Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) ( Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) )
La empresa reveló el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022q1, los ingresos en 2021 alcanzaron 4.329 millones de yuan yoy + 21,33%, el beneficio neto de la madre 746 millones de yuan, yoy + 29,10%; 2021q4 registró ingresos de 1.318 millones de yuan, yoy + 8,13%, beneficio neto de la madre de 192 millones de yuan, yoy + 7,07%; 2022q1 realizó ingresos de 908 millones de yuan, yoy + 19,16%, el beneficio neto de la madre de 120 millones de yuan, yoy + 19,8%.
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz se ha incrementado constantemente, y se espera que se beneficie principalmente de la fuerza continua de las empresas médicas, alimentarias, automotrices y de materiales de construcción. Servicios médicos y médicos: los ingresos de 369 millones de yuan, yoy + 78,13%, se beneficiaron del vigoroso desarrollo de la industria farmacéutica China en 2021, la escala de ingresos de la prueba médica de la empresa rompió a través de un nuevo Alto, el laboratorio médico de la empresa ha cubierto Shanghai, Jiangsu y otras seis regiones. Ciencias de la vida, ingresos 2.087 millones de yuan, yoy + 17,09%, incluyendo pruebas ambientales y pruebas de alimentos. La industria de pruebas ambientales fluctúa en 2021. A finales de 2021, 16 laboratorios de la empresa habían sido preseleccionados como laboratorios de normalización de la calidad de las tierras cultivables del Ministerio de Agricultura y zonas rurales, con el fin de prepararse adecuadamente para el tercer censo nacional del suelo. El negocio de pruebas de Alimentos está creciendo constantemente, principalmente cosméticos, alimentos para mascotas está creciendo rápidamente: 1) los cosméticos se desarrollan rápidamente en el mercado de pruebas bajo la estricta política de supervisión del Estado, la empresa se basa en el diseño rápido, la distribución actual de Shanghai, Suzhou, Guangzhou, Shenzhen cuatro bases de pruebas; En el contexto del rápido desarrollo de la industria, la demanda de pruebas de alimentos para mascotas también está aumentando rápidamente. Pruebas industriales: los ingresos de 803 millones de yuan, yoy + 15,40%, lograr un crecimiento constante, incluyendo principalmente la medición, la construcción de materiales de construcción, buques, etc. en 2021, la empresa llevó a cabo una fuerte expansión del alcance de la capacidad del laboratorio de medición existente, mientras que la exploración activa del mercado hundido, el negocio de medición logró un rápido crecimiento. Seguridad comercial: lograr ingresos de 574 millones de yuan, yoy + 19,5%, lograr un crecimiento constante, con el rápido aumento de la nueva industria energética, la tecnología 5G madura gradualmente, la demanda de pruebas de fiabilidad aumenta gradualmente; Prueba de bienes de consumo: ingresos de 495 millones de yuan, yoy + 23,27%, incluyendo principalmente automóviles, aparatos eléctricos y electrónicos, juguetes industriales ligeros, etc., la prueba de automóviles crece rápidamente, principalmente porque con el aumento de la penetración del mercado de automóviles de nueva energía, con el fin de responder a la demanda de pruebas de automóviles de nueva energía, la empresa continúa aumentando la inversión, 2021 la fiabilidad de los productos electrónicos de automóviles, EMC electrónico de automóviles ha logrado grandes resultados, y a finales de 2021 la adquisición de Alemania Yima, Ayuda a la empresa a desarrollar el negocio de pruebas de automóviles en el futuro.
Se espera que la empresa mantenga un crecimiento constante en 2022: 1) en 2022, el personal medio de la empresa generó ingresos de 409000 yuan al a ño, un aumento del 11,4% con respecto al año anterior, la empresa todavía se encuentra en la etapa de mejora de la calidad y la eficiencia, la utilización de la capacidad de los laboratorios de almacenamiento todavía tiene espacio para mejorar; En la actualidad, la empresa ha completado la distribución de los principales campos y se ha convertido en una de las pocas empresas de pruebas integradas de China, y la diversificación de los campos aguas abajo es beneficiosa para mantener un crecimiento estable; El laboratorio médico de la empresa está en proceso de expansión; Algunos nuevos ámbitos, como los cosméticos, las comunicaciones 5G, la electrónica automotriz y la nueva energía, etc., siguen teniendo un crecimiento considerable en el futuro.
Recomendación de inversión: sobre la base de la situación actual de la empresa, se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 9,2 / 11,3 / 1.380 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 38 x / 31 X / 26 X, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el negocio de pruebas ambientales se ve afectado por el aumento de la competencia de la industria, el riesgo de que la rentabilidad caiga demasiado rápido, la tasa de carga de los laboratorios de nueva construcción aumenta demasiado lentamente, lo que conduce al riesgo de que el ciclo de pérdidas se prolongue.
