Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ( Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) )
[puntos clave de inversión]
La empresa publicó el informe anual 2021, en el período que abarca el informe, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 3.780 millones de yuan (año tras año + 5,2%), los beneficios netos atribuibles a la madre ascendieron a 150 millones de yuan (año tras año + 146,8%) y los beneficios netos no atribuibles a la madre ascendieron a 88 millones de yuan (año tras año + 1819,8%). Entre ellos, Four Seasons Company logró ingresos de explotación de 1.020 millones de yuan (año tras año - 2,4%, relación de cadena - 6,7%), el beneficio neto de la madre de 004 millones de yuan (año tras año - 48,2%, relación de cadena - 94,1%), deduciendo el beneficio neto de la madre de - 039 millones de yuan. Al mismo tiempo, la empresa distribuye un dividendo en efectivo de 0,3 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones a todos los accionistas sobre la base de 379 millones de acciones.
Otras empresas redujeron sus beneficios y el crecimiento de los resultados se debió al aumento de la placa del ciclo de litio. Los ingresos de la filial principal Jintai Ge ascendieron a 990 millones de yuan (+ 144% año tras año) y el beneficio neto de la matriz fue de 220 millones de yuan (+ 656% año tras año). Por una parte, el aumento de la capacidad de producción y la tasa de recuperación se debió principalmente a La expansión de la producción de la empresa en 2021. La producción de cobalto aumentó de 1.400 toneladas de oro en 2020 a 1.887 toneladas de oro en 2021, la producción de níquel de 592 toneladas de oro a 1.024 toneladas de oro, y la producción de carbonato de litio de 1.150 toneladas de oro a 1.792 toneladas de oro. Al mismo tiempo, la tasa media de recuperación de níquel, cobalto y manganeso de la empresa alcanzó el 98%, la tasa media de recuperación de litio alcanzó el 85%, en el nivel líder de la industria. Por otra parte, los precios del níquel, el cobalto y el carbonato de litio aumentaron considerablemente en 2021, lo que aumentó la rentabilidad de la empresa.
En 2022, el precio del litio se mantuvo alto, la capacidad de producción se amplió continuamente, lo que apoyó el rápido crecimiento del rendimiento. Según el modelo de fijación de precios de los desechos ternarios, el aumento de los precios del carbonato de litio provocará una expansión rentable de la empresa. Esperamos que los precios del litio sigan siendo altos en 2022 y que la rentabilidad del negocio de reciclaje de baterías de la empresa siga siendo alta. Al mismo tiempo, la empresa aumenta la construcción de la capacidad de producción, la expansión de la tecnología del ciclo de baterías de litio se pondrá en funcionamiento en el segundo trimestre, la capacidad de producción de cobalto, manganeso y níquel de 9.000 toneladas de oro en 2022, la capacidad de producción de carbonato de litio de 4.000 toneladas; La capacidad de producción de cobalto, manganeso y níquel en 2023 fue de 12.000 toneladas de oro y 5.000 toneladas de carbonato de litio. Además, la empresa dispuso de 50.000 toneladas de construcción de líneas de producción de fosfato férrico de litio, se espera que entre en funcionamiento en septiembre de 2023, a finales de 2023 para formar tres Yuan, la capacidad de recuperación de baterías de hierro - litio de 50.000 toneladas cada una.
Utilizar la ventaja de la coordinación de la cadena de la industria automotriz para construir la barrera del canal de reciclaje. En la competencia de la industria del reciclado de baterías, la fuente estable y de alta calidad de los desechos de baterías se convertirá en uno de los elementos clave de la competencia entre las empresas. La historia de la industria principal de la empresa profundiza en la cadena de la industria automotriz, mantiene una buena relación de cooperación con el vehículo completo, el futuro de la empresa automotriz como la principal responsabilidad de la recuperación de baterías, la empresa automotriz y la cooperación entre la construcción de canales de recuperación de baterías puede dar pleno juego a las ventajas sinérgicas. Además, la empresa coopera con las empresas de automóviles y los comerciantes sociales para establecer bases de reciclaje en las principales ciudades de China, lo que garantiza además la estabilidad del suministro futuro de baterías de desecho y la ventaja del Canal.
[propuesta de inversión]
El primer lote de baterías de energía de China está a punto de entrar en la fase de desmantelamiento, el mercado de recuperación de baterías de litio marcó el comienzo de un período de rápido desarrollo. El negocio de recuperación de baterías de litio de la empresa está en la posición de liderazgo de la industria: tecnología, la tasa media de recuperación de níquel, cobalto y manganeso de la empresa alcanzó más del 98%, la tasa de recuperación de carbonato de litio alcanzó el 85%; Channel end, la historia de la empresa profundiza en la cadena de la industria automotriz, forma una buena relación de cooperación con las empresas de automóviles, y recientemente con las empresas de automóviles y los comerciantes sociales para construir una base de reciclaje para consolidar aún más las ventajas del Canal. Sobre esta base, la empresa aceleró la construcción de la capacidad de producción y sentó las bases para el crecimiento posterior del rendimiento. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 - 2024 sean de 4.541 millones de yuan, 5.574 millones de yuan y 6.932 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 372 millones de yuan, 508 millones de yuan y 620 millones de yuan. EPS es de 0,98 Yuan, 1,34 Yuan y 1,64 Yuan, lo que corresponde a la pe actual 17 veces, 12 veces y 10 veces, dando la calificación de "Aumento".
[aviso de riesgo]
El progreso de la expansión de la capacidad es inferior a lo previsto;
La tendencia de los precios de los metales es incierta.
