Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) ( Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) )
El 24 de abril de 2022, la empresa anunció el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación del primer trimestre de 1447 millones de yuan, un aumento del 21,12%; El beneficio neto de la madre ascendió a 233 millones de yuan, un aumento del 2,66% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto neto de 230 millones de yuan, una disminución del 8,04% con respecto al a ño anterior, se ajustó a las expectativas.
La rentabilidad del primer trimestre mejoró significativamente. Los ingresos del primer trimestre de la empresa, el beneficio neto de la madre, el beneficio neto neto de la madre de retención y el beneficio neto de la madre de retención aumentaron un 10,29%, 28,73% y 125,49%, respectivamente. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto de la empresa en el primer trimestre fue del 22,53%, una disminución de 8,37 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior y un aumento de 3,65 puntos porcentuales con respecto al mes anterior. El tipo de interés neto fue del 16,11%, una disminución de 2,89 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior; 2,36 puntos porcentuales; Roe fue del 3,45%, 0,55 puntos porcentuales menos que el año anterior y 0,62 puntos porcentuales más que el mes anterior. Aunque la rentabilidad de la empresa 2022q1 sigue disminuyendo en comparación con el mismo per íodo del año anterior, la relación entre el mercado y el mercado ha mejorado considerablemente, lo que se espera esté relacionado con el aumento de la presión sobre los costos de transmisión de los precios de los productos y la disminución de los precios de algunas materias primas.
El aumento de los precios de la empresa conduce a la presión de los costos, se espera que la rentabilidad mejore marginalmente en 2022. Aunque los precios del petróleo crudo siguen siendo elevados, los precios de algunas materias primas han disminuido en 2022 q1 en comparación con 2021 q4. En cuanto al flete marítimo, el índice de flete de los contenedores de exportación de China se ha revisado recientemente en comparación con el comienzo del año, en comparación con el máximo de febrero en torno al 10%. Desde el año pasado, la empresa ha aumentado los precios de los productos varias veces, la transmisión de la presión de costos aguas abajo, si el precio de las materias primas de seguimiento, el costo del transporte marítimo disminuye gradualmente, la rentabilidad de la empresa se espera que continúe la reparación.
La segunda fase de la producción tailandesa dará lugar a un aumento del rendimiento, y ha llegado un nuevo ciclo de expansión. El proyecto de la segunda fase de la fábrica tailandesa de la empresa se ha completado básicamente y se prevé que la capacidad de producción se liberará a gran escala en 2022; Al mismo tiempo, la empresa está acelerando la construcción de una base de fabricación inteligente en Europa, con el fin de comenzar a trabajar antes de 2022. En 2022, el aumento de los neumáticos de la empresa provendrá principalmente del proyecto de la segunda fase de Tailandia, se espera que el proyecto de la segunda fase alcance la producción anual de 3 millones de neumáticos de acero, 1 millón de neumáticos de acero, la empresa 2022 se espera que el crecimiento de las ventas de neumáticos entre El 25% y el 30%.
Sugerencia de inversión: el negocio de la empresa se centra en el mercado de reemplazo de neumáticos de gran tamaño en Europa y América, la fábrica inteligente mejora la eficiencia de la producción, la rentabilidad de la empresa lidera la industria. Esperamos que las ganancias básicas por acción de 2022 – 2023 sean de 1,75 yuan y 2,31 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a PE es 15 veces y 11 veces, mantener la calificación recomendada.
Sugerencia de riesgo: la situación de Rusia y Ucrania es incierta o hace que el precio del petróleo crudo aumente, lo que conduce al aumento de la presión de los costos de los neumáticos; La disminución de las tarifas marítimas es inferior a lo previsto o sigue aumentando el riesgo; Riesgo de debilitamiento de la demanda en el extranjero; Thailand Phase II Project Capacity release is less than expected Risk, European Project startup progress is less than expected Risk; El producto está expuesto al riesgo de sanciones de “doble reacción”; La construcción y venta de la línea de producción de neumáticos de aviación no es el riesgo esperado; La competencia de la industria aumenta el riesgo; Ocurrencia de eventos de fuerza mayor tales como desastres naturales y provocados por el hombre, etc.
