Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Puntos de inversión
El beneficio neto de la empresa matriz fue de 101 millones de yuan, alcanzando el límite superior de la previsión de resultados. El 26 de abril de 2022, la empresa reveló el primer informe trimestral 2022, 2022 q1 ingresos de la empresa 192 millones de yuan, año tras año + 127%, beneficios netos atribuibles a la madre 101 millones de yuan, año tras año + 148%, en comparación con 2021 q4 crecimiento del 28,8%, deducción de beneficios netos no atribuibles a la madre 97,24 millones de yuan, año tras año + 147%, en comparación con 2021 q4 crecimiento del 33,9%. Entre ellos, el margen de beneficio alcanza básicamente el límite superior de la previsión del rendimiento anterior. Creemos que el alto rendimiento de la empresa se debe principalmente al cultivo de diamantes y a la prosperidad de los diamantes industriales.
La tasa bruta de interés de q1 en 2022 fue del 69,2%, 5,4 PCT y 2,8 PCT respectivamente. Esperamos que esto también se beneficie del aumento de la proporción del negocio de diamantes cultivados con alta tasa bruta, as í como de la escasez de suministro de diamantes industriales y el aumento de la tasa de beneficio impulsado por la demanda. Desde el punto de vista de la tasa de gastos, la tasa de gastos de venta de la empresa q1 en 2022 fue del 0,7% y la tasa de gastos de gestión del 3,0%, lo que mejoró en cierta medida año tras año. En 2022, el tipo de interés neto de la empresa matriz q1 alcanzó el 52,8%, aumentó 4,5 PCT y 1,9 PCT en comparación con el año anterior.
La capacidad de producción de diamantes industriales y diamantes cultivados está básicamente saturada, y la Alta prosperidad aguas abajo impulsa el aumento de los precios del volumen de negocios. En 2021, las ventas de diamantes monocristalinos, diamantes en polvo y diamantes cultivados fueron de 850 millones de quilates / 440 millones de quilates y 312000 quilates, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 80% / 36% / 128%. El precio medio franco fábrica de los diamantes cultivados fue de 632,5 yuan por quilate. La tasa de utilización de la capacidad de tres tipos de productos ha alcanzado más del 95%. Los datos de importación y exportación de la India q1 en 2022 muestran que la tasa de crecimiento anual de las exportaciones de diamantes cultivados ha alcanzado más del 70%, la tasa de penetración ha alcanzado el 6% y sigue aumentando rápidamente. Los diamantes industriales y el cultivo de diamantes están vinculados y comparten el mismo equipo. Con la rápida expansión de los diamantes cultivados por la empresa, los diamantes de grado industrial o el mismo mantenimiento de la tendencia de aumento de precios, la cantidad y el precio están subiendo.
La empresa mantiene una tendencia positiva a ampliar la capacidad de producción, añadiendo nuevos equipos en su lugar. A finales del primer trimestre de 2022, la empresa añadió alrededor de 80 millones de yuan a sus activos fijos a finales de 2021, 25 millones de yuan a los proyectos de construcción en curso, y la maquinaria y el equipo adquiridos también están en su lugar. El plan de aumento previsto de la empresa se ha puesto en marcha y el total de fondos recaudados no excederá de 4.000 millones de yuan, principalmente para fomentar la expansión de la capacidad de producción de diamantes, el plan de aumento previsto se encuentra actualmente en la etapa de planificación, el futuro debe ajustarse en función de las circunstancias específicas, el aumento previsto en el futuro, si se pone en marcha, ayudará a la futura expansión de la capacidad de producción de la empresa, la mejora de la tecnología, la industria se espera que aumente la tasa de ocupación del mercado en un alto grado de vista.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la empresa mantiene una alta tasa de crecimiento q1 en 2022, cultiva el doble auge de los diamantes y los diamantes industriales, el nuevo equipo está en marcha, mantenemos el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 de 480 millones de yuan / 700 millones de yuan / 920 millones de yuan, el último precio de cierre para 2022 PE es 29 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la expansión de la capacidad de producción de diamantes no es tan esperada, la epidemia se repite, etc.
