Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) ( Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) )
La empresa publicó el informe anual 2021: ingresos de 5.241 millones de yuan, año tras año + 61,26%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 937 millones de yuan (+ 189,22%) en comparación con el mismo período del año anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 919 millones de yuan (+ 207,10%) en comparación con el mismo período del año anterior; El flujo de caja neto de las actividades operacionales realizadas ascendió a 631 millones de yuan (+ 19,20% año tras año). Los ingresos trimestrales de la empresa 21q4 ascendieron a 1.795 millones de yuan, frente al 73,05% anual y al 35,87% anual. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 304 millones de yuan (+ 134,22% y + 0,67% respectivamente). El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre fue de 307 millones de yuan, 154,66% y 3,92% respectivamente. La producción de productos de litio de la empresa en 2021 fue de 27.330 toneladas, año tras año + 149,69%, el volumen de ventas fue de 29.136 toneladas, año tras año + 66,82%, el inventario fue de 5.834 toneladas, año tras año + 106,29%.
La empresa también publicó un informe trimestral 2022: ingresos de 2.660 millones de yuan, año tras año + 210,22%; Lograr un beneficio neto de 1.022 millones de yuan, año tras año + 121002%; El beneficio neto neto de la deducción no retorno a la matriz fue de 1.015 millones de yuan (+ 1.301,02% año tras año); El flujo de caja de las actividades operacionales realizadas ascendió a 194 millones de yuan (+ 470,41% año tras año).
La escala de la capacidad de procesamiento de la sal de litio se está expandiendo continuamente, y los recursos de litio se almacenan a través de múltiples canales.
La empresa cuenta con tres bases de producción: Guoli, Xingsheng y ya ‘an, con una capacidad total de procesamiento de sal de litio de 43.000 toneladas. Entre ellos, la línea de producción de hidróxido de litio de grado de batería de 20.000 toneladas de la primera fase de la industria del litio ya ‘an se puso en funcionamiento oficialmente en 2020, la línea de producción de hidróxido de litio de grado de batería de 30.000 toneladas de la segunda fase de la industria del litio ya’ An se puso en marcha en 2021, se espera que se ponga en funcionamiento antes de finales de este año, y el proyecto de la tercera fase ya ‘an se está planificando. El objetivo de la empresa es producir más de 100000 toneladas de productos de litio en 2025.
La empresa almacena los recursos de litio a través de múltiples canales para proporcionar seguridad y recursos suficientes para la expansión de la capacidad de litio. La distribución actual de los recursos de litio de la empresa incluye: ① firmar un acuerdo de suscripción con la industria de litio Galaxy, proporcionar no menos de 120000 toneladas de concentrado de litio al a ño; La participación del 37,25% en la mina de spodumene lijiagou, con una producción anual prevista de 180000 toneladas de concentrado de litio, dará prioridad a la producción y el suministro de Guoli después de la puesta en marcha del proyecto; Participación en la empresa central y firma un acuerdo de suscripción para proporcionar al menos 75.000 toneladas de concentrado de spodumene al a ño; Participación en el 4,6% de las acciones de la empresa australiana EFE y firma el Acuerdo de cooperación estratégica; Participación del 9,5% en evr; Participar en el 3,4% de aBY Company, el concentrado de litio de la línea de producción anual de 200000 toneladas en la primera fase del proyecto de la mina de litio kenticha se entregará en el segundo trimestre de 2023, proporcionando a la empresa no menos de 120000 toneladas de concentrado de litio cada año; Participación en el 13,23% de la empresa canadiense ultra – Li y adquisición en efectivo del 60% de sus filiales de propiedad total.
Indicación del riesgo: suministro insuficiente de materias primas; La caída de los precios de los productos; La producción y las ventas no están a la altura de las expectativas.
Recomendación de inversión: cobertura inicial, calificación de “comprar”.
Se espera que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 134,02 / 171,94 / 21927 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 155,7% / 28,3% / 27,5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 36,02 / 41,31 / 5.311 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 284,6% / 14,7% / 28,6%; EPS diluido 3.13 / 3.58 / 4.61 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 9 / 8 / 6x. Teniendo en cuenta que la empresa es la principal empresa china de sal de litio, la capacidad de procesamiento se expande rápidamente, al mismo tiempo, la distribución de los recursos de litio multicanal para la liberación de la capacidad de producción de sal de litio proporciona una garantía de recursos segura y suficiente, la cuota de mercado de los productos de sal de litio en el futuro se espera que aumente aún más, la primera cobertura, dar la calificación de “comprar”.
