Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) ( Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) )
Panorama general de los acontecimientos
El 22 de abril se publicaron el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 32.835 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,07% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.378 millones de yuan, lo que representa una disminución del 13,44% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 3.103 millones de yuan, lo que representa un aumento del 13,47% con respecto al a ño anterior. Los ingresos de explotación de la empresa 2022q1 ascendieron a 5.848 millones de yuan, un aumento del 14,34% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 356 millones de yuan, un aumento del 2,30% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto deducido de la empresa matriz fue de 346 millones de yuan, un aumento del 11,00% con respecto al año anterior.
El rendimiento de los ingresos se ajusta a las expectativas y la capacidad de gestión de la empresa sigue mejorando
En el lado de los ingresos, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 32.835 millones de yuan, un 24% más que el año anterior. Desde el punto de vista de los servicios, la proporción de ingresos de los productos tradicionales de la Unión intelectual de las cosas es la más alta, manteniendo un crecimiento constante, la visión de la máquina, la inteligencia + y otros servicios innovadores muestran una alta prosperidad, un aumento del 62% con respecto al a ño anterior; En cuanto a los sub – productos, la tasa de crecimiento de los productos B – end es más rápida, con un aumento del 28% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y la tasa de crecimiento de los productos B – end es mucho mayor que la de los productos G – end es del 45%, lo que se debe principalmente a que el negocio de la empresa se está transformando gradualmente en la ecología de la Unión de las cosas, mientras que los productos SMb y C – end se están recuperando gradualmente a un nivel normal en 21 años debido a una pequeña base de impacto En el lado de los beneficios, en 2021 la empresa obtuvo un beneficio neto de 3.100 millones de yuan, un aumento del 13%; El margen bruto global fue del 39%, una disminución de 4 PCT en comparación con el a ño anterior. Los principales departamentos son los siguientes: 1) el costo de los materiales clave afectados por la epidemia aumentó considerablemente, lo que dio lugar a una disminución de la tasa bruta general de la empresa; La empresa siguió aumentando la innovación tecnológica y la inversión en I + D en esferas básicas como la inteligencia artificial y la visión automática, con una tasa de gastos de I + D del 13% y una inversión de I + D de 3.500 millones de yuan, un aumento del 15% con respecto al a ño anterior.
“Un sistema, dos plataformas” construye el sistema R & D, y se basa en la Plataforma de software para realizar el aterrizaje de aplicaciones multi – escena
La digitalización y la intelectualización se han convertido en el poder central que impulsa el desarrollo económico en la era digital e intelectual. Con el fin de mejorar la capacidad de desarrollo de software, la empresa ha construido un sistema de arquitectura técnica de “un sistema y dos plataformas”. Entre ellos, el “sistema de información de la Unión de materiales y números” facilita la mejora de la calidad y la eficiencia de las empresas; Las “plataformas urbanas e industriales” han sido iteradas a las series “plataforma urbana 2.0” y “plataforma empresarial 3.0” a través de la promoción de la inteligencia numérica de la industria en torno a las capas Laas, paas y DAAS. Al mismo tiempo, la empresa también a través de la plataforma Cloud “cloud Rui” para todos los sectores de la vida para proporcionar soluciones inteligentes de la Unión de materiales, 2021, “cloud Rui” un total de 200 nuevas funciones, servicios acumulados de más de 5.000 empresas, 1 millón de personas, la plataforma cubre la cadena, la comunidad, la logística y otros escenarios comerciales. Creemos que acelerar el aterrizaje de múltiples escenarios inteligentes es la tendencia estratégica a largo plazo de la empresa, y el aterrizaje de escenarios depende de la Plataforma de software para expandirse, a través de la arquitectura de R & D de “un sistema y dos plataformas”, puede realizar rápidamente la reutilización de la tecnología básica del proyecto.
Da Hua think new strategy enabling, “Two horizontal and two vertical” LAYOUT to hold New Opportunities
En octubre de 2021, la empresa lanzó una nueva estrategia Dahua think que se basa en aiot y la Plataforma de inteligencia digital de la Unión de materiales para construir una estrategia tecnológica de “dos horizontales” y formar una estrategia empresarial de “dos verticales” para la ciudad y la empresa. Específicamente, “dos horizontales”: alot a través de la percepción, la conexión y la capacidad de control, el control en tiempo real del negocio; La Plataforma de inteligencia de objetos impulsa la innovación empresarial a través de tecnologías como la minería de datos a gran escala y la inteligencia de vistas. “Two vertical”: la empresa adaptará la tecnología de Ia, Big data, cloud computing y otros negocios, y llevará a cabo la capacitación de inteligencia numérica. Hasta 2021, en el campo urbano, la empresa ha visto más de 5.000 escenarios y ha lanzado más de 200 soluciones. En el ámbito empresarial, la empresa tiene una visión de más de 3.000 escenarios y más de 300 soluciones. Creemos que la nueva estrategia de Dahua think fue lanzada por la empresa, por un lado, para hacer que la posición y el enfoque de la empresa sean más claros y ampliar los límites de capacidad; Por otra parte, también significa que se espera que una gran cantidad de inversión en I + D en los primeros a ños de la empresa logre el rendimiento, libere dividendos.
Propuestas de inversión
Frente a las oportunidades de desarrollo de la economía digital, la empresa, sobre la base de la estabilización del negocio tradicional de la Unión de la inteligencia de las cosas, aumenta la inversión en el negocio de la innovación y el producto B – end, a través de la nueva era de la mejora estratégica de la distribución de la IA, se espera que se base en la tecnología de desarrollo de software zhongtai para lograr la expansión de la nueva escena de la sabiduría. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean 391 / 485 / 60.7 mil millones de yuan, un aumento del 19% / 24% / 25%; Lograr un beneficio neto de 46 / 58 / 7.400 millones de yuan, un aumento interanual del 35 / 27 / 28%, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El avance de la I + D es inferior a lo esperado; El apoyo a las políticas es inferior a lo previsto; La ejecución del proyecto fue inferior a lo previsto.
