Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) ( Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) )
Recientemente, la empresa publicó el informe anual 2021: 2021 para lograr ingresos de 24.104 millones de yuan, un aumento interanual del 21,59%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 4.476 millones de yuan, lo que representa un aumento del 65,41%.
Puntos clave para apoyar la calificación
Todos los sectores empresariales han logrado un mejor crecimiento, con un aumento significativo del margen bruto. Durante el período que abarca el informe, el crecimiento del rendimiento de la empresa se debió principalmente a: 1) los ingresos del negocio de diseño de semiconductores ascendieron a 20.380 millones de yuan, un aumento del 18,02% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, entre los cuales los ingresos del negocio de la CEI aumentaron considerablemente en los sectores del automóvil y la seguridad, el mercado de teléfonos móviles representó el 57% de los ingresos de la CEI, la electrónica del automóvil y la seguridad representaron el 14% y el 18%, respectivamente; además, las soluciones de control táctil y visualización también tuvieron un gran avance; Los ingresos de la Agencia de componentes electrónicos y el negocio de ventas ascendieron a 3.660 millones de yuan, un aumento del 47,28%. En cuanto al margen bruto, el margen bruto de las operaciones de diseño fue del 37,90%, un aumento del 6,15% con respecto al a ño anterior. El margen bruto de las ventas de agentes fue del 15,05%, una disminución de 0,70 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. La tasa de gastos de venta fue del 2,14%, con un aumento de 0,26 PCT; La tasa de gastos de gestión fue del 3,91%, lo que representa una disminución de 1,07 PCT en comparación con el a ño anterior; La tasa de gastos financieros fue del 1,48%, con un aumento de 0,09 PCT.
El mercado de automóviles ha sido profundamente cultivado durante muchos años, y la línea de productos de automóviles ha traído consigo una nueva fuerza impulsora del crecimiento. En CIS Automotive, la empresa ha lanzado una serie de productos de 3 a 8 megapíxeles, a través de la cooperación con las principales empresas internacionales de tecnología de visión automotriz, la empresa para la visión trasera, la visión periférica y los retrovisores electrónicos para proporcionar soluciones de imagen de alta calidad y rentable, además de la empresa con Omni pixel ® El sensor de imagen desarrollado por la tecnología de píxeles 3 – GS y la tecnología de obturación global RGB – ir hace posible una solución de detección precisa y completa en el vehículo. Además de Cis, la empresa también proporciona a los clientes una variedad de circuitos integrados específicos para automóviles, como NPU integrado y procesador DMS dedicado de ISP oax8000, que puede proporcionar hasta 1,1 billones de operaciones por segundo de velocidad de procesamiento dedicado.
Touch muestra que la línea de productos está progresando significativamente, contribuyendo a un nuevo punto de crecimiento del rendimiento. Durante el período que abarca el informe, el producto tddi td4375 de la empresa se produjo en serie en varios proyectos de clientes de marca de teléfonos móviles de primera línea, y el hdtddi – td4160 hundido fue ampliamente reconocido en el mercado. Además, la empresa a través de la introducción de un nuevo equipo de I + D para completar la línea de productos oledddic, los productos ddic han sido verificados en la fábrica de pantallas de cabeza de China, se espera que se aplique en 2022 en el programa de productos de clientes de smartphones.
Valoración
Teniendo en cuenta la demanda de terminales aguas abajo, ajustar la EPS de 22 – 24 años a 6.40 / 8.07 / 9.57 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a pe 23 / 19 / 16 veces, mantener la calificación de “Aumento”.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La demanda de teléfonos móviles está por debajo de las expectativas; El proceso de intelectualización del automóvil no está a la altura de las expectativas; El desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas.
