Iflytek Co.Ltd(002230) ( Iflytek Co.Ltd(002230) )
Evento de inversión: el 21 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe de resultados del primer trimestre 2022. En 2021, los ingresos de la empresa alcanzaron 18.314 millones de yuan, un aumento del 40,61% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 1.556 millones de yuan, un aumento del 14,13% con respecto al año anterior, y un beneficio neto de 979 millones de yuan, un aumento del 27,54% con respecto al año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 3.506 millones de yuan, un aumento del 40,17% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 111 millones de yuan, una disminución del 20,57% con respecto al año anterior, y un beneficio neto de 146 millones de yuan, un aumento del 37,73% con respecto al año anterior.
El negocio de la Educación mantiene una alta tasa de crecimiento, el crecimiento coordinado del lado G / B / C: en 2021, la empresa optimizará continuamente la estructura del negocio, y el negocio de la educación construirá el sistema de negocio de tres clientes del lado G / B / C. En el lado G, en 2021, el programa de enseñanza de la empresa a la luz de sus aptitudes se llevó a cabo en casi 20 ciudades y condados, como el distrito de desarrollo económico de Zhengzhou, y se profundizó en su aplicación. El negocio del lado B se beneficia de la política de “doble reducción”, el espacio de mercado alrededor del escenario escolar se puede abrir, 2021 la empresa ha servido a más de 8.000 escuelas, el Servicio de trabajo después de la escuela también ha cubierto más de 170 distritos y condados; C – end Book mantiene una alta tasa de crecimiento, en 2021 los usuarios aumentaron un 40%, y la tasa de continuación de las compras aumentó del 75% al 90%, las máquinas de aprendizaje lideradas por la nueva generación de máquinas de aprendizaje T10 en las ventas anuales aumentaron un 150%. En general, el negocio de la educación de la empresa ha logrado un avance importante en el lado G / B / C, y el efecto de promoción sinérgica de la vinculación de tres líneas G / B / C se ha fortalecido obviamente, el negocio de la educación de la empresa se espera que mantenga un alto crecimiento.
Smart Medical abrió una amplia gama de diseños, el ritmo a corto plazo no cambia la tendencia de crecimiento a largo plazo: en 2021, los ingresos de la empresa SMART Medical Business 338 millones de yuan, un aumento del 8,06%. En 2021 se publicaron sucesivamente a nivel nacional las opiniones sobre la promoción general de la revitalización rural y la aceleración de la modernización agrícola y rural, el 14º plan quinquenal y el esbozo de objetivos a largo plazo para 2035, que destacaron la importancia y la necesidad de que los servicios médicos y de salud se hundieran hacia una base más amplia. La empresa amplió la investigación y el desarrollo de la aplicación de la tecnología de inteligencia artificial en el campo médico, y aceleró la velocidad de distribución en todo el país. Los asistentes médicos generales cubrieron 28 provincias (regiones autónomas, municipios directamente dependientes del Gobierno central), 284 distritos y condados de todo el país y lograron la aplicación normal. Al mismo tiempo, la tecnología médica básica de la empresa promueve eficazmente el nivel de prevención de epidemias y el nivel de servicio de salud pública de las organizaciones gubernamentales pertinentes a nivel de base, y realiza la innovación de productos y la aplicación en el control de costos del seguro médico, la gestión de enfermedades crónicas, etc. Afectados por la situación epidémica y otros factores, el ritmo de aterrizaje de algunos proyectos médicos de la empresa se retrasó en 2021, lo que influyó en los ingresos del negocio médico de la empresa. Los ingresos del negocio médico de la empresa aumentaron un 8,06% a 338 millones de yuan en 2021, pero con la normalización de la Situación en China, la salud pública básica de la inteligencia artificial sigue siendo una pista de alto crecimiento a largo plazo, y el negocio médico de la empresa de seguimiento seguirá liberando rápidamente el rendimiento.
Aumentar la distribución de la inversión en el futuro, el rendimiento financiero a corto plazo o la presión continua: en 2021, el rendimiento financiero de la empresa está bajo presión, la tasa bruta de interés disminuyó un 41,13% en comparación con el a ño anterior en 2,99 PCT, la tasa neta de interés de la matriz disminuyó un 8,50% en comparación con el año anterior en 1,97 PCT, el flujo de caja neto de explotación disminuyó un 60,67% en comparación con el año anterior en 893 millones de yuan, principalmente debido a que la empresa aumentó la inversión en investigación de la producción, aseguró el suministro de bienes y En 2021, la escala de personal de la empresa aumentó en 3.301 personas, de las cuales el personal de I + D aumentó en más de 1.900; Al mismo tiempo, con el fin de garantizar la suficiencia del chip del producto, la empresa invirtió una gran cantidad de fondos en la garantía del CHIP en el período en curso y pagó un gran número de facturas anticipadas que debían pagarse. A principios de 2022, la compañía lanzó oficialmente el “Programa IFLYTEK super Brain 2030”, a través de tres etapas para permitir que Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) en cada familia. La empresa se basa en la tecnología básica de la inteligencia artificial y se adhiere a la lógica y el motor del desarrollo básico de “el negocio de la base” + “la innovación sistemática”. Por lo tanto, la empresa seguirá invirtiendo a un alto nivel, su rendimiento financiero o la presión a corto plazo, pero a largo plazo, la inversión de la empresa se dará cuenta de la producción y el rendimiento después de muchos a ños, y las barreras competitivas de la empresa se consolidarán continuamente con una alta inversión.
Previsión de beneficios y asesoramiento en materia de inversiones: Se espera que las operaciones de la base de la empresa sigan cobrando dividendos y que las nuevas pistas, como la atención médica, mantengan altas perspectivas de crecimiento. Como empresa líder en inteligencia artificial en China, se espera que la empresa se beneficie plenamente de la tendencia de desarrollo de la tecnología de inteligencia artificial. Sin embargo, el desarrollo a largo plazo necesita el apoyo de la inversión básica inicial, y el aumento de la inversión en I + D y personal a corto y mediano plazo suprimirá en cierta medida los beneficios de la empresa. Sobre la base de lo anterior, ajustamos las previsiones para 2022 y 2023 y añadimos las previsiones para 2024. Se prevé que los ingresos totales de la empresa en 2022 – 2024 sean de 243,85 / 320,32 / 41036 millones de yuan (antes de 2022 – 2023, el valor era de 224,37 / 291,68 millones de yuan), el beneficio neto de la empresa matriz es de 21,37 / 29,03 / 3.898 millones de yuan (antes de 2022 – 2023, el valor era de 24,38 / 3.213 millones de yuan), el EPS es de 0,92 / 1,25 / 1,68 Yuan, el PE correspondiente es de 42 / 31 / 23 veces, y la calificación de compra se mantiene.
Consejos de riesgo: el progreso de la inteligencia artificial no es tan bueno como se esperaba; Aumento de la competencia en el mercado; El aumento de las cuentas por cobrar, la recaudación de los clientes menos de lo esperado.
