Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) ( Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) )
Eventos: el 23 de abril, la compañía publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 22q1: 1) en 2021, los ingresos de la compañía alcanzaron 5.241 millones de yuan, un aumento del 61,3%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 937 millones de yuan, lo que representa un aumento del 189,2%. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 919 millones de yuan, un aumento del 207,1% con respecto al año anterior. 2021q4, los ingresos de la empresa alcanzaron 1.795 millones de yuan, un aumento del 73% con respecto al a ño anterior y del 35,9% con respecto al mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 304 millones de yuan, un aumento interanual del 134,2% y un aumento del 0,7%. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 307 millones de yuan, un 154,7% y un 3,9% respectivamente. Los resultados se ajustaron a las expectativas. 2022q1, los ingresos de la empresa alcanzaron 2.660 millones de yuan, un aumento del 210,2% con respecto al a ño anterior y un aumento del 48,1% con respecto al mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 1.022 millones de yuan, un aumento del 12,10% con respecto al año anterior y un aumento del 235,9% con respecto al mes anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 1.015 millones de yuan, lo que representa un aumento interanual del 130,1% y un aumento del 230,5%. Al mismo tiempo, la empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 0,30 Yuan (incluidos impuestos) a todos los accionistas por cada 10 acciones.
El precio de la cantidad de productos de litio aumenta al mismo tiempo, aumenta el rendimiento. Volumen: la producción y venta de productos de litio están floreciendo. En 2021, la producción de productos de litio de la empresa fue de 27.300 toneladas, un aumento del 149,69%. Las ventas de productos de litio ascendieron a 29.100 toneladas, lo que representa un aumento anual del 66,82%. Precio: el auge de la industria, el precio del litio al alza. El precio medio de venta de la sal de litio en 2021 fue de 84.700 Yuan / tonelada, en comparación con el precio medio de venta de la sal de litio en 2020 fue de 51.500 Yuan / tonelada, un aumento del 64,47%. 22q1 lithium Salt Price maintains High, the company Enters the Profit Fast Track: The Company 22q1 Outstanding Performance, the single quarter net profit exceeds the Annual Annual net profit 2021, the main reason is that 22q1 lithium Salt Price maintains High, at the same time, the company through Long – term Cooperation, etc., to ensure the Price of Raw Materials lower than the Market, effectively reduce the product
La distribución de los recursos mundiales de litio sigue mejorando, y la capacidad de mantener y suministrar los recursos de litio se ha mejorado una vez más. Estimamos que la futura mina de litio bloqueada de la empresa se espera que alcance 69,5 – 895000 toneladas anuales de recursos de litio a largo plazo se espera que coincida plenamente con la capacidad de fundición. La empresa y la industria del litio Galaxy renovaron el Acuerdo de suscripción de concentrado de litio hasta 2025, la suscripción anual de no menos de 120000 toneladas de concentrado de litio. La participación de la empresa en el 37,25% de la industria del litio tiene el derecho minero de la mina de spodumene lijiagou, con una capacidad de producción anual de 180000 toneladas de concentrado de litio. La participación de la empresa en el núcleo de Australia y la firma del Acuerdo de suscripción de concentrado de litio, se espera que en 2022 la producción de q4. La empresa tiene una participación del 4,6% en la empresa australiana EFE y seguirá desarrollando conjuntamente los recursos de litio mediante una empresa conjunta. La empresa tiene una participación del 9,5% en evr Australia, que es propietaria del proyecto de litio, estaño y tantalio Shore en Australia y del proyecto Weinberg en Austria. Participamos en el 3,4% de aBY Australia y firmamos el Acuerdo de compra y venta de concentrado de litio. La empresa tiene una participación del 13,23% en superlithium Canada y adquiere una participación del 60% en su filial de propiedad total para controlar el proyecto de litio de tipo spodumene de roca dura del Lago FUGEN y el proyecto de litio de tipo spodumene de roca dura del Lago Georgia.
El contrato con Tesla se abrió y se espera que se beneficie de 4.680 descargas de baterías. La empresa es el principal proveedor de materiales de hidróxido de litio para la batería Tesla 4680. El contrato de 2021 ha cumplido 24,91 millones de yuan y la cantidad pendiente es de 626 a 876 millones de dólares. Se espera que los envíos crezcan rápidamente a medida que las baterías 4680 se fabriquen en masa.
Sugerencias de inversión: teniendo en cuenta que el precio del litio se espera que mantenga un alto nivel a largo plazo y que la distribución de los recursos de litio de la empresa siga avanzando, esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 38,12, 42,84 y 4.808 millones de yuan, tomando como referencia el precio de cierre del 22 de abril de 2022, el PE correspondiente a 8 x, 7 x y 7 X, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la demanda es inferior a lo esperado, el precio del litio cayó bruscamente, su propio proyecto es inferior al riesgo esperado, etc.
