Zhe Kuang Heavy Industry Co.Ltd(300837) ( Zhe Kuang Heavy Industry Co.Ltd(300837) )
Puntos de inversión
Evento: el 24 de abril, la compañía publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 573 millones de yuan, lo que representa un aumento del 23,86%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 158 millones de yuan, un 30,10% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto neto neto neto neto de 151 millones de yuan, un aumento del 31,72%. La empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 3 yuan por cada 10 acciones. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 166 millones de yuan, lo que representa un aumento del 33,09%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 46.596200 Yuan, un aumento del 27,73% con respecto al año anterior. Al mismo tiempo, la empresa emitió un anuncio sobre el plan de emisión de bonos convertibles a objetos no específicos, y el total de fondos que se propone recaudar no excederá de 320 millones de yuan.
El rendimiento operativo de la empresa aumenta constantemente, la rentabilidad se mantiene en un nivel superior.
En 2021, los ingresos de la empresa aumentaron un 23,86% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre aumentó un 30,10% año tras año y el beneficio neto atribuible a la madre aumentó un 31,72% año tras año. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa aumentaron un 33,09% y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 27,73%. La empresa se centra en la tecnología de detección de rotura, desarrolla activamente nuevos equipos, nuevas tecnologías, amplía el escenario de aplicación del equipo, a través de la innovación continua, mejora la fuerza del producto y la competitividad de la empresa, 2021 y el primer trimestre de 2022 el rendimiento de la empresa mantiene un rápido crecimiento.
En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 43,67%, lo que representa un aumento del 0,15% con respecto al a ño anterior; El tipo de interés neto fue del 27,49%, un aumento del 1,32% con respecto al a ño anterior; El rendimiento medio ponderado de los activos netos fue del 15,74%, lo que representa una disminución de 1,78 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. La tasa de gastos de venta / gastos de Gestión / gastos de I + D / gastos financieros fue de 5,21% / 4,76% / 3,10% / – 1,48%, respectivamente, y aumentó 0,40 / – 0,38 / – 0,08 / – 0,92% año tras año, respectivamente. En 2021, en el contexto del fuerte aumento de los precios de las materias primas, el margen bruto y el margen de beneficio neto de la empresa aumentaron constantemente, mientras que la tasa de gastos se optimizó continuamente y la rentabilidad de la empresa aumentó gradualmente. En el primer trimestre de 2022, el margen bruto de la empresa fue del 42,52%, una disminución de 1,32 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior; El tipo de interés neto fue del 28,02%, 1,17 puntos porcentuales inferior al mismo período del año anterior; La tasa bruta y la tasa neta de interés del primer trimestre se mantuvieron en un nivel relativamente alto.
En 2021, el volumen de Negocios de las cuentas por cobrar de la empresa fue de 63,01 días, una disminución de 4,59 días; El volumen de Negocios de las existencias fue de 368,25 días, un aumento de 68 días. En 2021, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de 153 millones de yuan, un aumento del 15,87% con respecto al año anterior. La recaudación de fondos de la empresa se acelera constantemente, el flujo de caja es bueno, la calidad de la gestión es más estable.
La empresa se centra en la tecnología de trituración y cribado, y el diseño de los cuatro escenarios de aplicación aguas abajo es gradualmente claro.
Agregado de arena y piedra: la empresa tiene una rica experiencia en la construcción de minas verdes y muchos casos de líneas de producción completas de minas medianas y grandes, los productos de la empresa en la producción, el consumo de energía, la estabilidad, la protección del medio ambiente verde y otros aspectos de la industria líder, en El mercado de equipos mineros de gama media y alta ha establecido una buena reputación. En el contexto de la política de crecimiento constante, se acelerará la construcción de “dos nuevas obras y una pesada”, y el país llevará a cabo la inversión en infraestructura con antelación moderada, y se espera que la demanda agregada de arena y piedra de China siga siendo elevada. Se espera que la reforma del lado de la oferta de la industria y la construcción de minas verdes impulsen aún más el crecimiento constante de los equipos de trituración y cribado de agregados de arena.
Campo de minas metálicas: el equipo de minas metálicas de la empresa se utiliza principalmente en el campo del mineral de hierro en la actualidad, y el equipo de la empresa se puede utilizar directamente en el procesamiento de la trituración del mineral de hierro después de modificar algunos parámetros. La enorme reserva de recursos minerales de hierro y acero y la enorme cantidad de minerales de bajo grado en China necesitan un gran número de equipos avanzados de trituración y cribado para mejorar la eficiencia de lavado de los concentradores, lo que promoverá la aplicación de equipos de trituración y cribado en el campo del mineral de hierro.
Campo de reciclaje y reutilización de baterías de plomo – ácido usadas y nuevas baterías de energía: los clientes aguas abajo de los equipos de reciclaje y reutilización de baterías de plomo – ácido usadas producidos por la empresa cubren los fabricantes de baterías de plomo – ácido de primera línea de China, como tianneng y chaowei. En un futuro próximo, la empresa tiene previsto emitir bonos convertibles por un monto no superior a 320 millones de yuan, de los cuales 250 millones de yuan se invertirán en el “proyecto de construcción de una base de demostración para la fabricación de equipos de reciclado de baterías de nueva energía usadas”, con una inversión total prevista de 406 millones de yuan. Una vez terminado el proyecto, la empresa formará una capacidad de producción anual de 10 conjuntos de equipos de trituración y separación de pilas de energía nuevas y usadas y 21.000 toneladas de pilas de energía nuevas y usadas. El escenario de aplicación de la empresa en el campo de los equipos de recuperación de recursos se amplía continuamente.
Recuperación y reutilización de residuos de construcción: en 2021, la empresa completó la investigación y el desarrollo y la puesta en marcha del equipo de recuperación y reutilización de residuos de construcción. En el proyecto de recaudación de fondos de bonos convertibles, 70 millones de personas se destinarán a “el proyecto de construcción de la base de producción de equipos de reciclado de residuos de construcción (fase I)”. En los últimos años, el Estado ha publicado sucesivamente “el 14º plan quinquenal” sobre la utilización integral de los desechos sólidos a gran escala “el 14º plan quinquenal” y otros documentos para orientar el desarrollo de la industria; En la actualidad, el aumento anual de los desechos es de unos 2.000 millones de toneladas, lo que representa más del 40% del total de desechos sólidos urbanos, y la tasa de utilización de los recursos de desechos es sólo del 5%, muy inferior a la tasa de utilización de los países desarrollados, como Corea, el Japón y Alemania, que es superior al 90%. Se espera que el tratamiento de los residuos de construcción con fines de reciclado entre en un período de rápido desarrollo, lo que dará lugar a una fuerte demanda de equipos de trituración y cribado de residuos de construcción.
Mantener la calificación de “sobrepeso”. La empresa es un proveedor líder de maquinaria minera de gama media y alta en China. Al tiempo que consolida la ventaja del mercado agregado de arena y piedra, la empresa desarrolla activamente el mercado de minas metálicas y recuperación de recursos. El diseño del Rendimiento es claro paso a paso, y el rendimiento operativo se espera que mantenga un crecimiento constante. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 2,10, 2,79 y 361 millones de yuan, respectivamente (antes de 2022 y 2023, el valor previsto era de 2,31 y 296 millones de yuan), y que el PE correspondiente sea de 16,12, 12,14 y 9,40 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: la inversión en infraestructura y bienes raíces no es el riesgo esperado, la competencia en el mercado aumenta el riesgo, el desarrollo de clientes no es el riesgo esperado, la promoción de proyectos de inversión no es el riesgo esperado, el rendimiento no es el riesgo esperado.
