Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ( Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) )
El rendimiento de 2021q4 se ajustó a las expectativas, la tendencia de la operación no cambió, manteniendo la calificación de “comprar” en 2021 los ingresos de la empresa de 13.090 millones de yuan (+ 80,9%), el beneficio neto de la madre de 2.010 millones de yuan (+ 213,5%). Los ingresos de 2022q1 fueron de 3.200 millones de yuan (+ 43,9%) y el beneficio neto de la madre fue de 420 millones de yuan (+ 27,2%). Sobre la base del ajuste del pago de acciones 2022q1, el beneficio neto de 2022q1 a la matriz fue de + 49,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el rendimiento se ajustó a las expectativas y la tendencia de la operación a la buena no cambió. Teniendo en cuenta la perturbación de la situación epidémica, reducimos las previsiones de beneficios para 2022 – 2023 y añadimos las previsiones de beneficios para 2024. Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 25,3 / 33,5 / 43,5 millones de yuan (el valor original de 2022 – 2023 es de 28,7 / 3,72 millones de yuan), y el EPS correspondiente sea de 4,4 / 5,8 / 7,6 Yuan (el valor original de 2022 – 2023 es de 5,0 / 6,5 Yuan). Cuando el precio de las acciones corresponde a pe 22,6 / 17,1 / 13,2 veces, la marca dual de la empresa seguirá liderando la industria, manteniendo la calificación de “comprar” Sin cambios.
Alta prosperidad pista de carreras de doble marca liderazgo continuo, buena 2022q2 en la nueva banda de precios para ampliar la continuación de las ventas calientes
Sub – Business View, 2021 Service Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) / SMART Living Electrical Appliances Revenue Growth of 58.6% / 118.5 per cent, mainline n9 + and X1 series floor barrenders New Products, fuwan2.0 floor Washing New Products Hot sales pull. A través de diferentes canales, la tasa de crecimiento de los ingresos nacionales y extranjeros en 2021 fue del 117,1% / 39,6%, respectivamente, y se espera que las operaciones en el extranjero se aceleren en 2022 con la desaceleración de la capacidad de transporte marítimo y la introducción continua de nuevos productos. En 2021, la tasa de crecimiento de los ingresos en línea / fuera de línea fue del 116,5% / 36,4%, respectivamente, y la tasa de crecimiento de los servicios fuera de línea en 2022 podría aumentarse en el marco de la distribución de nuevas formas de negocio. En abril de 2022, t10omni fue lanzado para ampliar la banda de precios de la Estación base universal a 4000 + y añadir nuevos productos t10turbo / T10, con la esperanza de liberar la demanda de los consumidores. La nueva marca yeedi se expandió sin problemas, y Ali Channel ha mantenido un alto crecimiento de más del 800% desde 2022. El canal de temblor de voz continúa vendiendo, 2022q1 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) \ marca volumen de En marzo de 2022 se publicó la purificación del aire Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) qinbao Z1, la máquina de procesamiento inteligente de alimentos 33.0 para seguir construyendo un aumento de los ingresos.
Bajo la optimización de la estructura, la tasa bruta aumenta continuamente, la tasa de mejora es viable, y se espera que la tasa neta de interés se estabilice.
En 2021, el margen bruto fue de 51,4% (+ 8,6 PCT) y 2022 q1 49,5% (+ 2,8 PCT), y la tendencia de aumento se mantuvo bajo optimización estructural. En 2021, la tasa de gastos fue del 33,5% (+ 1,3 pcts), que se vio afectada principalmente por la adición de códigos de comercialización y el pago de acciones. 2022q1 tasa de gastos de ventas / gestión / R & D / finanzas + 4,4 / + 0,8 / + 1,0 / + 0,4 pcts, respectivamente, año tras año. En 2021, el tipo de interés neto fue del 15,4% (+ 6,5 PCT), de los cuales 170 millones de acciones pagaron alrededor de 1,3 PCT. 2022q1 tasa neta de interés 13,2% (- 1,7 pcts), si se añaden 91 millones de acciones para pagar los gastos, la tasa neta de interés de un solo trimestre es de aproximadamente 16,1%, la tendencia a la buena no cambia. Creemos que la tasa bruta de interés de la empresa aumenta la tendencia, la tasa neta de interés de la empresa se espera que se estabilice.
Sugerencia de riesgo: fluctuación macroeconómica; Fluctuación de los precios de las materias primas; La expansión de los mercados extranjeros no está a la altura de las expectativas.
