Limin Group Co.Ltd(002734) ( Limin Group Co.Ltd(002734) )
Event: Limin Group Co.Ltd(002734) El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 307 millones de yuan, una disminución del 20,49% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 284 millones de yuan, una disminución del 22,03% con respecto al año anterior. Sobre la base del capital social total de 373 millones de acciones, las ganancias diluidas por acción fueron de 0,82 Yuan (0,76 Yuan después de la deducción). En el cuarto trimestre, los ingresos de explotación ascendieron a 1.036 millones de yuan, un aumento del 30,62% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 37 millones de yuan, un aumento del 205,35%; EPS de un solo trimestre. Diez yuanes.
Los ingresos aumentaron constantemente, pero la disminución del margen bruto se vio obstaculizada por el aumento de los costos y otros factores. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.738 millones de yuan, un aumento del 7,97% con respecto al año anterior; El margen bruto combinado fue del 22,6%, una disminución interanual de 2,1 PCT. En cuanto a los subsectores de negocios, los ingresos de las empresas de fungicidas, pesticidas, herbicidas y medicamentos veterinarios fueron de 18,7, 17,7, 5,8 y 480 millones de yuan, respectivamente, con incrementos de 2,1, – 1,4, 2,7 y 0,4 millones de yuan, respectivamente. Los fungicidas y herbicidas contribuyeron principalmente al aumento de los ingresos. Debido a la situación epidémica de covid – 19 y a la política de doble control de la energía, el aumento de los precios de la energía y las materias primas, la empresa superó la cadena de suministro y otros factores desfavorables, aseguró la producción y el suministro, los ingresos aumentaron, pero el margen bruto se vio afectado en cierta medida.
Durante el período, los gastos se controlaron bien y los ingresos netos de las inversiones disminuyeron considerablemente. La tasa de gastos de la empresa durante 21 años fue del 14,8% y disminuyó alrededor de 0,8 PCT, de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 3,1% y disminuyó 0,3 PCT. La tasa de gastos de gestión se mantuvo en el 6,3% año tras año; La tasa de gastos de I + D disminuyó de 0,1 PCT a 3,9%; La tasa de gastos financieros disminuyó 0,5 PCT al 1,5%. Los ingresos netos de la inversión de la empresa fueron de 30,34 millones de yuan, una disminución de aproximadamente 67,55 millones de yuan; Los ingresos de inversión de las empresas asociadas se redujeron en unos 67,97 millones de yuan a 22,84 millones de yuan. Creemos que el beneficio neto de Xinhe Company (34% de las acciones de la empresa) disminuyó más (el beneficio neto fue de alrededor de 67,52 millones de yuan, una disminución de alrededor de 200 millones de yuan en comparación con el a ño anterior), presumiblemente debido a la fuerte caída de los precios del clorotalonil (de acuerdo con los datos de Sino-Agri Leading Biosciences Co.Ltd(603970)
22 años para seguir ampliando las variedades existentes, consolidar y fortalecer las ventajas de los productos, esperando con interés tres proyectos importantes. Xinweiyuan New Green Biological product Manufacturing Project (500t polymicetin, 500t tyrosin, 500t Truncated pleurothallin Production scale) of the company subsidiary, this project Technology came from xinweiyuan own reserve Technology, currently under Construction Progress of 50%; La producción anual de 12.000 toneladas de trietilfosfonato de aluminio de la empresa filial Limin Chemical se utiliza principalmente como fungicida de gama alta para la uva de vinificación, y el 80% se exporta a las regiones vitivinícolas europeas. La capacidad actual de la empresa es de 5.000 toneladas, 12.000 toneladas adicionales este año, el proyecto ha entrado en la fase de producción de prueba en abril. La producción anual de 5.000 toneladas de glufosinato de glufosinato de la filial Weiyuan se construirá para reducir eficazmente los costos y las emisiones y mejorar la competitividad del mercado de la empresa. Al mismo tiempo, sienta las bases para la construcción de instalaciones a mayor escala y la industrialización del glufosinato de amonio refinado, que tiene buenos beneficios económicos y sociales, y el progreso actual de la construcción es del 2,8%.
Previsión y valoración de los beneficios: teniendo en cuenta la reparación de los precios de los productos de la empresa, pero el aumento de los precios de las materias primas, as í como el ritmo de la construcción de nuevas bases y la futura capacidad de producción, se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 4,7 5,9 690 millones de yuan (antes de 2022 y 2023, el valor es de 5,4 6,2 millones de yuan, respectivamente), manteniendo la calificación de inversión de “comprar”.
Consejos de riesgo: el auge de los plaguicidas, la caída de los precios de los productos, la fluctuación de los precios de las materias primas, el progreso de los nuevos proyectos y la base de construcción y los beneficios son menores de lo esperado
