Acciones de dia (301, 177)
2022q1 el beneficio neto de la madre aumentó un 16,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el crecimiento se desaceleró en marzo o debido a la epidemia.
La empresa publicó su informe anual y su informe trimestral el 21 de abril, con ingresos de 4.620 millones de yuan en 2021, más del 87,6% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.300 millones de yuan (+ 131,1%), el margen bruto fue de 70,1%, y el beneficio bruto fue de + 0,4 PCT. En 2021, los ingresos de un solo q1 / q2 / q3 / q4 fueron de 10,8 / 12,4 / 10,9 / 1.210 millones de yuan, respectivamente, y en 2021, los ingresos de un solo Q3 / q4 aumentaron un 64,40% y un 25,50%, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3,2 / 4,1 / 2,6 / 310 millones de yuan, de los cuales 21 Q3 / q4 aumentaron 63,6% / 23,4% año tras año. 22q1 registró ingresos de 1.220 millones de yuan (+ 12,6%) y un beneficio neto de 380 millones de yuan (+ 16,8%) y un margen bruto de 34,5%, respectivamente. Entre ellos, los ingresos de enero a febrero ascendieron a 800 millones de yuan, aproximadamente + 32% año tras año, y el beneficio neto de la madre ascendió a 230 millones de yuan, aproximadamente + 38% año tras año. Las tiendas de la empresa se encuentran principalmente en las ciudades de alta línea del este de China, presumiblemente en marzo por la desaceleración de la epidemia.
La fuerza de la marca se fortalece, el canal es perfecto, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) alto crecimiento; Reducción de costos y aumento de beneficios
En 2021, los ingresos procedentes de la propuesta de matrimonio / anillo de diamantes ascendieron a 36,6 / 870 millones de yuan, yoy + 95,9% / + 56,2%, lo que representa el 79,2% de los ingresos / 18,7%, yoy + 0,3 PCT / – 0,7 PCT; A través de los canales, los ingresos de los batallones en línea / fuera de línea / fuera de línea fueron de 6,0 / 36,7 / 320 millones de yuan, yoy + 168,4% / 80,3% / 71,8%, 13,0% / 79,5% / 7,0%, yoy + 3,9 PCT / – 3,2 PCT / – 0,6 PCT. El crecimiento se debe principalmente a la optimización de la comunicación de la marca, la expansión de la influencia de la marca, la capacidad de construcción de canales y la mejora del nivel de operación. La tasa de gastos de venta / gestión / gastos financieros fue de 26,3% / 3,7% / 0,6%, yoy – 3,2 PCT / – 3,1 PCT / + 0,1 PCT.
Propuestas de inversión
El Marketing de marca impulsa la escasez de anillos de boda de diamantes. DTC mode strengthens emotion expression and Brand Strengthening. La notable segmentación de la marca y la tonalidad de la marca conducen a una alta eficiencia en la selección de usuarios. En el contexto de la nueva reforma de la industria de la joyería al por menor, se espera que la empresa obtenga una transformación eficiente de los usuarios mediante la creación de marcas y la mejora de canales. Se espera que el beneficio neto de 2022 – 24 sea de 15,7 / 20,0 / 22,6 millones de yuan, lo que corresponde a 17 / 13 / 11 veces PE, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La duración de la epidemia superó las expectativas; El desarrollo de la tienda no está a la altura de las expectativas; El atractivo de la idea de marca reduce el riesgo. Simple
