Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
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En el primer trimestre de 22 años, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.131 millones de yuan, un aumento del 33,21% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y los beneficios netos de la empresa matriz ascendieron a 109 millones de yuan, un aumento del 41,91% en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
El crecimiento de los ingresos en el primer trimestre superó ligeramente las expectativas y se espera que la comercialización de los costos mejore el espacio de mercado.
Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 33,21% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los ingresos de explotación superaron ligeramente las expectativas, principalmente debido al rápido crecimiento de los ingresos de las empresas de costos digitales. Los pasivos contractuales disminuyeron un 12,24% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a los ingresos arrastrados de los pasivos contractuales de la nube de costos. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto de la empresa disminuyó un 4,4% en el primer trimestre, mientras que el margen neto aumentó un 0,13%. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos de I + D disminuyeron en 2,2 / 0,4 / 2,76 puntos porcentuales, respectivamente, y la tasa de gastos financieros aumentó en 1,22 puntos porcentuales. Creemos que el rápido crecimiento de los ingresos en el primer trimestre de la empresa indica que la transformación de la nube de costos de la empresa está progresando sin tropiezos, y que el modelo de negocio en la nube suaviza el impacto cíclico de la industria descendente, mientras que la eficiencia empresarial sigue mejorando. En el contexto de la transformación orientada al mercado de los costos, la empresa siguió promoviendo el concepto de “Gestión digital de los costos”. Los productos de precios de mercado que responden a la reforma orientada al mercado de los costos se han aplicado oficialmente en muchos proyectos piloto de inversión de propiedad estatal. Creemos que la reforma orientada al mercado de los costos puede mejorar continuamente el espacio de mercado de los costos.
El programa de infraestructura digital está completo, se espera que la permeabilidad de los productos siga aumentando
Frente a los clientes de la infraestructura, la empresa ha publicado la solución general de la infraestructura digital, que incluye productos de herramientas (modelado paramétrico Bim, progreso de la cebra de la infraestructura, etc.) y soluciones digitales a nivel de proyecto (materiales de infraestructura, mano de obra de infraestructura, progreso de la infraestructura, plataforma digital de mando y programación de la infraestructura, etc.), y varios proyectos modelo, que desempeñan un papel de liderazgo y demostración para la transformación digital de la industria de la infraestructura. Creemos que los productos de infraestructura digital pueden satisfacer las necesidades de mando y programación a distancia de los proyectos de infraestructura, resolver el problema de la gestión a distancia de los proyectos de infraestructura, ayudar a los proyectos a mejorar la eficiencia de la programación, reducir el desperdicio de recursos y evitar el retraso en el período de construcción. Con el Plan Nacional de desarrollo de la infraestructura, se espera que los productos relacionados sigan penetrando.
Sugerencias de inversión: teniendo en cuenta la reforma orientada al mercado de los costos, se espera que aumente el espacio de mercado y la penetración de los productos de infraestructura digital. Mantenemos nuestra previsión de ganancias de 22 a 24 años con ingresos de 69,12 / 82,94 / 97,87 millones y un beneficio neto de 10,86 / 13,93 / 1.733 millones, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el desarrollo empresarial de la construcción y el diseño no es tan bueno como se esperaba, el resultado de la transformación en la nube no es tan bueno como se esperaba, el espacio de reforma de la comercialización de costos no es tan bueno como se esperaba
