Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) ( Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) )
Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) En la actualidad, la capacidad de producción de la empresa matriz y sus filiales puede satisfacer las necesidades de producción de la empresa. En la era posterior a la epidemia, el impacto de la epidemia es más regional, y el impacto en la industria farmacéutica minorista se reduce aún más. A partir de 2021, tanto la industria farmacéutica como el comercio farmacéutico se calentarán hasta el Fondo, y los ingresos en el sector de las enfermedades cardiovasculares y cerebrovasculares, que desempeña un papel fundamental en la industria farmacéutica, aumentarán un 20% año tras año. La tasa de expansión de las tiendas y los ingresos de las tiendas de una sola puerta en el sector farmacéutico y comercial se han convertido en un punto de inflexión, invirtiendo la tendencia a la baja de los dos a ños anteriores, estabilizando y mejorando.
Los ingresos de los productos básicos aumentaron rápidamente y de manera constante: Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) Aunque hay En 2021, las cinco principales variedades representaron la mitad de los ingresos totales de la industria farmacéutica. Desde el punto de vista del calibre de la terminal minorista, en 2021, la píldora angong niuhuang representó alrededor del 40% de la escala general de ventas de medicamentos patentados chinos. Durante mucho tiempo, el aumento de la cantidad y el precio de la píldora angong Niu Huang condujo a un crecimiento rápido y constante de las ventas de la empresa. Como una valiosa medicina china patentada, angong niuhuang píldora debido a la escasez de materias primas y los atributos de salud dados, el precio en la tendencia al alza. Al mismo tiempo, calculamos que la píldora angong niuhuang tiene 2 – 3 veces el espacio de crecimiento para 2030.
El aumento general del precio de la medicina china patentada aumenta el beneficio bruto: Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) \ \ \
Se espera que la estrategia de marketing y R & D de la empresa en torno a las grandes variedades promueva el aumento de los precios de las grandes variedades: la empresa profundiza la reforma de marketing de ventas, construye el modelo de negocio “4 + 2” (cuatro divisiones más dos grupos especiales), se centra en los dos núcleos de marketing “productos” y “canales”. Aumentar la publicidad de la marca y el producto, seguir profundizando el foso de la marca, al mismo tiempo reducir el nivel de los distribuidores, aumentar el control de todo el canal y ayudar a abrir el canal de aumento de precios de los productos en todas las direcciones. La estrategia de investigación y desarrollo de la empresa también se centra en las grandes variedades, al mismo tiempo para llevar a cabo el cultivo secundario de las grandes variedades y la expansión de las indicaciones, a fin de ampliar la capacidad de las grandes variedades existentes a gran escala. Bajo la doble función de la comercialización de productos y la investigación y el desarrollo, la futura gran variedad tiene el poder de un crecimiento rápido y sostenido.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Se espera que los ingresos de 2022 / 2023 / 2024 sean de 16.681 millones de yuan / 19.018 millones de yuan / 21.544 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 14% / 14% / 13% año tras año. El beneficio neto correspondiente a la madre es de 1.483 millones de yuan / 1.775 millones de yuan / 2.086 millones de yuan, un aumento del 21% / 20% / 18% año tras año. Corresponde a la valoración del PE 35.12x / 29.34x / 24.97x. La empresa es una empresa líder en el campo de la medicina tradicional china, con una marca muy fuerte foso, productos básicos estables y de rápido crecimiento, mientras que la reforma de marketing continúa profundizando, el rendimiento general se espera que se invierta aún más. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: el riesgo de que la promoción de ventas de productos clave no sea tan buena como se esperaba. El riesgo de que el aumento excesivo de los precios de las materias primas reduzca los beneficios brutos de los productos. Riesgo de que los precios de los productos aumenten menos de lo esperado. El riesgo de que la epidemia afecte ampliamente a las ventas de productos. La expansión de la tienda está por debajo del riesgo esperado.
