Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) )
La transformación estratégica ejerce presión sobre el rendimiento a corto plazo, la torre mágica conduce a la reparación del rendimiento q1 y mantiene la calificación de “comprar”.
La empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, la empresa logró ingresos de explotación de 8.518 millones de yuan (16,69% año tras año) y un beneficio neto de 369 millones de yuan (76,16% año tras año). La disminución de los ingresos y el beneficio neto de la empresa se debió principalmente a la convergencia de los Juegos antiguos y nuevos, el aumento de la inversión en I + D y la disminución de los beneficios operativos de la empresa invertida. 2022q1 Company achieved Operational income of 2.128 million Yuan (4.60 per cent on the same period) and the net profit of Non – returning Parent is 414 million Yuan (30.15 per cent on the same period). The decrease of income is mainly due to the sale of Overseas R & D and Localized Distribution Teams, and the increase of net profit of Non – returning Parent is mainly due to the Greater Profit increase of the Performance release Contribution Sobre la base del rendimiento de la empresa, reducimos 2022 – 2023 y añadimos nuevas previsiones de ganancias 2024, pronosticamos que los ingresos de 2022 / 20223 / 2024 son 112.32 / 129.19 / 143.51 (antes de 20222 – 20223 el valor es 125.36 / 147.22) millones de yuan, el beneficio neto de la matriz es 18.10 / 20.63 / 23.63 (antes de 20222 – 20223 el valor es 24.08 / 29.31) millones de yuan, el EPS es 0.93 / 1.06 / 1.22 Yuan, el precio actual de las acciones es 14.1 / 12.4 / pe.1 / 12.4 / pe.4 / 12.4 / pe.4 / 10.4.4 respectivamente, el precio actual de las acciones es 14.1 / 12.1 / pe.1 / 12.4 / 8 veces, Valoramos la transformación estratégica y la mejora del negocio de juegos de la empresa y la innovación en I + D, manteniendo la calificación de “comprar”.
El ajuste del negocio del juego se profundiza continuamente, la tasa de gastos de I + D se mejora
Los gastos de I + D de la empresa en 2021 ascendieron a 2.211 millones de yuan (39,13% año tras año) y la tasa de gastos de I + D fue del 25,96% (10,42 PCT año tras año). La empresa desarrolla activamente la categoría de innovación de juegos, se espera que la alta inversión en I + D se materialice en el rendimiento de la empresa. Al mismo tiempo, la empresa ajustará oportunamente la distribución en el extranjero, en el futuro se centrará en “productos chinos en el mar + Desarrollo de la localización en el extranjero” en dos dimensiones, el juego en el mar gradualmente de la distribución de terceros a la distribución independiente, ayudará a la empresa a aprovechar las ventajas de La investigación y el desarrollo, complementar la capacidad de distribución mundial, mejorar el nivel de beneficios de las empresas en el extranjero.
“Torre mágica” y “Dream New punishment Fairy” se espera que se convierta en un disco básico de rendimiento, esperando que el seguimiento de los aumentos de rendimiento en el mar
Según el informe anual, “Dream New Zhu Xian” 2021 alcanzó un total de 1.600 millones de yuan en agua corriente, en marzo de 2022 en el extranjero en línea. “Torre mágica” en el primer mes de más de 10 millones de nuevos usuarios, el primer mes de agua casi 500 millones de yuan, ha comenzado a probar en el extranjero en abril de 2022, se espera que en 2022 en línea. La “torre mágica” y “Dream New zhuxian” verifican preliminarmente la capacidad de innovación de R & D de la empresa, lo que ayuda a consolidar el rendimiento básico de la empresa, el seguimiento en línea en el extranjero o la contribución adicional al aumento del rendimiento.
Consejos de riesgo: los juegos clásicos se deslizan, el rendimiento de los nuevos juegos no se espera, cambios en la política de la industria del juego.
