Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ( Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) )
Resumen de los resultados: 21 ingresos anuales / rendimiento a 19 años 73% / 51%, 22 q1 para lograr la flexibilidad de la presentación de beneficios de acuerdo con las expectativas: 1) 2021 ingresos anuales de la empresa 278 millones de yuan, un aumento del 8,4% en comparación con el mismo per íodo del a ño, la recuperación a 19 años 73%; El beneficio neto a la madre ascendió a 37 millones de yuan, un aumento del 5,3% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y se recuperó al 51% en 19 años. Los beneficios no netos, que ascienden a 31 millones de yuan, aumentaron un 2,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Las pérdidas y ganancias no recurrentes se refieren principalmente a las subvenciones gubernamentales y las pérdidas y ganancias de inversión. En el segundo semestre del año, los ingresos de 21q3 / 4 fueron de 0655 / 065,6 millones de yuan, una disminución del 17,2% y el 25,5% en comparación con el a ño anterior, y los beneficios netos de la empresa matriz fueron de 0075 / 0032,0 millones de yuan, una disminución del 46,4% y el 81,0%, respectivamente. Los ingresos de la empresa 22q1 ascendieron a 61,5 millones de yuan / – 3,7% y se recuperaron al 75% en el mismo per íodo de 19 años. El beneficio neto de la madre fue de 003,9 millones de yuan / – 44,6%, el beneficio neto se recuperó al 63% en el mismo per íodo de 19 años y el beneficio neto se redujo a 002,9 millones de yuan. Bajo la influencia de la situación epidémica, el rendimiento de este año se vio limitado, pero todavía se esforzó por lograr la resistencia de los beneficios y el rendimiento se ajustó a las expectativas.
Los ingresos totales del batallón directo / revpar se recuperaron al 67% / 81% en 19 años y los ingresos de la Comisión se duplicaron en 19 años: 1) los ingresos totales del batallón directo 247 millones de yuan / + 2,4% (89%), la tasa de recuperación en 19 años fue del 67%, El beneficio bruto fue de 67 millones de yuan / + 25,9% (72%), la tasa de recuperación fue del 54%, la tasa bruta de beneficio fue del 27,0% y 6,8 PCT menos que en 19 años. Entre ellos, los ingresos de alojamiento representaron el 82% de 202 millones de yuan / + 11,9%, la tasa de recuperación fue del 70%, la tasa bruta de interés fue del 32,6%, menos de 19 años 7,7 PCT; Revpar 231 Yuan / + 26%, la tasa de recuperación es del 81% – la tasa de alquiler es del 58,0% / + 8,1 PCT, en comparación con 19 años tiene 9,2 PCT disminución, el precio de la habitación por noche 398 Yuan / + 8%, la tasa de recuperación es del 93%. Además, los ingresos por servicios de comedores y otros servicios ascendieron a 0,24 / 020 millones de yuan, un aumento del 8,7% / – 46,7%, una recuperación del 73% / 47%, un margen bruto del 64,9% / 81,5% y 24,0 / – 33,7 PCT menos que en 19 a ños. En términos trimestrales, el promedio de 21q1 / q2 / q3 / q4 / revpar fue de 69% / 99% / 79% / 76% en comparación con 19 años; 22q1 revpar aumentó un 5% año tras año, en comparación con un promedio de 19 a ños del 73%, la tasa de alquiler 59,7% / + 7,6 PCT, el precio medio de la vivienda 350,2 Yuan / – 8%. Los ingresos de la Comisión ascendieron a 31 millones de yuan / + 106%, 105% en comparación con 19 años, 26 millones de yuan / + 125%, 178% en comparación con 19 años, 84,0% en comparación con 19 años y 22,1 PCT en comparación con 19 años.
En 2022 se firmaron 100 proyectos con el objetivo de impulsar la construcción de la marca y la selección de la oportunidad de unirse en el futuro: 1) Desarrollo del proyecto: la empresa coordinará el equipo de desarrollo de junting, junlan y Jinglan, persistirá en el modo de desarrollo de la combinación de gestión directa y gestión de la Comisión, y elegirá la oportunidad de unirse al negocio; Adhiriéndose a la estrategia de desarrollo de “profundizar el delta del río Yangtze, centrándose en la expansión de Beijing, la región suroeste y la región del delta del río Perla”, se firmaron 100 proyectos con objetivos de 22 años. Construcción de marcas: más de 70 hoteles han sido gestionados e invertidos por la empresa en 21 años. 22q1 ha adquirido más de 300 Hoteles en junlan y Jinglan, formando una matriz multi – marca de gama media y alta, y se ha convertido en el Top 10 del grupo hotelero nacional y el Top 50 del grupo hotelero mundial. En 22 años, la empresa refinará y estandarizará la publicidad externa de las marcas junting, junlan y Jinglan, establecerá y mejorará las normas de marca y continuará la investigación y el desarrollo de nuevas marcas y nuevos productos. Además, la empresa tiene previsto intensificar sus esfuerzos en la formación de talentos, la transformación digital y la innovación de servicios de calidad.
Mirando hacia el segundo trimestre, las vacaciones Qingming más Jun Lan full Room (Guangzhou Huangpu Jun Lan, Beijing Minmetals Jun Lan, Anji laozhuang Mountain Holiday, 1000 Island Lake Mei di ya Jun Lan, etc.), pero con la propagación de la epidemia se espera que las vacaciones del día de mayo se vean afectadas de nuevo por La intención de reservar entusiasmo.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Creemos que el desarrollo integrado de junting y junlan abre el camino de la expansión del Grupo, la empresa que cotiza en bolsa aumenta la fuerza de la marca y el volumen de activos ligeros se acelera obviamente y tiene la expectativa de expansión potencial. Esperamos que los ingresos de 23 / 25 años de la empresa alcancen los 620 / 830 millones de yuan, el rendimiento alcanzará los 170 / 270 millones de yuan, mantener la calificación de compra.
Sugerencia de riesgo: la expansión de la gestión por encargo no es tan esperada; El efecto de la integración de la adquisición no es tan bueno como se esperaba; El funcionamiento de la empresa destinataria no ha alcanzado las expectativas; El riesgo de deterioro del Fondo de Comercio y los activos intangibles, etc.
