Wangli Security & Surveillance Product Co.Ltd(605268) ( Wangli Security & Surveillance Product Co.Ltd(605268) )
Evento: 22 de abril, Wangli Security & Surveillance Product Co.Ltd(605268) Report 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.645 millones de yuan, lo que representa un aumento del 25,12%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 138 millones de yuan, una disminución del 42,64%. El beneficio neto neto de la empresa matriz después de la deducción no fue de 126 millones de yuan, una disminución del 44,10% con respecto al a ño anterior. Los ingresos de explotación de la empresa en el trimestre 2021q4 ascendieron a 838 millones de yuan, un aumento del 15,53%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de – 111 millones de yuan, una disminución interanual del 111,63%; El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto
Distribución, ingeniería, mejora de la estructura del producto, 21 años de crecimiento de los ingresos en línea con las expectativas
En 2021, los ingresos de las puertas de Seguridad de acero, otras puertas (puertas blindadas, puertas de madera, puertas de cobre, etc.) y cerraduras inteligentes fueron de 18,51, 5,37 y 162 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 17,16%, 45,14% y 56,44%. Puerta de Seguridad: la empresa da pleno juego a las ventajas sobresalientes del negocio a granel, aprovecha la oportunidad del mercado, selecciona el socio de la empresa inmobiliaria de alta calidad, lleva a cabo el negocio a granel en el contexto de un control estricto de los riesgos, la escala de negocio global lidera la industria, después de 21 Q3 la política inmobiliaria se relaja, la renovación de la casa de stock superpuesta y la renovación de la vieja zona continúa, se espera que la tasa de crecimiento de 22 a ños se restablezca. Bloqueo inteligente: la empresa se basa en la fuerte fuerza de R & D, la función de actualización continua para la iteración de productos, incluyendo bloqueo inteligente anti – robo visual insensible y otros productos, para lograr la “doble defensa dura y suave” actualización, ventajas técnicas obvias. Las ventas en línea de la industria de cerraduras inteligentes aumentaron un 35,5% en los últimos 21 años, con una tasa de crecimiento brillante. Se espera que el negocio de cerraduras inteligentes de la empresa siga aumentando en el futuro, optimizando la estructura del producto. El margen bruto de las puertas de Seguridad de acero a 21 años es del 23,11%, el margen bruto de otras puertas es del 26,75% y el margen bruto de bloqueo inteligente es del 37,65%.
Optimización del canal de distribución, la cooperación constante con los principales clientes del proyecto. Por canal, los ingresos de los canales de distribución en 21 años fueron de 1.331 millones de yuan, un aumento del 14,87%, los ingresos de los canales de ingeniería de 1.181 millones de yuan, un aumento del 35,74% y los ingresos de los canales de comercio electrónico de 38 millones de yuan, un aumento del 54,38%. En cuanto a los canales de distribución, la empresa desarrolla nuevos distribuidores a través de la zona en blanco, capacita y promueve a los distribuidores antiguos, reemplaza a los distribuidores atrasados y realiza la optimización de los canales de distribución. En 2021, 449 distribuidores fueron añadidos y 271 fueron reemplazados. En cuanto a los canales de ingeniería, la empresa aprovechó las ventajas de Leader, intensificó los esfuerzos de desarrollo de ingeniería, estableció una relación estratégica de cooperación con empresas inmobiliarias famosas de China, como biguiyuan y jinke, y desarrolló clientes regionales de ingeniería como Yuexiu Real Estate y Jianye Real Estate para realizar una fuerte asociación. En cuanto a los canales de comercio electrónico, la empresa se centra en la creación de fondos para la siembra de hierba, para lograr la normalización de TMall, JD Live, para completar la operación de prueba de almacenamiento de novatos, JD third party, después de la estabilización se espera que disminuya el 40% de los gastos de mensajería, el sistema de pedidos OMS de comercio electrónico aterrizará puede mejorar significativamente la eficiencia. Además, en 21 a ños, la empresa estableció Shanghai wangli Housing Co., Ltd. Para ampliar activamente los canales de remodelación y desarrollar el espacio de cooperación inmobiliaria.
El aumento de los costos de las materias primas dio lugar a una presión a corto plazo sobre el margen bruto, la gestión y el control de los costos fueron relativamente estables en 2021, el margen bruto global de la empresa disminuyó 7,39 PCT a 24,45% año tras año, principalmente debido al aumento continuo del precio medio de compra de Las materias primas y el acero. El proyecto de inversión superpuesta 21q2 comenzó a ser fijo, depreciación acumulada, aumento de los gastos de gestión y otros efectos, 2021 el tipo de interés neto disminuyó 1,09 PCT a 26,97% año tras año. En el lado de los gastos, la tasa de gastos de la empresa en 2021 fue del 16,51%, con un aumento de 0,07 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y la tasa de gastos de ventas / gestión / R & D / financieros fue del 10,97% / 4,14% / 2,21% / – 0,81%, respectivamente, con un aumento de + 0,14 / + 0,44 / – 0,38 / – 0,13 PCT en comparación con el mismo período del año pasado, lo que se debió principalmente al aumento de la inversión publicitaria y al aumento de 195,69% en los gastos de promoción empresarial.
Sugerencia de inversión: el bloqueo inteligente todavía se encuentra en la etapa inicial de desarrollo, la permeabilidad se espera que aumente continuamente. La tecnología de la empresa, el canal, la marca y otras ventajas siguen liderando, junto con la estructura del producto se espera que siga optimizando, el rendimiento se espera que se restablezca gradualmente. Esperamos que los ingresos de explotación de Wangli Security & Surveillance Product Co.Ltd(605268) 2022 – 2024 sean de 33,05, 40,48 y 4.952 millones de yuan, un aumento del 24,94%, 22,50% y 22,34% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2,36, 3,45 y 468 millones de yuan, con un aumento interanual del 71,56%, 46,29% y 35,67%, lo que corresponde a PE de 18,8, 12,8 y 9,5, con una calificación de inversión de Buy – A.
Consejos de riesgo: el riesgo de aumento de los precios de las materias primas, el riesgo de fluctuación de la industria inmobiliaria, el riesgo de desarrollo de cerraduras inteligentes que no se espera, el riesgo de competencia del mercado.
