Oppein Home Group Inc(603833) ( Oppein Home Group Inc(603833) )
La empresa publicó su informe anual 2021 el 22 de abril, con un ingreso anual de 20.442 millones de yuan, un aumento del 38,7%, manteniendo un rápido crecimiento. Las ventajas de los canales de productos multidimensionales de la empresa son significativas, se espera que continúe la expansión de alta velocidad, para mantener la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
Multi - category, multi - Channel Co - Drive High growth. El beneficio neto de 2021 fue de 2.670 millones de yuan, un aumento del 29,2%. Entre ellos, los ingresos de q4 ascendieron a 6.040 millones de yuan, un aumento del 20,6%, el beneficio neto fue de 552 millones de yuan, una disminución del 9,84% con respecto al a ño anterior, y los ingresos mantuvieron un crecimiento constante en la base alta, con una presión sobre los beneficios. En cuanto a los productos, el negocio de los armarios de cocina de la empresa ha mantenido un crecimiento relativamente rápido, con ingresos de 7.530 millones de yuan, un aumento del 24,2%. La empresa ha abierto y instalado recientemente más de 1.300 tiendas durante todo el año, y ha promovido activamente el negocio de los armarios de cocina completos e integrados al por menor, y el diseño de múltiples canales ha ayudado a mantener el volumen constante de los armarios de cocina. Los ingresos del negocio del vestuario fueron de 10.170 millones de yuan, un aumento del 49,5%. El rápido desarrollo del vestuario, por un lado, promovió el flujo de clientes y mantuvo un ritmo constante de apertura a través de bolsas, comercio electrónico, mejora del hogar y canales de embalaje. Al final del período, el número de tiendas fue de 2.201, un aumento de 77, por otro lado, llevó a toda la personalización, aumentando el valor único de los clientes. Los ingresos por puerta de madera / baño aumentaron un 60,4% / 44,7%.
Sub - Channel View, Retail and bulk High - increased twin - wheel Drive. Los ingresos de los canales minoristas ascendieron a 16.270 millones de yuan, lo que representa un aumento del 40,4%, lo que se debió principalmente a que la empresa promovió firmemente la estrategia de múltiples marcas y múltiples canales y promovió la eficiencia operativa de los servicios de embalaje mediante el pleno empoderamiento de los distribuidores de embalaje. Los ingresos de los principales canales ascendieron a 3.670 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,9%. Sobre la base de un control estricto de los riesgos, la empresa aprovecha las ventajas de la marca y profundiza en los principales proyectos de apoyo del Estado, lo que garantiza un alto crecimiento de las empresas a gran escala.
La tasa de gastos se optimiza notablemente y la energía cinética del crecimiento futuro es suficiente. El margen bruto de 2021 fue del 31,6%, con una disminución de 3,4 PCT, principalmente debido a la mejora de la proporción de productos de bajo margen bruto y al aumento de los precios de las materias primas. La optimización de la tasa de gastos de la empresa es notable, y la tasa de gastos de venta / gestión se reduce en 1,0 / 1,0 PCT, lo que indica que la empresa mejora aún más la eficiencia de la inversión de gastos. Los pagos anticipados y los pasivos contractuales al final del período ascendieron a 2.090 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,4%, lo que muestra un fuerte impulso de crecimiento y es optimista sobre el rápido crecimiento de la empresa.
Esperamos que la empresa siga fortaleciendo la venta al por menor y ampliando su cuota de mercado. En el contexto de la competencia de las existencias de la industria, se espera que la empresa siga dando pleno juego a la cocina General, la personalización de toda la casa de las dos categorías principales de las principales ventajas, el volumen de tráfico externo, la excavación interna de las existencias. Al mismo tiempo, la empresa fortalece a los distribuidores empoderados, con la esperanza de mejorar aún más la calidad del Servicio de marketing, mejorar el valor único del cliente. Esperamos que la empresa siga desempeñando sus principales ventajas en el futuro, ampliando la cuota de mercado. Valoración
En el capital social actual, se prevé que las ganancias por acción de 2022 a 2024 sean de 5,1 / 6,0 / 7,1 Yuan, respectivamente; La relación P / e fue de 24 / 20 / 17 veces, respectivamente. Mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Aumento de la competencia en la industria, desarrollo de nuevos productos por debajo de las expectativas, fluctuación de los precios de las materias primas
