Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) ( Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) )
Evento: en la noche del 24 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 3.361 millones de yuan, un aumento del 19,57%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 634 millones de yuan, un aumento del 0,04% con respecto al año anterior; El beneficio neto retenido fue de 551 millones de yuan, una disminución del 6,74% con respecto al a ño anterior. El flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 665 millones de yuan, lo que representa una disminución del 37,38% con respecto al a ño anterior. Las ganancias básicas por acción son de 1,43 Yuan, y el dividendo en efectivo de 3,00 Yuan (impuestos incluidos) se distribuirá a todos los accionistas por cada 10 acciones.
Entre ellos, los ingresos de explotación del cuarto trimestre de 2021 ascendieron a 854 millones de yuan, un aumento del 33,90% en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 07 millones de yuan, una disminución del 89,45%. Deducción de beneficios no netos – 003 millones de yuan, una disminución interanual del 109,64%. El flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 395 millones de yuan, una disminución del 12,86% con respecto al a ño anterior.
El mismo día, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación de la empresa en el primer trimestre de 2.625 millones de yuan, un aumento del 276,87%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 904 millones de yuan, un aumento del 481,32%. El beneficio neto deducido fue de 899 millones de yuan, un aumento del 535,50% en comparación con el a ño anterior. Se espera que el beneficio se relacione principalmente con el apoyo de la empresa a Hong Kong y China continental en la lucha contra la epidemia, y el aumento de los ingresos de los productos de prueba covid – 19. El flujo de caja neto de las actividades operacionales es de 357 millones de yuan, que se espera que se relacione con el aumento de las cuentas por cobrar, los pagos anticipados y las existencias de covid – 19. La recuperación de las operaciones convencionales es más evidente, y las operaciones de covid – 19 siguen contribuyendo a una mayor cantidad de ingresos.
Negocios regulares: en 2021, la empresa logró ventas de cuatro líneas de productos por valor de 1.916 millones de yuan, un aumento del 38,18% con respecto al a ño anterior. Los ingresos de las pruebas de gestión de enfermedades crónicas ascendieron a 916 millones de yuan, un aumento del 60,72% con respecto al año anterior. Con el control efectivo de la epidemia de covid – 19 en el mercado chino, el número de pacientes ambulatorios y la demanda de pruebas de muestras en las instituciones médicas se han reanudado continuamente. La capacidad instalada de inmunofluorescencia en el mercado extranjero ha aumentado considerablemente, y algunos artículos de detección han experimentado un crecimiento explosivo. Los ingresos de las enfermedades infecciosas ascendieron a 523 millones de yuan, un aumento del 27,95% con respecto al año anterior. China inflammatory Factors have a Stable Growth with the overall Advancement of Internal Market Operations, and routine Infectious Diseases Bidding in various Developing Countries in the Abroad is also reiniciating gradually. Los ingresos de las pruebas de drogas (uso indebido de drogas) ascendieron a 270 millones de yuan, lo que representa un aumento del 12,16% con respecto al a ño anterior. Los ingresos de la prueba Eugenésica y Eugenésica ascendieron a 207 millones de yuan, un aumento del 23,86% año tras año. La marca china Jinxiu ‘er sigue liderando la categoría de pruebas de ovulación de alta precisión y ha logrado un rápido crecimiento en el extranjero.
Covid – 19 Business: in 2021, the company realized the covid – 19 Detection reactivo Sales of about 1.145 million Yuan, 9.61 per cent increase. Covid – 19 antigen Self – Test Detection agent (coloid Gold method) has been successively passed Germany, Spain, Italy, Portugal, Luxembourg, Austria and other countries Certification, and received EU CE Certification in early June. En la actualidad, nuestros productos de prueba abarcan más de 100 países y regiones de Europa, Asia, América Latina y Oriente Medio.
