G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ( G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
Eventos: G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) \ \ \ \ \ \ 35 El flujo de caja neto de explotación en el primer trimestre de 2022 fue de 328 millones de dólares, lo que se mantuvo básicamente estable en comparación con el mismo per íodo del año anterior.
Comentario: el rendimiento se ajusta a las expectativas.
Los ingresos aumentaron constantemente y los beneficios netos disminuyeron ligeramente en comparación con el aumento de los costos de los empleados y la disminución de los ingresos de inversión de las empresas asociadas.
En el primer trimestre de 2022, los productos de operación a largo plazo de la empresa, tales como “preguntar a mano”, “leer sin problemas” siguen teniendo un buen rendimiento de flujo de agua, de acuerdo con las estadísticas de datos de qimai, siempre en la lista de Best Sellers de juegos Ios top50, el flujo de agua de base es estable, en el segundo semestre de 2021 en línea “el mundo de eyección”, “castillo subterráneo 3: poesía del alma”, “Moore Manor” y otros nuevos productos contribuyen al aumento de los ingresos. Los ingresos totales de la empresa siempre han estado en el canal de aumento de la salud, en el segundo trimestre, con el “viaje a mano” en abril, el aniversario de la apertura, se espera que el flujo general de agua se mejore aún más, hasta la fecha, “viaje a mano”, “un Pensamiento Libre” en la lista de Best Sellers de Ios top10.
En comparación con el mismo per íodo del año pasado, el número de empleados aumentó en 270, lo que impulsó el aumento de costos y costos, de los cuales la tasa de gastos de gestión en el primer trimestre de 2022 fue del 7,4%, un aumento de 1,8 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la tasa de gastos de I + D fue del 13,9%, un aumento de 0,8 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año pasado, mientras que los ingresos de inversión en el mismo período del año pasado fueron de 70,82 millones, sólo 8,37 millones este año, lo que dio lugar a un aumento combinado El beneficio neto aumentó sólo un 2,26% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y las ganancias y pérdidas de los accionistas minoritarios en el primer trimestre de 2022 ascendieron a 104 millones, un aumento del 33,3% en comparación con el mismo período del año pasado, lo que dio lugar a una ligera disminución del beneficio neto de la empresa matriz.
Los ingresos diferidos (pasivos contractuales) siguieron aumentando considerablemente en comparación con el per íodo de referencia. En el primer trimestre de 2022, el pasivo contractual de la empresa ascendió a 640 millones, lo que representa un aumento continuo de 55 millones en comparación con 585 millones a finales de 2021, lo que indica un mayor crecimiento de los ingresos por concepto de previsión diferida no reconocidos, una buena estabilidad de los ingresos y un chasis sólido.
Reserva de productos futuros: los productos de la Agencia de la reserva de la empresa incluyen “Obi Island: Dream country” (ha abierto la reserva de Ios), “DAWN elite”, “Flower Changan”, “Lost four Territories”, “Project G (Code name),” Ancient Treasure “6, todavía no han obtenido el número de versión” Shop Heroes Legends “(Store Legends),” Projects (Code name), “God of Fantasy World”, “The Motion Track”, “shendu Hutch King” 5, totally 11 Products, recently issued by the National Press and Publication Administration of the version, the company obtained the “Tower Hunter” version; Los proyectos de autoestudio incluyen “m66”, etc. “Obi Island: Dream country” ha iniciado la reserva en el lado Ios, el 28 de abril abrió la “cita de reencuentro” prueba, taptaptap ha alcanzado el número actual de reservas de jugadores 680000.
Previsión y valoración de los beneficios: mantenemos las previsiones de beneficios anteriores, estimamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2023 serán de 5.266 millones y 6.181 millones, respectivamente, un aumento del 14% y el 17% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 1.445 millones y 1.746 millones, un aumento del – 2% y el 21% año tras año. El valor actual del mercado corresponde a 2022 y 2023 PE es 17x, 14x, seguir recomendando centrarse en mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1) la política de supervisión de las ediciones es cada vez más estricta; El tiempo de juego en línea no está a la altura de las expectativas; Riesgo de que la información y los datos utilizados en el informe de investigación no se actualicen a tiempo.
