Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ( Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron 970 millones de yuan, un aumento del 52,6% (excluyendo el impacto del tipo de cambio en el aumento del 56% año tras año); Lograr un beneficio neto de 190 millones de yuan, un aumento interanual del 48,7%; El beneficio no neto de la deducción a la madre fue de 180 millones de yuan, un aumento del 49,4% con respecto al a ño anterior, y el crecimiento del rendimiento se ajustó a las expectativas.
Front end Molecular block / Tool Compound Business Rapid Development, Product quantity, Customer Development Sound Advancement. En 2021, los ingresos del negocio de bloques moleculares / compuestos de herramientas de la empresa ascendieron a 550 millones de yuan (+ 57,59%). Cantidad de productos: el número total de productos supera los 59.000, de los cuales 42.000 son bloques moleculares y 16.000 son compuestos de herramientas; Se construyeron más de 110 bibliotecas integradas de compuestos. En 2021, el número de pedidos de bloques moleculares y compuestos de herramientas superó los 163000 y 116000, respectivamente. Desarrollo de clientes: la empresa profundiza la cooperación con empresas farmacéuticas extranjeras chinas, institutos de investigación científica, universidades, Cro y otros grupos de clientes, y publica más de 18.000 documentos de investigación científica.
La reserva de proyectos comerciales de API / productos intermedios es abundante y la estructura del proyecto cdmo se optimiza continuamente. En 2021, los ingresos de las empresas de API / productos intermedios de back – end de la empresa ascendieron a 420 millones de yuan (+ 46,3%), más de 100 tipos de productos completaron el desarrollo de procesos, de los cuales 92 productos tenían una base industrial. Negocio de medicamentos genéricos: 192 proyectos, incluyendo 51 proyectos comerciales, 119 proyectos piloto; El cdmo de medicamentos innovadores llevó a cabo 173 proyectos, de los cuales 5, 3, 17 y 148 fueron aprobados para su inclusión en la lista, la fase de declaración de inclusión en la lista, la fase II / III clínica, la fase I clínica / preclínica, respectivamente, y se aceleró la transición del cdmo de medicamentos genéricos a medicamentos innovadores. ADC Business: en 2021, la empresa tenía más de 340 clientes ADC (+ 332,5%) y 80 proyectos (+ 247,8%). La capacidad de síntesis orgánica, la capacidad de innovación y las ventajas de la experiencia de la empresa son obvias, en junio de 2021 para ayudar a rongchang bio – wedicetuximab (rc48) en el mercado, es el primer ADC clínico de una clase de nuevos medicamentos contra el cáncer en China.
La construcción de la capacidad de producción propia de la empresa se acelera y la producción a gran escala está lista para desarrollarse. Capacidad de producción de API / productos intermedios: la base Maanshan de la empresa ocupa una superficie de 131,8 Mu en la fase I, con una capacidad de producción anual de diseño de unos 680 metros cúbicos, y se prevé que 2022h2 se complete gradualmente y se ponga en funcionamiento, una vez terminada, se formará una base de producción propia de API y productos intermedios de grado GMP; ADC Capacity: Anhui Haoyuan ADC High live Production Line completed and put into operation in 2021, and received Drug Production License in July, The New Two production line is expected to be put into place in 2022. Con la mejora continua de la construcción de la Plataforma, la empresa puede tener la capacidad de servicio de industrialización de extremo a extremo de anticuerpos y otros agentes biológicos acoplados, conectores / cargas útiles a la solución original y la preparación de agentes biológicos acoplados, acelerando el desarrollo de agentes biológicos acoplados de alta calidad.
Previsión de beneficios: Esperamos que el EPS de 2022 a 2024 sea de 3,98 Yuan, 5,73 yuan y 8,17 Yuan, respectivamente, lo que corresponde a la valoración actual del precio de las acciones de 34 veces, 24 veces y 17 veces.
Aviso de riesgo: el pedido no está a la altura de las expectativas; Riesgo de que el progreso del producto en investigación sea inferior a lo esperado.
