Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ( Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) )
Rendimiento
El 18 de abril, la empresa publicó un informe trimestral, 2022 en el primer trimestre de los ingresos de explotación de 6.515 millones de yuan, un aumento del 31% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 1.746 millones de yuan, un aumento del 1,06% con respecto al año anterior.
Análisis
El funcionamiento general del primer trimestre es estable, la diferencia de precios de los productos ha sido parcialmente reparada, de acuerdo con las expectativas. En el primer trimestre, el funcionamiento general del negocio de la empresa es relativamente estable, la relación entre el volumen de ventas de productos Alquenos y el medio ambiente ha disminuido ligeramente, pero aumentó alrededor del 9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. En el negocio de coque, aunque la relación entre el volumen de ventas de productos de coque disminuyó ligeramente, pero aumentó un 12% en comparación con el mismo período del año pasado. En comparación con el primer trimestre de 2021, el precio de las materias primas del carbón de la empresa aumentó significativamente, el precio del carbón gasificado y del carbón de coque aumentó un 48% y un 128%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la diferencia de precios de los productos de La empresa se vio afectada por un aumento sustancial de los costos. Sin embargo, el rendimiento general de la empresa fue relativamente estable debido a la compensación de precios por volumen en su conjunto, mientras que el margen bruto total de beneficio de los productos de la empresa en el primer trimestre fue de aproximadamente el 39%, lo que aumentó en comparación con el cuarto trimestre La diferencia de precios no ha regresado a un máximo histórico, pero ha sido parcialmente reparada.
Se espera que la disposición de las líneas dobles de coquización y gasificación reduzca aún más el riesgo de fluctuación de un solo producto. La empresa es la empresa líder en la producción química del carbón, la distribución de la línea de producción abarca la coquización del carbón y la gasificación del carbón, y los ingresos y la distribución de la coquización y gasificación de la empresa, el rendimiento general de la empresa se verá afectado por la fluctuación de los beneficios de un solo producto se debilitará obviamente. En el primer trimestre, el precio del coque de la empresa sigue siendo relativamente alto, pero el precio del carbón de coque muestra una tendencia al alza, y con el ajuste del precio del carbón gasificado, as í como el aumento del precio de las olefinas impulsado por el precio del petróleo crudo, el precio del producto de la Empresa de carbón a olefinas se ha recuperado, lo que ha suavizado la fuerte fluctuación causada por la distribución de una sola línea de producción. Al mismo tiempo, la oferta de la empresa en el campo del carbón de coque reduce en gran medida el impacto del precio de las materias primas en los beneficios de los productos de la empresa, lo que conduce a la empresa a obtener un mejor rendimiento de los beneficios en comparación con la industria.
Los proyectos fotovoltaicos de producción de hidrógeno proporcionan a la empresa un espacio de desarrollo, forman una ventaja competitiva a largo plazo, los proyectos a corto y mediano plazo siguen aterrizando, impulsando a la empresa a ampliar la base industrial. Con la ayuda de su propio diseño prospectivo y ventajas geográficas, la empresa reemplazará la energía fósil por lotes pequeños a través de proyectos de hidrógeno Verde, optimizará continuamente la tecnología y ampliará la escala para reducir el impacto de los productos en el costo de producción, y a largo plazo, la empresa no sólo puede obtener el espacio de crecimiento con hidrógeno Verde, sino que también obtendrá una mayor ventaja competitiva en el futuro proceso de aumento del costo de las emisiones de carbono. Y la empresa a corto plazo tiene la liberación continua de la capacidad de producción, este año la empresa 3 millones de toneladas de proyectos de coque contribuirán gradualmente al rendimiento, Ningdong tres, cuatro y proyectos de Mongolia Interior se espera que caigan uno tras otro, impulsando el crecimiento continuo de la empresa.
Propuestas de inversión
El beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 es de 81,62, 102,21, 11662 millones de yuan, EPS es de 1,11, 1,39, 1,59 Yuan, PE correspondiente es de 14,5, 11,5, 10,1 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Los precios de las materias primas fluctúan considerablemente, la política de doble carbono afecta a la aprobación de nuevos proyectos, el inicio de los proyectos no está a la altura de las expectativas y otros riesgos.
