Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) ( Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) )
Punto de vista básico
En 2021, los ingresos aumentaron un 104,77% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el beneficio neto de la madre aumentó un 130,56%. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 443 millones de yuan, un aumento del 104,77% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 189 millones de yuan, un 130,56% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 147 millones de yuan, un aumento del 214,47% con respecto al a ño anterior. En un solo trimestre, 2021q4 registró ingresos de 124 millones de yuan, un aumento del 82,95% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 47 millones de yuan, un aumento del 154,36% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 38 millones de yuan, un aumento del 203,97%. El fuerte crecimiento de los ingresos se debe principalmente al rápido desarrollo de la industria, la fuerte demanda del mercado descendente y el progreso constante de la expansión de la capacidad de la empresa. En 2021, el margen bruto / neto de la empresa fue de 52,52% / 42,87%, con un cambio interanual de + 5,33 / + 5,34 PCT. La rentabilidad de la empresa aumentó constantemente y el efecto de escala se hizo evidente. En 2021, la tasa de gastos de ventas / gestión / I + D / finanzas de la empresa fue de 1,96% / 3,93% / 9,28% / – 4,11%, con una variación interanual de – 0,23 / – 1,96 / – 1,81 / – 1,27 PCT. El flujo de caja operativo neto de la empresa fue de 46 millones de yuan, una disminución del 63,81% en comparación con el a ño anterior, principalmente debido a la expansión de la escala de operaciones, la producción, el aumento de los gastos de I + D relacionados con el flujo de caja.
Deep benefit Industry Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) industry has Rapid Development, Sub – product View: 1) Harmonic Decelerator and Metal Parts: 2021 Income 416 million Yuan, 104.34 per cent Growth, 53.18 per cent Gross rate, 5.60 PCT increase. Entre ellos, la producción de 267400 reductores armónicos en 2021, un aumento interanual del 138,34%, las ventas de 256600 unidades, un aumento interanual del 131,47%. La empresa promueve constantemente la expansión de la capacidad del reductor armónico y mantiene un alto nivel de utilización de la capacidad. Productos mecatrónicos: en 2021, los ingresos ascendieron a 22 millones de yuan, un aumento del 176,15% con respecto al a ño anterior, un margen bruto del 37,51% y un aumento de 3,02 PCT con respecto al año anterior. La empresa continúa la expansión horizontal de la cadena industrial, desarrolla activamente el módulo de desaceleración mecatrónica, el sistema servo – Drive, la articulación Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Según las estadísticas de la Oficina Nacional de Estadística, la producción de la industria china en 2021 fue de 366000 unidades, un aumento del 44,90% con respecto al a ño anterior, y de enero a marzo de 2022 fue de 125000 unidades, un aumento del 10,20% con respecto al año anterior. La industria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) continúa la prosperidad En septiembre de 2021, la empresa puso en marcha un plan de incentivos para las acciones restringidas, que tiene por objeto conceder 225000 acciones restringidas a 166 personas (25,15% del número total de personas) (0,19% del capital social total), que abarcan una amplia gama de actividades y estimulan plenamente a los empleados de nivel básico, lo que contribuye al desarrollo estable a largo plazo del equipo y demuestra la confianza de la empresa en el desarrollo.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria se intensifica; El avance del cliente es inferior a la expectativa; El desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “comprar”.
La empresa es la empresa de componentes básicos aguas arriba, la demanda de la industria sigue siendo fuerte, la industria profundamente beneficiada Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) desarrollo de la industria y sustitución de importaciones. Mantenemos la previsión de beneficios, estimamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 es de 2,76 / 3,81 / 492 millones de yuan, EPS es de 2,29 / 3,16 / 4,08 Yuan, correspondiente a pe 36 / 26 / 20 veces, mantener la calificación de “comprar”
