Keli Motor Group Co.Ltd(002892) ( Keli Motor Group Co.Ltd(002892) )
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La empresa reveló oficialmente su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022 el 24 de abril de 2022. En 2021, los ingresos totales de la empresa ascendieron a 1.435 millones de yuan, lo que representa un aumento del 44,44%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 103 millones de yuan, un aumento del 4,39% con respecto al a ño anterior, y el EPS básico fue de 0,49 Yuan / acción. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 295 millones de yuan, un aumento del 2,68% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 16 millones de yuan, una disminución del 24,14% año tras año; La EPS básica es de 0,07 Yuan / acción. El rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas.
Comentarios:
Bajo la influencia del aumento de las materias primas y la apreciación del RMB, la rentabilidad de la empresa está bajo presión a corto plazo.
En 2021, debido al fuerte aumento de los precios de las materias primas, como el cobre, el aluminio, el hierro y el zinc, y a la apreciación del RMB, el margen bruto de la empresa disminuyó 2,66 PCT a 18,95% año tras año, y el tipo de interés neto disminuyó 2,74 PCT a 7,15% año tras año. Frente a esta situación, la empresa aumenta el precio de venta del producto, reduce el costo de producción, el bloqueo de divisas a largo plazo y otros medios, reduce la presión de costos. En los cuatro trimestres, la empresa superó el período de baja tasa bruta en el primer semestre de 2021, y la tasa bruta aumentó constantemente en el segundo semestre del año, con una tasa bruta global de 17,1% / 19,11% / 19,6% / 19,51% para la empresa de primer a cuarto trimestre, respectivamente.
Aumento de la inversión en I + D y avance continuo en el desarrollo de nuevos productos
La empresa siguió aumentando la inversión en I + D, los gastos de I + D en comparación con el mismo período del año anterior aumentaron 12.507900 Yuan, un aumento del 28,27%. La nueva generación de servosistemas V6 de alto rendimiento se ha popularizado sin problemas en el nuevo campo de aplicación, y la cooperación con los clientes de gama alta se ha convertido en el proveedor de equipos de producción y detección de teléfonos móviles en la cadena de la industria de Apple. Stepper Motor y Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415)
Aumento constante de la producción y ampliación de las ventajas de la capacidad
En agosto de 2021, la empresa completó la recaudación de fondos de unos 500 millones de yuan mediante la emisión no pública de acciones y recaudó fondos para proyectos de construcción de motores inteligentes y sistemas de control de accionamiento. Además, se propone utilizar no más de 90 millones de yuan para comprar el derecho de uso de la tierra en la zona ecológica inteligente de tonghu de la ciudad de Huizhou para la construcción de la Sede de investigación y desarrollo de la producción de motores y sistemas de control de accionamiento. En el futuro, la capacidad de producción, la escala de producción y la capacidad de garantía de entrega de los productos de la empresa mejorarán considerablemente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Teniendo en cuenta que el impacto del aumento de los precios de las materias primas en los tramos superiores de este a ño no se ha eliminado, esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2023 sean de 19 / 2.544 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 137 / 192 millones de yuan (valor anterior: 1,79 y 227 millones de yuan), y que los ingresos previstos de 2024 aumenten a 3.420 millones de yuan, el beneficio neto sea de 258 millones de yuan, el EPS correspondiente sea de 0,61 / 0,85 / 1,15 Yuan / acción, y el PE correspondiente sea de 27x / 19,3 X / 14,4 X. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Riesgo de aumento de los precios de las materias primas aguas arriba; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; La competencia industrial aumenta el riesgo.
