Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) ( Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) )
Event: The Company issued 21 years Annual Report and 22 years Quarterly Report, 21 years the company achieved income of 1185 million Yuan / yoy + 31.27%, the net profit of the parent is 315 million Yuan / yoy + 117.98%, the net profit of the Non – Parent is 268 million Yuan / yoy + 115.15%; 22q1 Company achieved income of 85 million Yuan / yoy – 72.16%, the Net loss of the parent was 39 million Yuan / yoy – 129.15%, and the Net loss of the Non – Parent was 40 million Yuan / yoy – 130.85%.
Desde el 21h2, la situación epidémica en China es frecuente y el rendimiento de la empresa sigue estando bajo presión. En 21 años, los ingresos de la empresa se recuperaron al 45% en 19 años, y el beneficio neto de la empresa matriz se recuperó al 24% en 19 años. En términos trimestrales, 21q1 – q4, los ingresos de la empresa se recuperaron al 37% / 72% / 36% / 42% en el mismo per íodo de 19 años, respectivamente, y el proceso de recuperación se vio obstaculizado por la epidemia en el segundo semestre del año. 22q1 las áreas escénicas de la empresa fueron cerradas de forma intermitente debido a la epidemia, los ingresos sólo se recuperaron al 10% en el mismo período de 19 años, y el beneficio neto fue una pérdida.
Los proyectos de Hangzhou y Guilin se han recuperado bien y los proyectos de Shanghai han aterrizado con éxito. En el proyecto de activos pesados de la empresa en 21 años, los ingresos de Hangzhou alcanzaron 486 millones de yuan / yoy + 69,36%, que se restablecieron al 53% en 19 años. Sanya, Lijiang, Guilin Projects achieved income of 1.48 / 1.16 / 091 million Yuan respectively, Restore to 19 years 38% / 35% / 57%; Jiuzhai and 0 Zhang Jia Jie Tourism Group Co.Ltd(000430) Projects achieved income of 4548 / 32.29 million Yuan, yoy + 77.18% / + 78.18%; Los ingresos de los proyectos de Xi ‘an y Shanghai recientemente abiertos ascendieron a 16,78 / 73,96 millones de yuan, respectivamente, de los cuales los ingresos de los proyectos de Shanghai (que comenzaron a funcionar a finales de abril de 2021) ascendieron a más de 25 millones de yuan. Los ingresos del proyecto de activos ligeros de la empresa ascendieron a 102 millones de yuan / yoy – 44,33% en 21 años.
Sugerencias de inversión: frente a la incertidumbre de la situación epidémica en el futuro, la empresa, por un lado, se embarca en una guerra ligera, tiene la intención de transferir el 100% de las acciones de los proyectos Zhuhai y Australia al Grupo Songcheng, reduciendo así el gasto de capital y mejorando la capacidad de lucha contra Los riesgos; Por otra parte, el pulido continuo de los productos, la exploración de nuevos modelos, los proyectos locales llevarán a cabo una mejora general y la transformación, acelerarán la construcción del modelo de parque de artes escénicas. Teniendo en cuenta el impacto de la actual ronda de brotes epidémicos, esperamos que la EPS de 22 – 24 años sea de 0,13 / 0,41 / 0,60 Yuan / acciones, respectivamente, el último precio de las acciones correspondiente a pe 102,1 / 33,4 / 22,8 veces, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la propagación de la epidemia y la prevención y el control superan las expectativas, el aterrizaje del proyecto es inferior a las expectativas.
