Foreign Service Holdings ( Shanghai Foreign Service Holding Group Co.Ltd(600662) )
La empresa publicó el informe anual 2021: 1) 2021: ingresos de 11.454 millones de yuan / yoy – 47,64%, principalmente debido al ajuste de los ingresos y costos de envío de personal; El beneficio neto atribuible a la madre es de 532 millones de yuan / yoy + 7,74%, y el beneficio neto atribuible a la madre no atribuible es de 500 millones de yuan / yoy + 9,46%. Flujo de Caja: el flujo de caja neto de las actividades operacionales ascendió a 2.119 millones de yuan / yoy + 214,60%, lo que se debió principalmente al aumento del rendimiento de los clientes a finales de 2021. Dividendos: cada 10 acciones emitidas dividendos en efectivo de 2,00 Yuan, un total de 453 millones de yuan (impuestos incluidos).
El crecimiento de las nuevas empresas se aceleró y los ingresos procedentes de la contratación externa aumentaron un 40%. Los servicios de gestión del personal (que representan el 10,12% de los ingresos totales) generaron ingresos por valor de 1.159 millones de yuan / yoy + 8,67%, con un margen bruto de 81,19 / – 3,60 PCT. Por un lado, el aumento de la escala de las empresas, por otro lado, el año pasado debido a la epidemia de la seguridad social, la reducción de la política de alquiler causada por la reducción de la base de comparación. El Servicio de envío de talentos (que representa el 1,16% de los ingresos totales) obtuvo ingresos de 133 millones de yuan / yoy – 99,00% y un margen bruto de 76,10% / + 75,04 PCT, principalmente debido al ajuste de los ingresos y costos de envío de talentos. El Servicio de compensación y bienestar (que representa el 13,03% de los ingresos totales) obtuvo ingresos de 1.492 millones de yuan / yoy + 16,36%, con una tasa bruta de interés del 31,19% / – 2,09 PCT. Los servicios de contratación externa (que representan el 68,76% de los ingresos totales) generaron ingresos por valor de 7.990 millones de yuan / yoy + 40,92%; El margen bruto es del 1,99% / + 0,13. Los ingresos procedentes de la contratación y los servicios flexibles de empleo ascendieron a 644 millones de yuan / yoy + 22,77%, con un margen bruto del 7,85% / – 0,7 PCT.
El tipo de interés neto aumentó 2,7 PCT al 5,1% y la tasa anual de cumplimiento de los compromisos de rendimiento alcanzó el 138,06%. Tasa bruta general: 15,15% / + 7,63 PCT, principalmente debido al ajuste de los ingresos procedentes de la asignación de personal; Tasa de gastos: la tasa de gastos de venta es del 6,12% / + 2,87 PC, y los gastos de venta son estables en general; La tasa de gastos de I + D fue de 0,30% / + 0,19 PCT, principalmente debido al aumento de la inversión en nuevos proyectos; La tasa de gastos de gestión fue de 3,28% / + 1,65 PCT, y la gestión y el control de los gastos fueron mejores. Otros ingresos: los ingresos de 21 años ascendieron a 36 millones de yuan / yoy + 7,06%, principalmente debido a la reducción de las ventas externas de Shanghai Foreign Service Information Technology Co., Ltd., una subsidiaria de propiedad total de la empresa Foreign Service Group, y a la asunción de más trabajos de I + D dentro del Grupo. Beneficio neto: el margen de beneficio neto es del 5,1% / + 2,7 PCT, que se debe principalmente al ajuste del método de reconocimiento de los ingresos procedentes del envío de talentos. El beneficio neto real realizado es de 584 millones de yuan, que es 146 millones de yuan más alto que el de 2021, y la tasa de cumplimiento del compromiso de rendimiento es del 138,06%.
Sugerencia de inversión: comprar una calificación de inversión, 6 meses precio objetivo 7,56 Yuan. Se prevé que el crecimiento general de los ingresos en 2022 – 23 sea del 34,7% y el 37,9%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 6,0 y 720 millones de yuan, con una tasa de crecimiento correspondiente del 13,1% y el 19,2%.
Consejos de riesgo: neumonía covid – 19, aumento de la competencia industrial, aumento de los costos laborales, fluctuaciones macroeconómicas, etc.
