Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) ( Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) )
Conclusiones básicas
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron 1.848 millones de yuan, un aumento del 53,29% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 763 millones de yuan, un aumento del 69,72% con respecto al año anterior. Entre ellos, la empresa 21q4 logró ingresos de explotación de 576 millones de yuan, año tras año + 72,58%, mes tras mes + 29,64%, el beneficio neto de la madre 212 millones de yuan, año tras año + 69,69%, mes tras mes + 15,48%.
En 21 años, las ventas de alambre de diamantes de la empresa aumentaron rápidamente. Gracias a la expansión de la producción de los fabricantes de obleas de silicio aguas abajo, la demanda de alambre de Diamante ha aumentado considerablemente, las ventas de alambre de diamante de la empresa en 21 años ascendieron a 45.408200 km, año tras año + 82,80%, las ventas de productos siguen siendo líderes en la industria.
El precio medio de los productos de alambre de diamantes ha disminuido y la rentabilidad se ha mantenido en un nivel relativamente alto. Aunque la demand a aguas abajo de la línea de diamantes es fuerte, pero la competencia de la industria sigue existiendo, el precio de mercado de la línea de diamantes en 21 a ños ha disminuido constantemente, el precio medio de venta de los productos de la línea de diamantes de la empresa es de 40,17 Yuan / km, una disminución del 15,68%. En 21 años, la tasa bruta de beneficio de los productos de alambre de diamante de la empresa es del 57,26%, en comparación con – 1,46 PCT, la empresa a través de la promoción de la investigación y el desarrollo de productos de alambre fino y la expansión de las materias primas aguas arriba para lograr activamente la reducción de Costos y la eficiencia, la rentabilidad sigue siendo alta.
La expansión de la capacidad de la empresa siguió avanzando. A finales de 2021, la capacidad de producción anual de la línea de diamantes de la empresa es de 70 millones de kilómetros, y está en la posición de liderazgo en la industria. En el futuro, la empresa seguirá planificando la construcción de la capacidad de acuerdo con las condiciones del mercado. Además, la empresa reservó el 10% de la capacidad de producción de Seguridad, puede ser fuerte en el mercado cuando la producción rápida, el ciclo de pedidos de los clientes es corto, la respuesta rápida, la entrega rápida, la fiabilidad del suministro está garantizada.
Sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de explotación de 22 a 24 años de la empresa sean de 23,58 / 30,30 / 3.897 millones de yuan, yoy + 27,6% / 28,5% / 28,6%, el beneficio neto atribuible a la madre sea de 10,11 / 12,60 / 1.614 millones de yuan, yoy + 32,5% / 24,6% / 28,1%, EPS 2,53 / 3,15 / 4,03 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la nueva capacidad instalada fotovoltaica es inferior a lo esperado, el riesgo de caída de precios de la línea de diamantes, el nuevo desarrollo de negocios es inferior a lo esperado
