Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) ( Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de 1.210 millones de yuan, un aumento del 10,32%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 318 millones de yuan, un aumento del 8,36% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, que se ajustó a nuestras expectativas; Al mismo tiempo, la empresa publicó un informe trimestral 2022, 2022 en el primer trimestre de los ingresos de 294 millones de yuan, un aumento del 37,56%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 71 millones de yuan, un aumento del 16,83% con respecto al año anterior.
La norma ir46 promueve un nuevo ciclo de sustitución de contadores, y el negocio ami crece constantemente.
Como instrumento de medida de verificación obligatoria, el período de verificación del Contador eléctrico inteligente no suele exceder de 8 años. A partir de 2018, la primera ronda de construcción de Contadores inteligentes comenzó a entrar en el período máximo de sustitución, 2020 comenzó la segunda licitación, la Red Nacional comenzó a implementar plenamente 698 – ir46 especificaciones de Contadores inteligentes, promoviendo así un nuevo ciclo de sustitución de contadores. Los ingresos de explotación de la placa del sistema de medición y adquisición de Inteligencia (AMI) de la empresa en 2021 ascendieron a 896 millones de yuan, un aumento del 0,95% con respecto al a ño anterior, lo que representa una proporción del 74% de los ingresos totales, y el margen bruto de 2021 fue del 40,07%, un aumento de 2,48 PCT con respecto al año anterior. Debido a la falta de núcleo, la entrega de algunos contadores inteligentes se retrasó. Los ingresos de las terminales y sistemas de Energía inteligente ascendieron a 116 millones de yuan, un aumento del 23,2% con respecto al año anterior; Los ingresos de los instrumentos y sistemas de flujo inteligente ascendieron a 28 millones de yuan, un aumento del 40,2% con respecto al año anterior; Los ingresos de los productos y sistemas de distribución inteligente ascendieron a 126 millones de yuan, lo que representa un aumento del 118,7% con respecto al año anterior. Los ingresos de los sensores y accesorios de Internet de las cosas ascendieron a 29 millones de yuan, un aumento del 66,6% con respecto al año anterior.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa aumentaron un 37,56% a 294 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente sobre la base de pedidos suficientes en mano, y para superar la presión de entrega de la epidemia para lograr la confirmación de los pedidos. La tasa de crecimiento del beneficio neto de la madre es menor que la tasa de crecimiento de los ingresos, principalmente debido a la situación epidémica de las materias primas y el aumento de los costos logísticos.
Se espera que la capacidad de producción de la empresa aumente aún más después de que el proyecto de recaudación de fondos alcance el período posterior al parto.
En 2017, la empresa recaudó 637 millones de yuan a través de la emisión no pública para la producción y construcción de la Plataforma de información de Internet de las cosas en el lado de la demanda de energía (proyecto de producción y construcción de la electricidad en el lado de la demanda, el agua, el gas, la medición térmica y el sistema de adquisición de información), instrumentos de energía inteligentes y equipos de distribución de Energía inteligente. El informe anual muestra que, a finales de 2021, los proyectos de construcción mencionados se habían cerrado y el progreso de la inversión había alcanzado más del 90%. Esperamos que el proyecto mencionado alcance la producción en el primer semestre de 2022, lo que mejorará la capacidad de producción de la empresa, y también proporcionará apoyo para terminales y sistemas de energía inteligentes, productos y sistemas de distribución de energía inteligentes.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: en el contexto del objetivo de “doble carbono”, el contador electrónico de energía ha entrado en la era de la inteligencia, el contador inteligente tiene la función básica de medición del consumo de electricidad sobre la base de la medición, pero también para satisfacer la medición bidireccional, el precio de La electricidad escalonada, el precio de la electricidad de tiempo compartido, el precio de la electricidad de pico y Valle, la prevención del robo de electricidad, el almacenamiento y el procesamiento de la información y otras necesidades funcionales. Mantenemos la previsión de beneficios netos de 2022 – 2023 de 406 / 526 millones de yuan, el beneficio neto de 2024 de 660 millones de yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a 2022 PE 10 veces. La demanda del negocio de Contadores inteligentes de la empresa es hacia arriba, el envío de terminales de equipo es suave, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la cantidad de licitación de la red eléctrica es inferior a la expectativa, el desarrollo del sistema de monitoreo del consumo de energía es inferior a la expectativa, el aumento del precio de las materias primas.
