Hainan Jinpan Smart Technology Co.Ltd(688676) ( Hainan Jinpan Smart Technology Co.Ltd(688676) )
Eventos
Hainan Jinpan Smart Technology Co.Ltd(688676) \ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 235 millones de yuan, un aumento del 1,31%. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la matriz fue de 202 millones de yuan, con una disminución de – 0,97%. Los ingresos correspondientes a 2021q4 ascendieron a 1.015 millones de yuan, lo que representa un aumento del 45,14%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 67 millones de yuan, una disminución del 1,77%.
Puntos de inversión
El rendimiento se ajusta a las expectativas y se espera que mejore la rentabilidad
El rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas. En 2021, la tasa de crecimiento de los beneficios de la empresa fue inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos, principalmente debido al aumento de los precios de las materias primas de la empresa y a la situación epidémica en el extranjero, lo que dio lugar a un aumento significativo de los gastos de flete de las empresas de exportación, mientras que el costo directo de los materiales de los productos de la empresa representó más del 80% del costo de las principales empresas. El margen bruto de las principales operaciones de la empresa en 2021 fue del 23,38%, con una disminución de 3,16 pcts. La fijación de precios de la empresa se basa básicamente en el método de costo más, y se espera que el margen bruto de la empresa aumente gradualmente en 2022 a medida que la empresa complete gradualmente los pedidos de bajo precio firmados anteriormente.
La industria de transformadores de tipo seco es líder, la nueva energía impulsa la demanda descendente
La empresa es una de las principales empresas de la industria mundial de transformadores de tipo seco, principalmente para el mercado de gama media y alta, y muchas empresas de la industria han establecido relaciones de cooperación a largo plazo con los clientes. Los principales campos de aplicación aguas abajo del transformador seco de la empresa son la nueva energía, el transporte ferroviario, el ahorro de energía de alta eficiencia, etc., especialmente en la generación de energía eólica en ventiladores de alta potencia, la fabricación de materias primas fotovoltaicas, la generación de energía fotovoltaica industrial y comercial y otros vínculos tienen una mayor demanda. En 2021, los ingresos de la nueva industria energética de la empresa ascendieron a 1.480 millones de yuan, lo que representa una proporción del 45% de los ingresos de las principales empresas, un aumento del 34,12% con respecto al mismo per íodo del a ño anterior, en el que el negocio de la energía eólica marina aumentó un 118,27% con respecto al mismo período del año anterior, el negocio de la energía eólica marina aumentó un 60,46% con respecto al mismo período del año anterior y el negocio del almacenamiento de energía aumentó un 87,84% con respecto al mismo período del año anterior. Esperamos que con el desarrollo de la energía eólica marina, la energía fotovoltaica distribuida industrial y comercial y las materias primas fotovoltaicas aguas arriba, la empresa siga beneficiándose de la demanda de nuevas fuentes de energía.
Segunda curva de crecimiento del negocio de almacenamiento de energía
La empresa está introduciendo gradualmente productos comerciales de almacenamiento de energía, además de los equipos convencionales de almacenamiento de energía de baja presión, también ha introducido productos de almacenamiento de energía de alta presión. Con la puesta en marcha gradual de la futura planta química digital de almacenamiento de energía de la empresa, la producción digital de equipos electroquímicos de almacenamiento de energía se llevará a cabo a través de la conexión en serie de todos los equipos de producción y sistemas de información, y el producto de almacenamiento de energía de capacidad anual de 3,9 GWh se puede realizar para abrir la segunda curva de crecimiento de la empresa.
Previsión de beneficios
Prevemos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 serán de 43,31, 55,69 y 7.198 millones de yuan, respectivamente, y EPS será de 0,95, 1,31 y 1,84 Yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 17,12 y 9 veces, respectivamente.
Indicación del riesgo
El negocio de almacenamiento de energía no está a la altura de las expectativas, la instalación de energía eólica no está a la altura de las expectativas, la instalación fotovoltaica no está a la altura de las expectativas, el progreso del proyecto de bonos convertibles no está a la altura de las expectativas.
