Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) ( Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) )
Promover la integración minorista, mejorar la rentabilidad general de la empresa y mantener la calificación de “compra”
El 24 de abril, la empresa anunció la adquisición de 000098 434678 millones de acciones, que representaban el 500001% del capital social total al 31 de marzo, el precio de transferencia por acción era de 9,85 Yuan / acción, y la contraprestación total de la transacción era de 428157.830 Yuan (428 millones de yuan); Se propone adquirir el 51% de las acciones de la filial Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) Pharmaceutical Co., Ltd. A un precio de transacción de 204 millones de yuan. Jiuzhitang Co.Ltd(000989) La subsidiaria Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) Medicine ‘ Después de la adquisición, la empresa mejorará continuamente la rentabilidad mediante la reducción de los costos de adquisición de productos básicos y el fortalecimiento del nivel de servicios profesionales. Teniendo en cuenta que la adquisición aún no se ha completado, sobre la base de la tasa de crecimiento de los tres primeros trimestres y el aumento previsto de los gastos en el cuarto trimestre, reducimos las previsiones de beneficios de la empresa, se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz se ajuste de 9,64 / 12,62 / 1.613 millones de yuan a 9,23 / 11,55 / 1.476 millones de yuan en 2021 – 2023, y EPS es de 1,28 / 1,61 / 2,05 yuan por acción, respectivamente, mientras que el precio de las acciones corresponde a PE es de 27,4 / 21,9 / 17,1 veces, la capacidad de gestión fina de la empresa es fuerte, se espera que el rendimiento siga creciendo y se mantenga la calificación de “compra”.
Seguir promoviendo la extensión de la cadena industrial y mejorar la ventaja competitiva de la empresa
Esta transacción promoverá a la empresa a ampliar aún más los canales aguas arriba, a través de la cooperación comercial más amplia con Jiuzhitang Co.Ltd(000989) La empresa también se basará en sus propios recursos para introducir activamente productos Jiuzhitang Co.Ltd(000989) para lograr el intercambio de recursos, la cooperación beneficiosa para todos y el desarrollo común. Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) \ Medicine 51% EQUIT
Se espera que tenga un impacto positivo en el rendimiento y proporcione un nuevo impulso para un crecimiento sólido a largo plazo.
Una vez concluida la transacción, la empresa tendrá una participación del 5% en Jiuzhitang Co.Ltd(000989) y el 51% en Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) Pharmaceutical, lo que tendrá Entre ellos, los ingresos de explotación de Jiuzhitang Co.Ltd(000989) La empresa espera que las ventas anuales de Hunan no sean inferiores a 1.137 millones de yuan y el beneficio neto no sea inferior a 18,4 millones de yuan después de la integración de la gestión farmacéutica.
Consejos de riesgo: la tasa de expansión de la tienda y la integración tardía, el nivel de beneficios es inferior a lo esperado.
