Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) ( Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) )
China Semiconductor target Leader, Report a Quarterly High Growth, maintain “Buy” Ratings
La empresa publicó su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022 el 26 de abril de 2022, y obtuvo ingresos de 1.594 millones de yuan en 2021, más del 36,64% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 107 millones de yuan (- 27,55% año tras año); Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 76 millones de yuan (+ 25,59% año tras año); El margen bruto fue del 25,56%, en comparación con – 2,54 PCT. Los ingresos trimestrales de la empresa 2021q4 ascendieron a 470 millones de yuan, lo que representa + 46,38% y + 17,60% respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 11 millones de yuan, 69,44% y 67,15% respectivamente. El beneficio neto retenido fue de 0,07 millones de yuan (+ 471,77%) y – 74,33% respectivamente. 2022q1 ingresos trimestrales de 490 millones de yuan, año tras año + 54,29%, 4,08%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 33 millones de yuan (+ 90,15% y + 194,08% respectivamente). El beneficio neto retenido fue de 42 millones de yuan, 94,75% y 476,74% respectivamente. Con una fuerte demand a aguas abajo y una expansión positiva de la producción, y un rápido crecimiento del negocio de piezas de semiconductores, las perspectivas son prometedoras, mantenemos las previsiones de rendimiento 2022 – 2023 y añadimos las previsiones de rendimiento 2024. Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 2,48 / 3,13 / 434 millones de yuan, y el EPS correspondiente sea de 1,07 / 1,35 / 1,87 Yuan. El precio actual de las acciones corresponde a pe 41,0 / 32,5 / 23,4 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
El rápido crecimiento del negocio de piezas de repuesto, la expansión de la capacidad de la empresa, el impulso de crecimiento suficiente
En 2021, el objetivo de tantalio fue de + 28,02%, el objetivo de aluminio de alta pureza y el objetivo de titanio de alta pureza fueron de + 30,95% y + 35,72%, respectivamente. Los objetivos de cobre – manganeso y aleación de cobre – aluminio han pasado la evaluación de la producción en masa de los principales clientes, como TSMC y HUAHONG hongli, y han comenzado a obtener pedidos por lotes con éxito. La empresa siguió invirtiendo en la investigación y el desarrollo de la tecnología de fabricación de piezas y componentes, construyó tres bases de producción de piezas y componentes en Ningbo Yuyao, Shanghai Fengxian y Shenyang SHENBEI, realizó la producción en masa de piezas y componentes de múltiples variedades, grandes cantidades y alta calidad, llenó la brecha de capacidad de La industria china de piezas y componentes, y formó una cooperación estratégica con muchos fabricantes, como China leader of Semi – conductor Equipment Naura Technology Group Co.Ltd(002371) El nuevo desarrollo de una variedad de productos de componentes de precisión de semiconductores para acelerar las emisiones, se ha utilizado ampliamente en PVD, CVD, grabado y otros dispositivos semiconductores. En 2021, los ingresos de las empresas de piezas de repuesto ascendieron a 184 millones de yuan, un + 239,96% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, con un margen bruto del 23,93%. En 2021, la emisión de bonos convertibles recaudó 520 millones de yuan para la construcción de bases de producción de objetivos y componentes para pantallas planas en Huizhou y Wuhan. Al mismo tiempo, la empresa propone aumentar 1.650 millones de yuan para ampliar la producción de objetivos semiconductores y la construcción de centros de I + D, la empresa tiene suficiente poder de crecimiento.
Sugerencia de riesgo: la construcción de la línea de producción no está a la altura del riesgo esperado; Riesgo de disminución de la demanda de la industria; La competencia industrial aumenta el riesgo.
