Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129)

Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) ( Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) )

Los ingresos anuales aumentaron constantemente. Según el informe anual de 2021, los ingresos de explotación de 2021 ascendieron a 530 millones de yuan, un aumento del 27,31% con respecto al a ño anterior, de los cuales 73 millones de yuan (13,73% de los ingresos), un aumento del 12,27% con respecto al año anterior; Los ingresos de las unidades modulares de intercambio de calor inteligentes ascendieron a 114 millones de yuan (21,61% de los ingresos), lo que representa un aumento del 54,43% con respecto al año anterior. Los ingresos procedentes de la ingeniería de sistemas de calefacción y ahorro de energía ascendieron a 146 millones de yuan (27,62% de los ingresos), lo que representa un aumento del 47,10% con respecto al año anterior. En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 171 millones de yuan, un aumento del 31,55% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la empresa matriz deducida fue de 142 millones de yuan, un aumento del 14,78% con respecto al año anterior, el flujo de caja neto operativo fue de 83 millones de yuan, una disminución del 26,59% con respecto al año anterior, el margen bruto de ventas fue de 55,07%, una disminución de 1,36 PCT con respecto al año anterior. Los gastos de venta en 2021 ascendieron a 34 millones de yuan, un aumento del 16,76% con respecto al año anterior; Los gastos de gestión ascendieron a 43 millones de yuan, un aumento del 19,97% con respecto al año anterior; Los gastos de I + D ascendieron a 36 millones de yuan, lo que representa un aumento del 22,90% con respecto al a ño anterior. En el 21q4, los ingresos de explotación ascendieron a 403 millones de yuan, un aumento del 29,79% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 159 millones de yuan, un aumento del 26,08% con respecto al año anterior, y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 134 millones de yuan, un aumento del 10,17% con respecto al año anterior.

Ganar grandes pedidos. El 30 de marzo de 2022, la empresa publicó un anuncio indicativo sobre la adjudicación de la licitación del proyecto, el 6 de abril, publicó un anuncio sobre el progreso de la adjudicación de la licitación del proyecto, determinó que la empresa había ganado la licitación pública para la primera sección del proyecto de calefacción inteligente ai en el distrito Central de la ciudad de Zaozhuang Heat Corporation, el precio de la licitación era de 247 millones de yuan, el alcance de la licitación incluía la Plataforma de gestión de la calefacción inteligente y la Plataforma de gestión de la calefacción inteligente, el dispositivo de balance hidráulico inteligente, el controlador de Ia a nivel de estación de intercambio de calor, AI Intelligent Heat Exchanger, Room temperature Collector and other Equipment Supply, equipment installation Technical Guidance, two Heating Season Operation Regulation and Services. Se espera que el proyecto tenga un efecto positivo en los ingresos de explotación y los beneficios de explotación de la empresa si se firma un contrato y se lleva a cabo con éxito.

El incentivo a la equidad muestra confianza. El 28 de marzo de 2022, la empresa emitió el anuncio “Plan de incentivos restrictivos de acciones para 2022 (proyecto)”, que se propone conceder 900000 acciones restringidas a 24 sujetos de incentivos, lo que representa el 1,22% del capital social total de la empresa, de las cuales 740000 acciones fueron concedidas por primera vez, 160000 acciones fueron reservadas y el precio de las acciones restringidas fue de 20,00 Yuan / acción. El índice de evaluación de la actuación profesional a nivel de empresa de la primera parte de la adjudicación se basa en los ingresos de explotación de 2021, con el objetivo de aumentar los ingresos de explotación no menos del 20%, el 44% y el 72,80% en 2022 – 2024, respectivamente, y la proporción de desbloqueo de cada período es del 40%, el 30% y el 30%, respectivamente. Se prevé que el impacto de los costos contables concedidos por primera vez en el plan de incentivos en 2022 – 2025 se amortizará en 9.351,8 millones de yuan, 10.276,8 millones de yuan, 4.079 millones de yuan y 1.027,7 millones de yuan, y el costo total de la amortización será de 24.664,2 millones de yuan.

Persistir en la innovación tecnológica y la iteración continua de los productos. En 2021, con el fin de construir una solución integral más avanzada y líder para el suministro de calor inteligente con bajas emisiones de carbono en la Ciudad, el capital de investigación y desarrollo se ha invertido continuamente en productos de hardware y software inteligentes, con un aumento de más del 22,9% año tras año. Se desarrollaron con éxito varios algoritmos de inteligencia artificial (AI) para el suministro de calor, y los algoritmos de inteligencia artificial (AI) y los macrodatos se integraron en la Plataforma de suministro de calor inteligente y la Plataforma de nube de rayna, logrando la programación colaborativa precisa de la fuente, la estación, la unidad y el hogar. La aplicación innovadora de la tecnología Edge Computing ha logrado un buen efecto de ahorro de energía.

El espacio de la industria es amplio. La superficie de calefacción urbana de China en 2020 es de más de 14.000 millones de metros cuadrados. De acuerdo con el cálculo de la superficie de calefacción urbana y el costo medio de 60 Yuan / m2 en la etapa actual, la escala de transformación de la calefacción y el ahorro de energía en el mercado de almacenamiento en el futuro será de más de 840000 millones de yuan. Se prevé que para 2030 la superficie de calefacción urbana de China aumentará de más de 14.000 millones de metros cuadrados en 2020 a más de 20.000 millones de metros cuadrados, un aumento de casi el 50%. De acuerdo con la nueva superficie de calefacción de 6.000 millones de metros cuadrados y el costo medio de 60 Yuan / m2, la escala del mercado incremental de ahorro de energía de calefacción en el futuro superará los 360000 millones de yuan.

Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. En el contexto actual de “pico de carbono y neutralización del carbono”, la forma de lograr el desarrollo sostenible de la calefacción urbana es maximizar la eficiencia energética mediante la tecnología inteligente, y la industria de la calefacción se enfrenta a una enorme presión de transformación y modernización. Con el aumento de la inversión en I + D de la empresa en 2021, la innovación tecnológica y la mejora del modelo de negocio han tenido éxito. En el futuro, la empresa seguirá aumentando la investigación y la inversión en tecnología básica, mejorando la investigación tecnológica del Centro de datos de manera sincronizada, combinando la industria de la calefacción, promoviendo eficazmente la transformación digital de la industria de la calefacción y logrando finalmente la gestión de activos digitales. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 2,25 (disminución del 2,60%) / 2,90 (- 9,38%) / 369 millones de yuan (nueva introducción), EPS de 3,05 Yuan, 3,94 yuan y 5,00 yuan respectivamente, dando una valoración de PE de 202230 veces (anteriormente 40x P / e de 2022), el precio objetivo correspondiente es de 91,50 Yuan (disminución del 27,15%), manteniendo la calificación de “mejor que el mercado”.

Consejos de riesgo. El “doble carbono” no impulsa claramente la demanda descendente, la expansión regional se ralentiza y la competencia industrial se intensifica.