Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) ( Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) )
Resumen de los acontecimientos: el 22 de abril, la empresa publicó un informe trimestral 2022, los ingresos de explotación del período de que se informa ascendieron a 1.816 millones de yuan, un aumento del 25,60% en comparación con el a ño anterior y una disminución del 15,88% en relación con el mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 278 millones de yuan, un aumento del 0,16% y un aumento del 22,47%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 277 millones de yuan, un aumento del 0,76% y un aumento del 42,59% en comparación con el a ño anterior. Las ganancias básicas por acción son de 0,4 Yuan. Afectados por la situación epidémica, algunos clientes de la empresa retrasaron la recaudación de fondos, lo que dio lugar a una disminución del 36,83% de los fondos monetarios y a un aumento del 35,84% de las cuentas por cobrar en el trimestre en curso, lo que dio lugar a un aumento correspondiente de las pérdidas por deterioro del crédito, de unos 51,23 millones de yuan, un aumento del 461,99%.
El nivel de rentabilidad mejoró significativamente.
En cuanto a los beneficios, según el informe anual de 21 años de la empresa, el margen bruto de 21q4 fue del 18,46%, con una disminución de 11,5 pcts y 6,8 pcts en comparación con el a ño anterior y el mes anterior, respectivamente, y el margen neto fue del 10,53%, con una disminución de 8,7 pcts y 3,1 pcts en comparación con el año anterior y el mes anterior, respectivamente. Según el informe trimestral de 22 años de la empresa, la tasa bruta de interés es del 27,14%, la tasa neta de interés es del 15,33% y la tasa de interés es del 4,8%. Se prevé que la mejora significativa de la relación entre los márgenes brutos y los ingresos se deba principalmente a la mejora de la relación entre los ingresos brutos y los ingresos brutos.
El negocio de cables submarinos está creciendo constantemente y los pedidos a mano son abundantes.
En cuanto a los ingresos de las secciones, 22q1 Company realizó 799 millones de yuan en ingresos del sistema de cable terrestre, un aumento del 23,09% con respecto al año anterior; Los ingresos del sistema de cables submarinos ascendieron a 741 millones de yuan, un aumento del 23,45% con respecto al año anterior; Los ingresos de la Ingeniería Oceánica ascendieron a 271 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,30%. Los ingresos procedentes de la construcción de cables submarinos y la Ingeniería Oceánica representaron alrededor del 55,7%. Al final del período sobre el que se informa, los pedidos de la empresa ascendían a 9.187 millones de yuan, de los cuales 5.464 millones correspondían a sistemas de cable marino, 2.884 millones a sistemas de cable terrestre y 839 millones a proyectos marinos.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 93,72, 122,10 y 144,42 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 18% / 30% / 18%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 13,05, 19,05 y 2.327 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 10% / 46% / 22%, correspondiente a 23 X / 16 X / 13 x PE de 22 a 24 años, manteniendo la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas; Los precios de las materias primas en las fases iniciales fluctuaron bruscamente y la competencia industrial se intensificó.
