Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) ( Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) )
La empresa publicó el informe anual 2021: ingresos de 10.616 millones de yuan, año tras año + 30,15%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.076 millones de yuan (+ 232,82% año tras año). El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 1.022 millones de yuan (+ 132607%) en comparación con el mismo período del año anterior; El flujo de caja neto de las actividades operacionales realizadas ascendió a 964 millones de yuan (+ 189,74%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior. 21q4 ingresos trimestrales de 2.825 millones de yuan, año tras año + 7,07%, cadena – 3,50%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 245 millones de yuan (+ 38,61%) y – 15,23% respectivamente. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la matriz fue de 219 millones de yuan, un + 843,25% y un – 19,69% respectivamente.
El 30 de marzo de 2022, la empresa publicó el primer trimestre de 2022 el anuncio de aumento anticipado del rendimiento: Se espera que el beneficio neto de la madre sea de 750 a 750 millones de yuan, un aumento del 125,31% – 141,41%; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 695 – 745 millones de yuan, lo que representa un aumento del 126,28% – 142,56% con respecto al a ño anterior.
Diseño de toda la cadena industrial de la empresa, y cada enlace todavía tiene un fuerte potencial de expansión de la producción
En cuanto a los recursos minerales de tierras raras, la empresa posee actualmente unos 50.000 toneladas anuales de recursos de tierras raras. Entre ellos, la empresa se encarga de la gestión de la mina de tierras raras en el valle continental de Dechang, prefectura de Liangshan, Provincia de Sichuan, que es la segunda mina de tierras raras ligeras más grande de China, con una producción anual de aproximadamente 10.000 toneladas de concentrado de tierras raras. La empresa participa en la producción anual de 40.000 toneladas de reo de concentrado de tierras raras en montingpas, EE.UU., todos los cuales son enviados a China por shenghe Contract.
En cuanto a la separación de la fundición de tierras raras, la empresa cuenta actualmente con una capacidad de separación de la fundición de tierras raras de unas 15.000 toneladas de reo. La base de Sichuan Leshan Sheng y unas 8.000 toneladas, la base de Jiangxi morninglight re unas 7.000 toneladas. En la actualidad, la empresa está promoviendo la construcción de una nueva base de producción de fundición y separación de tierras raras en la ciudad de Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) de la provincia
En cuanto a los metales de tierras raras, la empresa cuenta actualmente con una capacidad de procesamiento de aproximadamente 12.000 toneladas anuales de metales de tierras raras. La capacidad de producción de tierras raras de la base de Jiangxi es de unas 8.000 toneladas, la capacidad de producción de la base de Sichuan es de unas 3.000 toneladas, la capacidad de producción de la base de Vietnam es de unas 1.000 toneladas. Las dos bases de producción de la empresa en China están llevando a cabo una transformación inteligente, se espera que se ponga en funcionamiento durante el a ño, la capacidad total de procesamiento de metales de tierras raras aumentará a más de 20.000 toneladas en el futuro.
En cuanto a la separación del circonio y el titanio, la empresa cuenta actualmente con una capacidad de procesamiento de 500000 toneladas anuales de arena costera, que puede producir aproximadamente 10.000 toneladas anuales de Monacita. Además, la empresa está promoviendo actualmente la construcción de una nueva base de procesamiento de minerales en la ciudad de Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008)
Los riesgos sugieren que el aumento de los precios de las tierras raras es inferior a lo esperado; El plan de expansión de la producción de la empresa no estaba a la altura de las expectativas.
Recomendación de inversión: aumentar las previsiones de beneficios y mantener la calificación de “comprar”. El aumento de las previsiones de beneficios, los ingresos proyectados de 2022 – 2024 de la empresa 209,91 / 246,70 / 289,37 millones de yuan, un aumento del 97,7% / 17,5% / 17,3%, el beneficio neto atribuible a la madre 21,42 / 24,34 / 2.773 millones de yuan, un aumento del 99,0% / 13,7% / 13,9%; Diluir eps1. 22 / 1.39 / 1.58 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 12 / 10 / 9x. Dado que la empresa es la principal empresa china de tierras raras, se espera que el diseño del mercado extranjero abra aún más el futuro espacio de crecimiento, la industria china de tierras raras está experimentando actualmente una transformación muy importante de la demanda, se espera que el rendimiento operativo de la empresa se beneficie plenamente del aumento constante del Centro de precios de las tierras raras, para mantener la calificación de “comprar”.
