Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ( Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) )
Resumen del desempeño
En la noche del 24 de abril, la empresa publicó 21 informes anuales y 22 informes trimestrales. Los ingresos de 21 años ascendieron a 7.695 millones de yuan, y / y9. 16%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 877 millones de yuan, y / y1. 33%; El beneficio neto deducido fue de 728 millones de yuan, y / y – 4,78%. 22q1 ingresos 2 089 millones de yuan, y / Y41. 91%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 217 millones de yuan, y / y63. 38%; El beneficio neto deducido fue de 196 millones de yuan, y / y79. 62%.
Análisis de la gestión
El flujo de Caja ha aumentado notablemente y la operación de capital ha optimizado la distribución estratégica. La corriente neta de efectivo de las actividades operacionales en 21 años fue de 813 millones de yuan, y / y3647. El 48% se debió principalmente al aumento de los ingresos por ventas y al aumento de los ingresos por ventas, as í como a la disminución del efectivo pagado por la compra de bienes y la recepción de servicios. 21 años para completar la emisión de acciones a objetos específicos, recaudando 2.699 millones de yuan. Con el fin de promover la distribución de la cadena de la industria fotoeléctrica y otros campos de alta tecnología, se estableció una empresa conjunta con Suzhou yuanhe Holding para establecer una empresa de gestión de fondos hechuang Zhiyuan y un fondo industrial de 200 millones de yuan. A finales de diciembre, la empresa de extracción de iones se centró en el desarrollo de módulos de comunicaciones ópticas de alta gama. El 7 de abril de este año, el anuncio, el uso de fondos propios para recomprar acciones, incentivos de capital para mostrar confianza.
Aumentar continuamente la inversión en I + D y mejorar continuamente las ventajas tecnológicas innovadoras. La inversión anual en I + D fue de 566 millones de yuan, y / Y8. 5%, la investigación y el desarrollo de productos de alta gama y la tecnología de fabricación siguen avanzando, y la disposición prospectiva del LIDAR. El módulo óptico 800g completa la entrega de muestras, la prueba y la autenticación; El rendimiento del chip óptico de silicio de 400 G se mejora continuamente. El chip óptico de silicio de 800g fue desarrollado con éxito. 400gzr y 200gzr productos producidos y enviados en pequeños lotes; Construir continuamente 1.6t silicio chip óptico, CPO, 2.5d / 3D Plataforma de embalaje híbrido. En marzo de este año, el programa de luz de silicio de 800g apareció en la exposición ofc2022, enriqueciendo la matriz de productos de 800g; 400gdr4 + y 100gfr1 basados en chips ópticos de silicio auto – diseñados entran en la fase de introducción del mercado. La comunicación óptica y la tecnología de la capa inferior del LIDAR se comunican, la empresa establece un equipo profesional para estudiar el LIDAR y explorar nuevos puntos de crecimiento del rendimiento.
La prosperidad en el campo de las comunicaciones digitales es alta, la posición líder de la empresa es estable. Lightcounting predice que el mercado mundial de módulos ópticos será CAGR 14% en los próximos cinco años. Gracias a la construcción de centros de datos y a la profunda disposición de la red 5G, yole predice que el mercado de módulos ópticos de China alcanzará los 3.300 millones de dólares en 2022, y / Y22%. El cálculo de los números este y oeste requiere acelerar el canal de conexión directa de datos entre el este y el oeste de Datong. Según el informe omdia, la empresa tiene la segunda cuota de mercado más grande del mundo en 21 años, alrededor del 10%, la posición líder de la industria es sólida. Se espera que el crecimiento futuro de las comunicaciones digitales sea del 20%.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Ajustamos las previsiones de beneficios (ingresos, margen de ajuste de los beneficios netos de la matriz 5%), pronosticamos un beneficio neto de la matriz de 22 a 24 a ños de 11,54 / 14,55 / 1.785 millones de yuan, correspondiente a pe20 / 16 / 13 veces, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La escalada de las fricciones comerciales sino – estadounidenses; La Competencia intensifica la caída de los precios más allá de las expectativas; El desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas.
