Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ( Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
Puntos de inversión
Eventos:
1. La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de 10.000 millones de yuan, un aumento del 71%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 1.585 millones de yuan, lo que representa un aumento del 106% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 1.532 millones de yuan, lo que representa un aumento del 118% con respecto al a ño anterior. 2. The Company issued the first Quarterly Report of 2022, during which the Income was 2.9 billion Yuan, Increasing by 142 per cent; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 346 millones de yuan, un 73% más que el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 341 millones de yuan, lo que representa un aumento del 75% con respecto al a ño anterior.
Los resultados de 2021 superaron ligeramente las expectativas, el equipo de baterías de litio mantuvo una mayor rentabilidad y aumentó la proporción de ingresos
En 2021, los ingresos y beneficios de la empresa aumentaron considerablemente, principalmente debido al rápido desarrollo de la industria de baterías de litio, mientras que la logística inteligente, 3c, líneas de producción inteligentes de automóviles y otros servicios de baterías no de litio se desarrollaron rápidamente. En 2021, la proporción de ingresos de los equipos eléctricos de litio / logística inteligente / equipo fotovoltaico / equipo 3C fue del 69% / 11% / 6% / 6%, respectivamente, y la proporción de ingresos de los equipos eléctricos de litio aumentó en 14 PCT. En 2021, la tasa bruta de beneficio de los equipos de baterías de litio fue del 34,6%, aumentó 1,1 PCT año tras año y mantuvo un alto nivel de rentabilidad. En 2021, la subsidiaria de propiedad total Zhuhai Titan (equipo principal de baterías de litio de última generación) registró ingresos de 1.943 millones de yuan, un beneficio neto de 170 millones de yuan (sólo 3 millones de yuan en el primer semestre) y una tasa de interés neta anual del 8,7%.
Mantener un rápido crecimiento en el primer trimestre de 2022; Debido a la influencia de la estructura del producto y el aumento de la contratación externa, la tasa bruta de interés se redujo ligeramente en gran medida en la entrega de pedidos, y los ingresos y beneficios de la empresa aumentaron rápidamente en el primer trimestre de 2022. El margen bruto global de 2021q4 y 2022q1 fue del 29% / 31%, respectivamente. La baja rentabilidad se debió principalmente a los cambios en la estructura del producto. En el segundo semestre de 2021, la proporción de ingresos de los sistemas logísticos inteligentes aumentó, con una tasa bruta del 15%, muy inferior a la de los equipos de litio.
El diseño internacional ha sido fructífero, 2022 pedidos en el extranjero se espera que se convierta en un nuevo punto de crecimiento en el negocio de equipos de baterías de litio, China es la primera empresa de equipos de diseño internacional, en la actualidad en los Estados Unidos, Alemania, Suecia, Japón y Corea del Sur y otros lugares para establecer empresas moleculares. La empresa mantiene buenas relaciones de cooperación con Volkswagen, northvolt, ACC y otros fabricantes de baterías de primera línea en todo el mundo. Se espera que los pedidos de equipos de litio en el extranjero, especialmente en Europa, superen las expectativas en 2022.
Desarrollo de nuevos productos, beneficio de la expansión de la producción de litio ola de pedidos completos; Crear una plataforma de automatización no estándar de la empresa como líder mundial en equipos de baterías de litio, recubrimientos, prensas de rodillos, laminadores de alta velocidad y otros nuevos productos en el mercado y seguir teniendo una fuerte competitividad. En 2021, la empresa firmó un total de órdenes de equipo por valor de 18.700 millones de yuan (sin impuestos), un máximo histórico, se espera que el rendimiento de 2022 mantenga un rápido crecimiento. Aprovechando las ventajas competitivas de las empresas basadas en plataformas, se espera que la experiencia avanzada en I + D y gestión se reproduzca en otros campos y se convierta en el líder de los equipos de automatización no estándar.
Previsión y valoración de los beneficios
Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 - 2024 sea de 25,5 / 36,7 / 4.630 millones de yuan, respectivamente, y que la tasa de crecimiento compuesto de tres años sea del 43%, lo que corresponde a pe 27 / 19 / 15 veces. Mantenga la calificación de compra.
Sugerencia de riesgo: la expansión de la producción de la empresa de baterías de litio es menor de lo esperado; La nueva expansión empresarial fue inferior a las expectativas.