Avance estratégico: ① Quimioluminiscencia: en diciembre de 2021, tianshen Medical Co., Ltd. Fue adquirida al 100% por tianshen Medical Co., Ltd. Y el diseño del producto de “una sola parte” de la Quimioluminiscencia puede formar una coordinación efectiva con el producto de luminiscencia tubular auto – desarrollado por la empresa. Diagnóstico molecular: UBOS u – Box ha sido aprobado oficialmente en China en marzo de 2022, y UBOS u – Card System ha aparecido en varias exposiciones. Al mismo tiempo, Wanfu katis y AstraZeneca en el diagnóstico y tratamiento precisos del cáncer en el campo de la cooperación estratégica. Patología: en 2021, la máquina de Tinción inmunohistoquímica totalmente automática pa3600 con derechos de propiedad intelectual independientes y el sistema de segundo anticuerpo fueron comercializados oficialmente, proporcionando una variedad de características de vanguardia de primer anticuerpo, que ha sido probado en muchos terminales de tercer anticuerpo en todo el país.
Efecto de la fluctuación de los precios de los reactivos de detección covid – 19 sobre la disminución del margen bruto y el margen neto
En 2021, el margen bruto global de la empresa disminuyó 10,56 PCT a 58,46% año tras año, y el margen bruto de la prueba de enfermedades infecciosas (incluida la prueba covid – 19) disminuyó 21,33 PCT a 55,24% año tras año, lo que se debe principalmente a la disminución de los precios de los reactivos de prueba covid – 19 en el segundo semestre del año. La tasa de gastos de venta disminuyó 3,28 PCT a 19,17%, un aumento del 2,09%; La tasa de gastos de gestión aumentó de 1,19 PCT a 7,91% año tras año, principalmente debido a los gastos de pago de capital de 431116000 Yuan generados por el nuevo plan de incentivos de capital de los empleados, as í como al aumento de la remuneración de los empleados y los honorarios de los servicios de consultoría. La tasa de gastos de I + D aumentó 1,70 PCT a 11,64% y 39,96% año tras año. La tasa de gastos financieros aumentó 0,46 PCT a 1,46% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente los gastos de amortización de intereses de los bonos convertibles por valor de 24.500,75 millones de yuan; Bajo el efecto combinado, el tipo de interés neto total de la empresa disminuyó 3,12 PCT a 18,82% año tras año.
En el cuarto trimestre de 2021, la tasa bruta global, la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión, la tasa de gastos de I + D, la tasa de gastos financieros y la tasa neta general de interés fueron 37,30%, 12,02%, 9,32%, 13,40%, 2,67% y 0,70%, respectivamente, con variaciones de – 23,13 PCT, – 9,18 PCT, + 4,14 PCT, + 3,69 PCT, – 0,52 PCT y – 7,05 PCT, respectivamente. Se espera que se relacione principalmente con la disminución de los precios de los reactivos de detección covid – 19 y el alto costo de las materias primas. Además, la empresa ha acumulado una provisión para deudas incobrables de 199471 millones de yuan en el período en curso.
En el primer trimestre de 2022, la tasa bruta global, la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión, la tasa de gastos de I + D, la tasa de gastos financieros y la tasa neta general de interés fueron 63,91%, 13,31%, 2,80%, 4,51%, 0,29% y 34,35%, respectivamente, con variaciones de – 6,59 PCT, – 11,64 PCT, – 6,23 PCT, – 7,36 PCT, – 0,30 PCT y + 12,46 PCT, respectivamente.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: sobre la base del análisis de la Sección de negocios básicos de la empresa, esperamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean de 5.868 millones / 4.731 millones / 5.622 millones, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 75% / – 19% / 19%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.511 millones / 1.058 millones / 1.277 millones, un aumento del 138% / – 30% / 21%; EPS 3.40 / 2.38 / 2.87, respectivamente, de acuerdo con el 22 de abril de 2022 precio de cierre correspondiente a 2022 pe 14 veces. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo: riesgo de efectos persistentes de la nueva neumonía por coronavirus; El riesgo de una competencia cada vez más feroz en el mercado; Riesgo de cambio de política; Gestión de riesgos de distribución.
