Lancy Co.Ltd(002612) ( Lancy Co.Ltd(002612) )
Eventos
La empresa publicó el informe de resultados 2021, los ingresos de 3665 millones de yuan (+ 27,42%), el beneficio neto de 187 millones de yuan (+ 31,97%), las ganancias básicas por acción de 0,42 Yuan / acción.
Aumento de los ingresos médicos y de los servicios para mujeres y niños
Los ingresos de la empresa fueron de 1.120 millones de yuan (+ 37,84%), la tasa bruta de beneficio fue de 51,83% (- 2,5 PCT). Los ingresos operativos fueron de 289 millones de yuan (+ 3,35%) y los ingresos no operativos de 831 millones de yuan (+ 48,51%). El negocio de moda de las mujeres logró ingresos de 1.692 millones de yuan (+ 27,86%), la tasa bruta de beneficio fue de 61,08% (+ 7,43 PCT); El negocio de los niños verdes alcanzó 816 millones de yuan (+ 20,05%), la tasa bruta de beneficio fue de 55,67% (0,93 PCT), el negocio de la ropa de mujer y el negocio de los niños pequeños a través del ajuste de la marca y el canal, el impacto de la epidemia se debilitó gradualmente, la tendencia de rápido crecimiento.
Mejorar aún más la capacidad de reproducción y avanzar hacia el territorio nacional de belleza médica
En cuanto a la marca médica de la empresa, se formó un patrón de desarrollo tridimensional de gama alta (Milano Baiyu), tecnología (gaosheng), cadena de tiendas de medicina ligera meiduo (Jingfu). En 2021, Milano Baiyu realizó ingresos de 703 millones de yuan (+ 34,01%), Jingfu realizó ingresos de 260 millones de yuan (+ 60,46%) y gaolifei realizó ingresos de 161 millones de yuan (+ 25,34%). En 2021, se añadieron 9 nuevos productos de belleza de la piel de cristal, de los cuales 6 en Chengdu, 1 en Chongqing, Xianyang y 1 en Changsha, y la capacidad de reproducción de las instituciones de belleza de la empresa se mejoró aún más. En la actualidad, la empresa cuenta con un total de 28 instituciones médicas, entre ellas 4 Milanese Cypress feather, 22 Crystal skin Medical beauty, 2 High life. La empresa en Chengdu, Xi 'an dos grandes ciudades han alcanzado preliminarmente el objetivo de fase de la marca regional Head Medical beauty, y la radiación en la región suroeste. La empresa ha establecido seis fondos de fusiones y adquisiciones, la escala general ha alcanzado los 2.756 millones de yuan, se espera que la empresa acelere el desarrollo del mapa estratégico nacional de médicos y estadounidenses.
Aumento de la tasa de gastos y aumento de la rentabilidad durante el período
La tasa de gastos durante el período de la empresa fue de 52,40% (+ 0,36 PCT), de los cuales la tasa de gastos de venta fue de 39,91% (+ 0,90 PCT), la tasa de gastos de gestión fue de 7,74% (- 0,48 PCT) y la tasa de gastos de I + D fue de 3,07% (- 0,17 PCT). El aumento de la tasa de gastos de venta se debe principalmente al aumento de los esfuerzos de promoción de la ropa de mujer y la belleza médica, el aumento de los gastos de publicidad. El tipo de interés neto de las ventas de la empresa es del 6,16% (+ 1,44 PCT), la rentabilidad ha aumentado considerablemente.
Propuestas de inversión
Los ingresos de las mujeres y los niños pequeños de la empresa aumentaron constantemente, y el negocio médico - americano entró en el período de Liberación del rendimiento. La industria china de la medicina y los Estados Unidos tiene un amplio espacio, y la estrategia de "1 + n" de longzi se da cuenta de que las instituciones de la medicina y los Estados Unidos se reproducen en diferentes lugares. Se espera que EPS de 2022 a 2024 sea de 0,53 / 0,66 / 0,81 Yuan / acción, respectivamente, lo que corresponde al precio actual de las acciones PE 47,38,31 veces. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La supervisión de la medicina y los Estados Unidos se ha vuelto más estricta, los accidentes médicos afectan a la reputación de la marca, la competencia en el negocio de la ropa se ha intensificado, el crecimiento de los ingresos es inferior a lo esperado.
