Jiangsu Sopo Chemical Co.Ltd(600746) ( Jiangsu Sopo Chemical Co.Ltd(600746) )
Rendimiento ligeramente superior a las expectativas, el proyecto de construcción de carbonato de dimetilo para abrir el espacio de crecimiento, mantener la calificación de “comprar”
Según el informe de rendimiento de la empresa, en 2022 q1 obtuvo ingresos de explotación de 2.073 millones de yuan, un + 23,44% en comparación con el a ño anterior, un beneficio neto de 408 millones de yuan, un – 25,30% en comparación con el año anterior y un + 62,15% en relación con el mes anterior. En el primer trimestre de 2022, la empresa puso fin a la revisión de la planta de ácido acético y reanudó las ventas de productos. Al mismo tiempo, los precios del ácido acético siguen siendo relativamente altos, los precios del carbón han disminuido, los beneficios del ácido acético siguen siendo altos, el rendimiento ligeramente superior a las expectativas. Mantenemos las previsiones de ingresos de la empresa 2022 – 2024, y esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 20,45, 19,81 y 1.867 millones de yuan, respectivamente, EPS es de 1,75, 1,70 y 1,60 Yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a pe 7,6, 7,9 y 8,4 veces. La empresa tiene la intención de invertir 200000 toneladas de proyectos de carbonato de dimetilo, abrir el futuro espacio de crecimiento, mantener la calificación de “comprar”.
En 2022, el costo y la oferta y la demanda de la industria del ácido acético q1 están bajo presión, los beneficios de la empresa disminuyen año tras año
Según el anuncio de la empresa, el precio medio de compra del carbón de q1 en 2022 sin impuestos fue de 963 Yuan / tonelada, más del 53,80% en el mismo período del año anterior, menos del 30,49% en el mismo período del año anterior, y el costo del ácido acético aumentó considerablemente en el mismo período del año anterior. El precio medio de venta libre de impuestos del ácido acético de la empresa es de 4.418 Yuan / tonelada, 1,25% año tras año, 26,43% mes tras mes. Q1 Guangxi Huayi 700000 toneladas de ácido acético para aumentar la capacidad de producción, la oferta de la industria, en comparación con el año anterior. Debido a las actividades a gran escala y a los factores del Festival de primavera, la tasa de construcción aguas abajo es insuficiente, la presión de la demanda, los precios del ácido acético disminuyen. En la actualidad, debido a la situación epidémica, la demanda descendente sigue siendo débil y afecta al transporte logístico. Sin embargo, desde 2021, la demanda externa de ácido acético es más fuerte, mientras que 2022 pocos nuevos aumentos de capacidad, si la demanda interna futura, la reanudación del transporte, el ácido acético todavía se espera que aumente. Con los nuevos materiales de Dongpu y la tabla, q1 soda cáustica de la empresa aumentó año tras año, contribuyendo al aumento del rendimiento de la empresa.
La empresa tiene la intención de invertir 2.181 millones de yuan para construir un proyecto de 200000 toneladas de carbonato de dimetilo al a ño, abrir el espacio de crecimiento futuro para enriquecer los tipos de productos y ampliar la industria de nuevos materiales. La subsidiaria de propiedad total de la empresa polyester Technology tiene la intención de invertir 2.181 millones de Yuan para construir un proyecto de 200000 toneladas de carbonato de dimetilo al año, incluyendo 100000 toneladas de carbonato de dimetilo de grado industrial y 100000 toneladas de carbonato de dimetilo de grado electrónico. El período de construcción del proyecto se estima en 30 meses. Al mismo tiempo, se espera que el proyecto de aumento de la oferta y la inversión de la empresa se complete en 2022, lo que ayudará a la empresa a complementar la capacidad de producción de gas de síntesis y metanol, seguir desarrollando la capacidad de producción de ácido acético y reducir el costo del ácido acético. En el futuro, con el aumento de los proyectos de inversión y la puesta en marcha de proyectos de carbonato de dimetilo, la rentabilidad de la empresa aumentará aún más, la empresa está firmemente dispuesta a crecer a largo plazo.
Consejos de riesgo: el progreso de la construcción del proyecto es menor de lo esperado, el precio del producto cae bruscamente, la macroeconomía baja, etc.
