Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) ( Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) )
La empresa publicó el informe anual 2021, el crecimiento de los beneficios del 70% de acuerdo con las expectativas; Con el rápido crecimiento de las ventas, la rápida expansión de la capacidad y la expansión activa de los clientes de alta calidad, se espera que la cuota de mercado aumente aún más; Mantener la calificación de sobrepeso.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los beneficios de 2021 aumentaron un 70% año tras año: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales ascendieron a 1.848 millones de yuan, un aumento del 53,29% año tras año, y los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 763 millones de yuan, un aumento del 69,72% año tras año; Deducción de 683 millones de yuan sin fines de lucro, un aumento del 66,39%. Entre ellos, 2021q4 obtuvo un beneficio de 212 millones de yuan, un aumento del 69,69% y un aumento del 15,48% en comparación con el a ño anterior. Deducir 192 millones de yuan sin fines de lucro, un 109,12% más que el año anterior, un 9,59% más que el mes anterior. El rendimiento de la empresa se ajusta al intervalo de Previsión.
Las ventas de alambre de diamante aumentaron rápidamente, la rentabilidad se mantuvo estable: se benefició de la expansión de la producción de los fabricantes de obleas de silicio aguas abajo, la demanda de alambre de diamante aumentó significativamente, las ventas de alambre de diamante de la empresa aumentaron rápidamente en 2021, las ventas anuales de 45.408200 kilómetros, un Aumento del 82,80%. Los ingresos de King Kong Line ascendieron a 1.824 millones de yuan, un 54,12% más que el año anterior. El precio medio de liquidación de King Kong Line fue de 40,17 Yuan / km, una disminución del 15,68% con respecto al a ño anterior. Aprovechando las ventajas de la cadena industrial y la capacidad de innovación tecnológica, la empresa ha realizado oportunamente la investigación y el desarrollo de nuevos productos y la producción y venta en masa. La rentabilidad se ha mantenido estable, y el margen bruto del hilo de diamantes se ha reducido ligeramente en 1,46 puntos porcentuales hasta el 57,26%.
La mejora tecnológica impulsa la rápida expansión de la capacidad de producción de alta calidad: a finales de 2021, la capacidad anual de producción de la línea King Kong de la empresa alcanzó los 70 millones de kilómetros, la empresa comenzó recientemente a implementar la “línea 12 de una sola máquina” actualización técnica, se espera que en junio de 2022, la capacidad total de producción aumente a 85 millones de kilómetros. A medida que se complete la reforma técnica de la línea de producción existente y se ponga en funcionamiento el proyecto de línea de producción de diamantes de alta eficiencia, se espera que la capacidad anual de producción de la línea de diamantes de galvanoplastia alcance los 125 millones de kilómetros a finales de este año.
Desarrollar activamente clientes de alta calidad: en 2021, la empresa y Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) \ \ \ \ Hasta ahora, la base de clientes de la empresa ha cubierto básicamente la producción china de obleas de silicio de las principales empresas.
Valoración
En el capital social actual, en combinación con el informe anual de la empresa, la demanda de la industria fotovoltaica aguas abajo y otros factores, ajustamos las ganancias por acción proyectadas de la empresa para 2022 – 2024 a 2,73 / 3,45 / 4,25 Yuan (la previsión original para 2022 – 2023 fue de 2,80 / 3,62 Yuan), correspondiente a la relación precio – ganancias 22,3 / 17,6 / 14,3 veces; Mantener la calificación de sobrepeso.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La competencia de precios supera las expectativas; La ventaja de costos se reduce más de lo esperado; El costo de las materias primas aumenta más de lo esperado; Riesgo de iteración técnica; Riesgos de la política fotovoltaica; El impacto de la epidemia superó las expectativas.
