Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ( Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) )
Los ingresos de la empresa en 21 años ascendieron a 5.340 millones de yuan, un 63% más que el año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.950 millones de yuan, un aumento del 142% año tras año. El margen bruto aumentó del 52,3% en 20 años al 59,5% en 21 años, lo que se benefició principalmente del aumento de la proporción de Operaciones de circuitos integrados especiales con un margen bruto elevado.
La demand a de servicios de circuitos integrados especiales es fuerte, nuevos productos abren un nuevo punto de crecimiento: la empresa continúa lanzando microprocesadores especiales y productos de chipset de apoyo, el campo de aplicación se expande continuamente; Con el rápido desarrollo de productos especiales de FPGA, los productos de la serie 2x Nano FPGA se han convertido gradualmente en los principales productos, y la nueva generación de productos de mayor rendimiento también se está desarrollando sin problemas. La tecnología de productos de memoria especial es avanzada, la variedad es rica, es el campo de aplicación especial de China cubre la gama de productos más amplia, mantiene una gran ventaja de mercado. Con la amplia aplicación de la Plataforma sopc especial, el chip a nivel de sistema y los productos periféricos se han convertido en una importante fuente de ingresos para la empresa. En el campo de los productos analógicos, la cuota de mercado de los productos de la empresa continúa expandiéndose, la empresa también en la fuente de alimentación digital, reloj de alto rendimiento, ADC / DAC de alta velocidad y alta precisión, circuito de protección, chip de aislamiento, Chip sensor y otros campos de investigación y desarrollo continuos, algunos modelos de productos han comenzado a vender, se espera que se convierta en un nuevo punto de crecimiento de la empresa durante el “Decimocuarto plan quinquenal”.
La posición de la industria de servicios de chips de seguridad inteligente se consolida y se desarrollan múltiples campos de aplicación: los productos de la empresa se utilizan en las comunicaciones móviles, los pagos financieros, la Internet de las cosas, la red de vehículos y muchos otros campos de aplicación. En el aspecto de la tarjeta SIM de telecomunicaciones, el diseño del producto de la empresa es completo, la cuota de mercado en el extranjero aumenta continuamente; Además, la empresa mantiene una posición de liderazgo en los segmentos de mercado como Esim, NFC – SIM, entre los que la empresa apoya a los clientes para ganar la licitación de China Mobile NFC – Sim Card product Collection Project. En cuanto a los productos de Seguridad de los pagos financieros, la empresa ha aumentado aún más la cuota de mercado de los chips de tarjetas IC en Bank Of China Limited(601988) En el mercado de la tarjeta de la seguridad social, la empresa promueve activamente el trabajo de la tercera generación de la tarjeta de la seguridad social, logra el avance en muchos proyectos, el volumen de envío aumenta considerablemente. El chip de Seguridad de la terminal financiera de la empresa se comercializa a gran escala en el mercado extranjero, y su cuota de mercado aumenta continuamente. Además, la empresa aceleró el desarrollo de Internet de las cosas y el entorno de aplicación de Internet de los vehículos, en el campo de los tres contadores inteligentes, el campo de desgaste inteligente para lograr múltiples proyectos de aterrizaje; El esquema de chip de Seguridad de la empresa se implementa en muchas empresas de automóviles. La investigación, el desarrollo y la industrialización de chips de Seguridad de alta gama y chips de controlador de vehículos también infundirán un impulso de crecimiento continuo en el desarrollo de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Prevemos que las ganancias por acción de 22 – 24 años de la empresa son 4,62, 6,50, 8,89 yuan respectivamente (la previsión original de 22 – 23 años es 2,85, 3,67 Yuan, principalmente aumentó la previsión de ingresos de circuitos integrados especiales), de acuerdo con el promedio de 22 años de la empresa comparable 44 veces PE Valoración, 203,28 Yuan precio objetivo, mantener la calificación de aumento.
Indicación del riesgo
Riesgo de desarrollo de productos de circuitos integrados especiales; Riesgo de disminución del Servicio de chips de seguridad inteligente; Incertidumbre de los ingresos de inversión
