Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) ( Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) )
Event Company publica el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022.
La contribución de la empresa al rendimiento de la gallina amarilla en 21 años fue constante, el negocio porcino y otros factores retrasaron el rendimiento de la empresa en 2021 para lograr ingresos de 11.132 millones de yuan, un + 29,12%; Entre ellos, pollo, cerdo y Ganso contribuyeron 9.996 millones de yuan, 1.020 millones de yuan y 100 millones de yuan respectivamente, en comparación con + 34,71%, 18,93% y + 37,77%. La empresa obtuvo un beneficio neto de – 396 millones de yuan, en comparación con – 255,70%; Después de deducir el beneficio neto de la madre – 473 millones de yuan, año tras año – 338,76%. La tasa de gastos durante el período de la empresa fue del 6,8%, año tras año + 0,47 PCT; El margen bruto global fue del 7,89%, en comparación con – 069pct. La disminución del rendimiento de la empresa se vio afectada principalmente por el negocio de la cría de cerdos, el aumento de los costos durante el período y la pérdida por deterioro del valor de los activos de 592 millones de yuan. 22q1 ingresos de 2.711 millones de yuan, año tras año – 0,91%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de – 178 millones de yuan, en comparación con – 161,63%. El margen bruto de ventas fue del 8,52%, en comparación con – 8,95 PCT; La tasa de gastos durante el período fue del 8,19%, año tras año + 1,62 PCT.
Las ventas de pollos amarillos aumentaron significativamente en 21 años, y la expansión regional continuará en el futuro, con 370 millones de pollos de engorde vendidos por la empresa en 2021, un aumento del 14,68% con respecto al a ño anterior, y la cuota de mercado del 9,15% (año tras año + 1,86 PCT); Los ingresos de las ventas de pollos comerciales ascendieron a 9.582 millones de yuan, más del 30,71% en el mismo período del año anterior; El precio medio de venta fue de 12,88 Yuan / kg, un 11,6% más que el año anterior. El número de agricultores cooperativos de la empresa es de 6.605, más del 2,8% año tras año. Se benefició de la expansión de la capacidad de producción de la empresa, el volumen de la columna para lograr un crecimiento superior a las expectativas, mientras que la oferta y la demanda del mercado mejoraron en comparación con 2020, el aumento de los precios de venta para mejorar los beneficios del pollo amarillo. 2022q1 Company Commodity Chicken sales 85.605 million, sales Income 2.471 million Yuan, the average Price of Mao Chicken sales 13.81 Yuan / kg, Annual Change respectively is – 11.79%, – 9.29%, + 1.69%, Annual Change respectively is + 5.51%, + 7.02%, – 3.49%. La industria avícola de la empresa promueve constantemente la estrategia de expansión regional y sigue aumentando el desarrollo de los principales mercados de consumo, como el suroeste, el sur de China y el Centro de China. Además, la empresa siguió promoviendo el negocio del sacrificio de pollos amarillos, el plan de los próximos cinco años para formar el 50% de la capacidad total de procesamiento de aves de corral frescas.
La producción de cerdos vivos se duplicó, el rendimiento de la inversión del ciclo puede ser de 21 años, la empresa siguió promoviendo el plan de desarrollo a medio y largo plazo de la placa porcina, el número de agricultores cooperativos de cría de cerdos es de 213, un + 36,54%; Changzhou, Wujin Building Pig Project completed and put into Production. La empresa vendió 412500 cerdos comerciales en 21 años, año tras año + 123,94%; El precio medio de venta fue de 17,89 Yuan / kg, en comparación con – 44,51%; Los ingresos de ventas ascendieron a 806 millones de yuan (+ 20,43% año tras año). Al final del 22q1, los activos fijos, los proyectos en construcción y los activos biológicos productivos de la empresa ascendían a 4.441 millones de yuan, 1.125 millones de yuan y 426 millones de yuan, respectivamente. A medida que se acerca el momento de la inversión del ciclo porcino, la industria de la cría de cerdos vivos o el ciclo ascendente, la escala de cría de cerdos de la empresa superpuesta aumentará, su contribución a los beneficios aumentará significativamente.
La empresa es la segunda empresa china de cría de aves de corral ruibarbo, la empresa sigue promoviendo la expansión de la capacidad de producción de aves de corral y cerdos, superponiendo la inversión del ciclo porcino y el aumento de los precios de las aves de corral, el rendimiento general de la empresa es previsible. Teniendo en cuenta el alto precio del pollo amarillo en 22 años y la tendencia al alza potencial de los precios de los cerdos en el segundo semestre del año, la regresión gradual de los costos de cría, el margen bruto de ventas de la empresa fue positivo (11,43% / 16,11% estimado en 22 / 23 años), El cambio relativamente estable de la tasa de gastos superpuestos y la disminución de la pérdida por deterioro del valor de los activos, el rendimiento general de la empresa mejoró significativamente (el beneficio neto estimado en 22 / 23 años fue de 349 millones de yuan / 1.534 millones de yuan, año tras año + 188,32% / + 339,14%). Esperamos que EPS 2022 – 2023 sea de 0,87 Yuan, 3,8 Yuan, correspondiente a pe 37,8 veces.
Indicación del riesgo
1. Riesgos de enfermedades animales y desastres naturales;
2. Riesgo de suministro de materias primas y fluctuación de los precios;
3. El riesgo de fluctuación de los precios de las gallinas ponedoras y los cerdos;
4. Riesgos de cambio de política;
5. Riesgo de calidad del producto, etc.
