Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) ( Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) )
Eventos. La compañía publica un informe trimestral 2022. En 2022q1, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.657 millones de yuan, un aumento del 12,36% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 461 millones de yuan, un aumento del 25,52%. Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 457 millones de yuan, un 36,47% más que el año anterior.
Punto de vista: el rendimiento de q1 supera las expectativas, la preparación respiratoria libera rápidamente
1. El rendimiento de q1 supera las expectativas, la preparación respiratoria libera rápidamente. Dividir por segmentos de negocio:
Productos Químicos: 2.737 millones de yuan de ingresos, un aumento del 24,54%;
Productos de preparación respiratoria: ingresos de 363 millones de yuan, un aumento interanual del 324,90%;
Productos Antiinfecciosos: ingresos de 350 millones de yuan, un aumento del 26,91%;
Productos del tracto digestivo: 1.070 millones de yuan de ingresos, un aumento del 5,90%;
Productos de Gonadotropina: ingresos de 737 millones de yuan, un aumento del 22,84%.
Materias primas y productos intermedios: 1.406 millones de yuan, un aumento del 14,90% con respecto al mismo período del año anterior;
Productos farmacéuticos de la medicina tradicional china: 283 millones de yuan de ingresos, una disminución del 33,53%;
Reactivos de diagnóstico y productos de equipo: ingresos de 162 millones de yuan, una disminución del 30,77%;
2. Buena situación financiera: la tasa de gastos de venta de la empresa es del 30,35%, una disminución de 2,05 PCT; La tasa de gastos de gestión fue del 5,43%, lo que representa un aumento de 0,04 PCT; Tasa de gastos financieros – 0,66%, 0,3 PCT; La tasa de gastos de I + D fue del 7,54%, lo que representa un aumento interanual de 0,56 PCT. El margen bruto fue del 65,41%, lo que representa un aumento de 0,35 PCT. El tipo de interés neto fue del 18,52%, un aumento del 0,24% con respecto al mismo período del año anterior; La rentabilidad ha mejorado constantemente.
3. El campo de la respiración es el campo de investigación y desarrollo de la disposición clave de Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) En el quinto lote, se seleccionaron tres preparados inhalados (suspensión de Budesónida inhalada de gran tamaño (2 ML: 1 mg), solución de bromuro de ipratropio compuesto inhalado (sultanlina) y solución de bromuro de ipratropio inhalado (rivan)), que garantizan las ventas de los preparados inhalados en los próximos tres años. Se ha declarado la producción de sulfato de terbutalina como solución de inhalación atomizada; La solución inhalada de Tobramicina (categoría 2.4) ha completado el ensayo clínico de fase III y está lista para la producción. La solución inhalada de fumarato de formoterol (categoría 3, se alienta a las variedades imitadas por el Estado) ha completado el análisis de mitad de período de la fase III del ensayo clínico, y el Comité Independiente de supervisión de datos determina que los resultados del análisis de mitad de período de los principales puntos finales del estudio cumplen los criterios de eficacia predeterminados. Se notificó la aprobación de ensayos clínicos para fumigantes de fumigación de formoterol (categoría 2.3), fumigantes de fumigación de fumigación de formoterol (categoría 3) y aerosoles de inhalación de bromuro de adipramina (categoría 2.2).
4. Los datos clínicos provisionales de fase III fueron positivos. El análisis de los datos maestros a medio plazo de los ensayos clínicos de fase III de refuerzo secuencial se completó con la nueva vacuna recombinante de proteína de fusión coronavirus V – 01. La Potencia de protección absoluta de refuerzo secuencial alcanzó el 61,35%, que tiene una excelente eficacia y ha cumplido los criterios de la OMS, lo que conduce a una buena protección contra la infección de la variante omicron. La capacidad de protección para las personas de alto riesgo con enfermedades subyacentes fue del 71,83%.
5. Diseño de la tecnología de vanguardia, el Instituto ha establecido seis plataformas de I + D. Henan Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) \ El Instituto ha firmado acuerdos de cooperación estratégica y acuerdos de confidencialidad técnica con Tencent Quantum Lab y Shenzhen Advanced Technology Research Institute, respectivamente. Recientemente, el Instituto está haciendo todo lo posible por mejorar las cepas de Cefalosporina C y fenilalanina. En cooperación con el laboratorio cuántico Tencent, la predicción de la secuencia de genes genómicos y componentes funcionales y la optimización de la vía metabólica se llevaron a cabo utilizando la tecnología AI.
Previsión y conclusión de los beneficios. Creemos que Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) \ seguirá contribuyendo con un rendimiento estable, Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 1.537 millones de yuan, 1.809 millones de yuan y 2.123 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 15,7%, 17,7% y 17,4%, respectivamente. EPS fue de 0,80 Yuan, 0,95 yuan y 1,11 yuan respectivamente, y PE fue de 14x, 12x, 10x, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de medicamentos no están a la altura del riesgo esperado; Riesgo de fracaso en el desarrollo de nuevos medicamentos; Riesgo de fluctuación de los precios de las API.
