Shanghai Belling Corp.Ltd(600171) ( Shanghai Belling Corp.Ltd(600171) )
Eventos
El informe de resultados del primer trimestre de 2022: los ingresos de explotación de q1 en 2022 fueron de 446 millones de yuan, un aumento del 4% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 144 millones de yuan, un aumento del 3,48% año tras año.
Puntos de inversión
El rendimiento de q1 se ajustó a las expectativas y el margen bruto alcanzó un máximo histórico
En 2022, el beneficio neto neto neto de la empresa q1 después de la deducción de la no devolución aumentó un 5,68% y el margen bruto alcanzó un máximo histórico del 36,23%. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de gastos (excluida la investigación y el desarrollo) para el período 2021 fue del 4,22%, de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 3,02%, la tasa de gastos de gestión del 3,66% y la tasa de gastos financieros del – 2,46%. Además, la tasa de gastos de I + D aumentó al 10,46% en el primer trimestre.
Enlace de potencia y enlace de señal de accionamiento de dos ruedas, aplicaciones industriales pan más del 50%
Los servicios de CI de la empresa se dividen en dos categorías principales, a saber, la cadena de potencia (gestión de energía, servicios de dispositivos de potencia) y la cadena de señales (convertidor de datos, Chip especial de energía, interfaz de Internet de las cosas, memoria no volátil, Servicio de productos de señales estándar). Los principales mercados destinatarios son las comunicaciones de red, los teléfonos móviles, los stb, la televisión de cristal líquido, los equipos médicos de gama alta y portátiles, los equipos de Seguridad, los equipos de control industrial, los contadores inteligentes, el uso inteligente, la comunicación de red, los teléfonos móviles, los televisores de pantalla plana, los equipos médicos Internet de las cosas, 5G, electrónica automotriz, etc. En 2021, los productos IC de la empresa representaron más del 50% del mercado industrial.
Cadena de potencia: el rendimiento del producto es excelente, la aplicación de la clase de Gálibo del vehículo se desarrolla rápidamente. El negocio de gestión de energía, los productos de la empresa tienen un bajo nivel de ruido, Alto psrr y alto rendimiento de resistencia a la tensión, puede ser estándar de los fabricantes de simulación de clase mundial, ampliamente utilizado en el mercado de la comunicación, al mismo tiempo, el chip ledriver de la empresa ha sido aprobado por los clientes, las ventas continuas, otro en 2020 a través de la certificación de la regulación de los productos ldo para lograr el envío por lotes, además de una serie de productos de energía para recibir la intención de los clientes electrónicos de automóviles, Se espera que las ventas se realicen gradualmente en 2022. En el negocio de dispositivos de potencia, la empresa ha introducido avanzados mos de potencia de barrera, mos de potencia de super Unión e IGBT, que pueden cubrir el rango de tensión de 30v – 1500v y el rango de corriente de 10A – 150a, y luego entrar en el mercado de la fuente de alimentación de energía, el control del motor y la protección de la batería de litio sucesivamente, entre los cuales los productos relacionados con IGBT se han introducido en el diseño del sistema de encendido de automóviles, el aire acondicionado de vehículos y otros terminales y han comenzado a producir en masa.
Cadena de señales: ADC de alta velocidad y alta precisión ha aumentado considerablemente, y la industria de medición de energía SOC es líder. En 2021, el chip ADC de alta precisión y el chip fuente de referencia de alta precisión se utilizaron ampliamente en el mercado de la protección de la energía y el control industrial, y las ventas anuales de ADC / DAC de alta velocidad y alta precisión aumentaron considerablemente. En cuanto al chip especial de energía eléctrica, la empresa ha completado la disposición general del chip SOC del núcleo de medición ir46 utilizado en el medidor de Internet de las cosas (esquema multicéntrico) y el chip de medición en el medidor de actualización de la versión 2021 de la red nacional / red Sur. En abril de 2021, La demanda total de la red nacional de energía para la licitación de Contadores inteligentes aumentó un 46,33% año tras año, ocupando la mayor parte del medidor de Inspección completado. Además, el mercado de Contadores inteligentes en el extranjero se encuentra en una fase de rápido desarrollo, los pedidos de exportación aumentaron en 2021, la empresa para el mercado de Contadores inteligentes en el extranjero, las ventas de chips SOC monofásicos de nuevo récord. Según el informe anual de la empresa, se prevé que el mercado mundial de redes inteligentes alcance los 61.300 millones de dólares en 2023, con un crecimiento compuesto anual del 20,9%, y que en los próximos cinco años 50 mercados emergentes desplieguen 248400 millones de Contadores inteligentes, con una inversión total de unos 34.700 millones de dólares.
Merger & Acquisition Silicon Tower Co – operative Main Business, 2022 Development Strategy clear
El 29 de marzo de 2022, la empresa anunció la compra de 360 millones de yuan de la participación del 100% en la tecnología de silicio. Los miembros del equipo central de la tecnología de silicio son de ti. Los principales productos incluyen el chip de accionamiento del motor (Motor de corriente continua, motor de paso, motor DC sin escobillas), el chip de accionamiento de la puerta, el chip de sensor Hall, etc. Se espera que después de la fusión y adquisición con el accionista mayoritario huada Semiconductor mcu, el chip de gestión de energía principal de la empresa y el dispositivo de potencia mos para producir efectos sinérgicos, para proporcionar a los clientes una solución completa del sistema de accionamiento de control eléctrico, mejorar aún más la cadena ecológica de Negocios de Ci de la empresa. Al mismo tiempo, la empresa promete que el beneficio neto auditado acumulado (excluidas las pérdidas y ganancias no recurrentes) no será inferior a 90 millones de yuan en 2022 – 2024.
Las perspectivas de la estrategia de desarrollo de 2022 son claras: 1) aumentar la inversión en I + D en ADC / DAC de alta velocidad y alta precisión, chip de gestión de energía de alto rendimiento, 650v / 1200vigbt, chip de percepción del consumo de energía de Internet de las cosas, medidor integrado SOC, productos de almacenamiento y enlace de señales estándar; Diseño general del negocio de productos en el campo de la electrónica automotriz, mejorar la escala de ventas de EEPROM, IGBT y productos de energía; Fortalecer la cooperación estratégica con las fábricas de generación de obleas y las fábricas de envasado / fortalecer la formación de personal cualificado / buscar oportunidades de desarrollo extensivo alrededor de las principales empresas.
Previsión de beneficios
Se prevé que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa sean de 27,33, 36,05 y 4.577 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 0,96, 1,13 y 1,35 Yuan, respectivamente.
Indicación del riesgo
El riesgo de recesión de la industria, el riesgo de que el progreso de la investigación y el desarrollo de productos no esté a la altura de las expectativas, el riesgo de que la competencia de la industria se intensifique, el riesgo de que la política exterior cambie, etc.
