G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ( G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
Eventos:
Anuncio de la empresa 2022q1 resultados: ingresos de explotación de 1.230 millones de yuan, yoy + 10%, beneficios netos de la madre de 350 millones de yuan, yoy – 4,3%, beneficios no netos de la madre de 330 millones de yuan, yoy – 6,1%.
Puntos de inversión:
Los ingresos y beneficios de la empresa 2022q1 se ajustan a las expectativas. Los ingresos aumentaron un 10% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y los cambios se vieron afectados principalmente por el ritmo de puesta en marcha y los factores del ciclo de vida de los productos. El aumento de la contribución de los nuevos productos que aún no se han puesto en marcha en 2021q1, como “una idea de libertad” (Hong Kong, Macao y Taiwán), el mundo de la eyección, el castillo subterráneo 3: el poema del alma, la mansión Moore, etc. Los ingresos de Ghost Valley (PC) disminuyeron significativamente en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Ghost Valley bajuang subió a la cima de la lista de ventas mundiales de steam varias veces el 27 de enero de 2021, con ventas de más de 1,8 millones de copias en el primer mes. El beneficio neto de la empresa matriz y el beneficio no neto deducido disminuyeron un 4,3% y un 6,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los principales factores de influencia fueron los siguientes: ① costo del personal (aumento de 270 empleados en comparación con el mismo per íodo del año anterior); La disminución de 54,42 millones de yuan en los ingresos de inversión de las empresas asociadas; “Ghost Valley ocho hambrunas (PC Edition)” Contribution Profit reduction.
Recientemente, la dinámica de los productos es frecuente, prestando atención al sexto aniversario de “Ask hand Tour” (4.22), “One Thought free” actividades de vinculación (4.29), “Obi Island” Open Channel Testing (4.28), participando en la investigación y el desarrollo de la red Yong Shi “Deep Space Eye” en línea (4.22), etc. El 22 de abril se inauguró el traje del sexto aniversario de “Ask hand Tour”, en el que se invitó a la famosa estrella de cine Chen Xiaochun a ser su compañera de viaje, y se estableció un nuevo récord de reserva de calor de más de 5,2 millones de yuan antes de la puesta en marcha, y un récord de reserva de calor de 360w para el traje del quinto aniversario de 2021. El juego está actualmente en el sexto lugar en la lista de Best Sellers Ios. Además, el 22 de abril se publicaron dos novelas oficiales “Ask, Gun out no Heart” y “Ask, heart has the Avenue” en línea QQ Reading, Wechat Reading, starting Chinese Network, Himalaya four Network novel Platforms. El 29 de abril se pondrá en marcha oficialmente la conexión entre “una mente libre” y la animación “la biografía de los mortales cultivando inmortales”. El agente “Obi Island: Dream country” ha abierto la reserva Ios, el 28 de abril abrió la prueba de pago de todos los canales, se espera que esté en línea en el año. El número de reservas de toda la plataforma del juego es superior a 500 W, el número de reservas en el sitio web oficial es superior a 404 W. Únete a la empresa de inversión Yong Shi Network R & D de la segunda acción “Deep Space Eye” (anteriormente conocido como “Código: Mimir”) en línea el 22 de abril, hasta el 22 de abril, el más alto de 22 puntos en la lista de Best Sellers Ios 10. Yong Shi Network Representative as a secondary Marine Warfare Development hand Tour “Blue Line”, The game in June 2017 on line, 2021 is the highest Best seller List of China Ios No. 7, Domestic hand Tour Japan Income List No. 14.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: el 11 de abril, la administración estatal de prensa y publicaciones publicó oficialmente la información de aprobación de los Juegos en línea nacionales en abril de 2022, un total de 45 juegos aprobados, incluido el juego Thunder “Tower Hunter”. Creemos que el tiempo de reinicio del número de serie es anterior a lo esperado, impulsando la liberación gradual del rendimiento de las principales empresas de la industria del juego y la devolución de la valoración. Sobre la base de los informes financieros 2022q1 y la distribución del número de serie, ajustamos el beneficio neto de la empresa a 15,9 / 19 / 21,2 millones de yuan en 2022 – 2024, correspondiente a 22,15 / 26,50 / 29,43 Yuan EPS, correspondiente a 15 / 13 / 12x PE. La capacidad de innovación de R & D de la empresa es fuerte, se espera que en una serie de nuevas categorías para romper el techo original, crear productos excelentes; La fuerza de la investigación y el funcionamiento es excelente, la Dependencia del canal se reduce; La distribución y la investigación y el desarrollo van de la mano, sentando las bases para el éxito de los productos de auto – investigación, y la idea de operación basada en IP es útil para construir muchos productos de operación a largo plazo. Mejorar la posición estratégica en el extranjero, iniciar el proyecto de globalización de los productos de auto – investigación. Sobre esta base, se mantiene la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: política industrial, aumento de la competencia, fluctuación de los tipos de cambio, nuevos productos menos de lo esperado, aumento de los costos de flujo, ciclo de vida de los productos más antiguos menos de lo esperado, fuga de cerebros básicos, cambio de preferencias de los jugadores, Gobierno Corporativo / deterioro de activos / reducción de la prohibición, cambio de estilo de mercado, Centro de valoración de la industria hacia abajo, etc.
