Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) ( Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) )
El negocio de los piensos acelera la extensión endogénica, el negocio de las semillas se enfrenta a la rejuvenecimiento de la industria de las semillas tuyere, mantiene la calificación de “comprar”
Los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 31.328 millones de yuan (+ 37,32%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de – 440 millones de yuan (- 122,52%). Durante el período que abarca el informe, las pérdidas de explotación porcina de la empresa afectaron al rendimiento general debido a la continua disminución de los precios de los cerdos vivos, la persistencia de la peste porcina africana y otras enfermedades, as í como a la provisión de la empresa para el deterioro de los activos de los cerdos vivos. Redujimos ligeramente las previsiones de rendimiento de 2022 – 2023 y añadimos nuevas previsiones de rendimiento de 2024. Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 325 / 2276 / 2354 millones de yuan (el valor previsto antes de 2022 – 2023 es de 340 / 2387 millones de yuan), lo que corresponde a EPS de 0,08 / 0,55 / 0,57 Yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a PE de 98,2 / 14,0 / 13,5 veces. La extensión endógena del negocio de piensos de la empresa, el mantenimiento previo de la producción y el aumento de las ventas; Se espera que el negocio de semillas de la compañía se beneficie de la comercialización de GM a finales de 2022, manteniendo la calificación de “comprar”.
Extensión endogenética del negocio de piensos de la empresa, negocio de cría de cerdos
Desde el punto de vista del negocio de piensos, los ingresos del negocio de piensos de la empresa en 2021 ascendieron a 22.695 millones de yuan (+ 36,83%) y los ingresos del negocio principal representaron el 72,44%. El volumen anual de exportación de piensos de la empresa fue de 5.238800 toneladas (+ 25,58%). Desde el comienzo del año 2022, la empresa ha adquirido Hunan JIUDING Science and Technology, y Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) 8 subsidiarias de piensos, la extensión de M & a ayudará a la empresa a aumentar las ventas de piensos en 2022 más de 3,8 millones de toneladas, la empresa en La región suroeste de Desde el punto de vista del negocio de la cría de cerdos, en 2021 el negocio de la cría de cerdos logró ingresos de 4.699 millones de yuan (+ 23,61%), la proporción de ingresos de las principales empresas fue del 15,00%; La cantidad de ventas de cerdos vivos de la filial de control de la empresa fue de 251.15 millones (+ 129,04%), y el número total de cerdos vivos de la Plataforma de acciones superpuestas fue de más de 4,3 millones. El objetivo principal del negocio de la cría de cerdos en 2022 es reducir el costo de la cría, el objetivo del segundo semestre de 2022 es lograr un costo total de 16 Yuan / kg de cerdos vivos, el volumen de producción es estable, se espera que el rendimiento anual del negocio de la cría se debilite significativamente.
La empresa capta activamente el “rejuvenecimiento de la industria de semillas” tuyere, la comercialización transgénica está a punto de ser liberada
La nueva Ley de semillas entró en vigor el 1 de marzo de 2022. La empresa espera que 2022 sea el primer año de comercialización de maíz y soja transgénicos en China. En la actualidad, la empresa ha cooperado con más de 130 empresas de semillas de maíz, y se espera que los ingresos de la empresa de semillas aumenten significativamente con la liberación de la industria china de transgénicos. En 2021, los ingresos del negocio de semillas de la compañía ascendieron a 561 millones de yuan (+ 37,49%), y los ingresos de semillas de maíz a 229 millones de yuan (+ 75,25%), con una tasa de crecimiento brillante.
Consejos de riesgo: disminución de los precios de las materias primas para piensos, pérdida de la industria porcina de la duración del ciclo.
