Wuxi Xinje Electric Co.Ltd(603416) ( Wuxi Xinje Electric Co.Ltd(603416) )
Resumen del rendimiento: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 1.299 millones de yuan, un aumento del 14,54% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3,03 Yuan, una disminución del 8,46% año tras año; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 265 millones de yuan, una disminución del 11,33% año tras año; EPS fue de 2,16 Yuan. Los ingresos del primer trimestre de 2022 fueron de 321 millones de yuan, un 4,23% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 75 millones de yuan, una disminución del 15,62% año tras año.
La empresa responde positivamente a la marea de precios de control industrial, se espera que los beneficios se recuperen rápidamente. El margen bruto de la empresa en 2021 fue del 40,37%, una disminución interanual de 3,43 PP, y el margen bruto del primer trimestre de 2022 fue del 39,83%, un aumento interanual de 0,08 pp. El 16 de abril, la compañía emitió un aviso sobre el ajuste de precios servo, en el que la serie DS3 750w e inferior en el precio original sobre la base del aumento general de 70 Yuan, 850w – 2.6kw aumento general de 80 yuan; Ds5c1, ds5c Series 750w e inferior en el precio de venta no terminal sobre la base de un aumento general de 50 Yuan, 850w – 2.6kw aumento general de 80 yuan, el 1 de mayo de ejecución del envío. Creemos que este ajuste de precios permitirá a la empresa hacer frente mejor al riesgo de aumento de los precios de las materias primas, pero también indica que la empresa tiene cierta capacidad de negociación con las plantas de equipo aguas abajo, se espera que conduzca a una tasa de interés bruta estable hacia arriba.
El avance de la tecnología de productos, el sistema de accionamiento y las industrias emergentes aguas abajo resuenan en la misma frecuencia. En 2021, el negocio del sistema de conducción de la empresa logró ingresos de 531 millones de yuan, un aumento del 24,8% en comparación con el a ño anterior, y la proporción de negocios aumentó al 40,97%, superando por primera vez el negocio Plc. Durante el período que abarca el informe, la serie ds5c – m de seis en un sistema de accionamiento de múltiples ejes ethercat bus servo se puso en marcha en gran medida, que puede lograr la sincronización perfecta de la torre y proporcionar una mejor solución para el equipo de múltiples ejes, al tiempo que ahorra espacio de instalación. Además, el sistema de accionamiento se beneficiará plenamente con el rápido crecimiento de 3C y litio y el aumento de la permeabilidad de la industria.
El PLC de pequeño tamaño acelera la penetración, la marca y el efecto de escala impulsan a la empresa a entrar en el mercado PLC de tamaño mediano. En 2021, los ingresos del negocio PLC de la empresa ascendieron a 516 millones de yuan, un aumento del 5,17% año tras año. La empresa aprovecha plenamente las ventajas de la marca PLC, desarrolla activamente el mercado, en el mercado PLC a pequeña escala todavía mantiene la posición de liderazgo de la inversión nacional. Con la mejora de la tasa de localización, la empresa espera utilizar la experiencia de la tecnología PLC para tomar la iniciativa en la realización de la penetración del mercado PLC de tamaño medio, impulsar la empresa en 3c, fotovoltaica, semiconductores y otros campos de fabricación de gama alta para acelerar la expansión, el rendimiento se espera que se cumpla plenamente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa sean de 1.619 millones de yuan, 1.987 millones de yuan y 2.407 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz mantenga una tasa de crecimiento compuesto del 20,13% en los próximos tres años. La empresa ha establecido la ventaja de marca de los productos básicos, se espera que la innovación tecnológica impulse el rendimiento de la empresa, mantenga la calificación de “Hold”.
Indicación del riesgo: riesgo de fluctuación macroeconómica; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas, como IGBT; Riesgo de cambio de la política fiscal preferencial.
