Núcleo de brillo largo (688048)
IDM leader of Semiconductor Laser chip, horizontal and longitudinally expanded Business layout. La empresa se encuentra en la parte superior de la industria láser, se dedica principalmente a la investigación y el desarrollo de chips láser semiconductores, dispositivos y módulos y otros componentes clave de la industria láser. La empresa ha construido el diseño de chips de recubrimiento, Crecimiento epitaxial, tecnología de procesamiento de obleas (litografía), escote / recubrimiento, pruebas de embalaje, acoplamiento de fibra óptica y otras plataformas de proceso de flujo completo IDM. La línea de producción incluye 3 pulgadas, 6 pulgadas, se aplica en el desarrollo de chips láser semiconductores, la ventaja de la escala cuesta abajo. La empresa ha formado barreras técnicas, es uno de los pocos R & D y la producción en masa de chips láser semiconductores de alta potencia. Expansión lateral: se han establecido dos plataformas de productos: el chip láser vcsel de alta eficiencia y el chip de comunicación óptica de alta velocidad. Extensión longitudinal: desde el chip láser hasta el dispositivo, el módulo y la aplicación directa del láser Semiconductor. La empresa espera que los ingresos de explotación de 2022q1 sean de 90 millones de yuan a 110 millones de yuan, un aumento del 16,20% ~ 42,02% año tras año; Se prevé que el beneficio neto de 2022q1 atribuible a los accionistas de la sociedad matriz sea de 20 a 30 millones de yuan, un aumento del 5,50% al 58,25% año tras año. Los proyectos de recaudación de fondos se utilizan principalmente para la expansión de la capacidad de producción de chips láser de alta potencia, dispositivos y módulos, la industrialización de láseres semiconductores emisores de superficie de cavidad vertical (vcsel) y chips láser de comunicación óptica.
Con el aumento de los fabricantes nacionales de láseres de fibra, la tendencia general de la fabricación nacional de chips láser. Según el informe sobre el desarrollo de la industria láser China en 2021, se prevé que el mercado de láseres de fibra óptica en China aumente de 7.740 millones de yuan en 2018 a 10.860 millones de yuan en 2021, con un CAGR del 11,95%. En 2020, la cuota total de fabricantes nacionales como Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) y Sin embargo, debido a la intensificación de las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos, se han incluido en la lista de embargos Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) , Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) , etc., y se ha En 2020, la cuota de mercado de los chips láser de semiconductores de alta potencia en China es del 13,4%, y la cuota de mercado mundial es del 3,88%. Con chip láser Semiconductor de alta potencia, alta eficiencia, alto brillo y características de alta fiabilidad, los clientes aguas abajo han sido confirmados, aumento de viscosidad. El éxito en el campo láser de China para romper la situación de “tener un dispositivo sin núcleo”.
Sensor 3D + LIDAR en ascenso, vscel abrió un nuevo campo de batalla. Vcsel se utiliza inicialmente para la comunicación óptica, la detección 3D, la aplicación de LIDAR está en ascenso. Según yole, se prevé que los láseres vcsel aumenten a 2.700 millones de dólares en 2025, en comparación con el mercado de 1.100 millones de dólares en 2020, con un CAGR del 19,67%. El mercado vcsel presenta una situación súper fuerte, en 2019 cr5 representó el 92% del mercado total. Como fabricante líder de chips vcsel en China, changguang huaxin ha establecido una línea de proceso completa que incluye Crecimiento epitaxial, grabado de tiras, recubrimiento final, astillado, prueba de características, selección de paquetes y envejecimiento de chips, y tiene la capacidad de fabricación de los productos correspondientes. Los productos de la empresa han enviado muestras a Los principales clientes chinos.
Propuesta de inversión: Estimamos que los ingresos de 22 – 24 años de la empresa son 7.85 / 10.93 / 14.35 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa es 2.0 / 3.0 / 4.1 millones de yuan, correspondiente pe 46 / 31 / 23 veces, la empresa 22 años pe inferior a la empresa comparable ( Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) \ , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) ) valor medio 52 veces, la empresa es el líder nacional de semiconductores láser, sensor 3D + radar láser para abrir un nuevo campo de batalla, dar “cobertura de campo de campo de batalla por primera vez, dar” cobertura de campo de batalla por primera vez “.Calificación recomendada.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la competencia industrial se intensifique, el progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos no es tan bueno como se esperaba, el ritmo de sustitución nacional es lento, el proyecto de recaudación de fondos no se pone en marcha como se esperaba.
