Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) ( Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) )
Lógica recomendada: 1. La tasa de penetración de los nuevos vehículos energéticos sigue aumentando, se espera que la Junta de pasajeros alcance el 25% en 2022, el valor de los nuevos conectores energéticos de una sola bicicleta se triplique, el aumento futuro de la demanda de los clientes aguas abajo seguirá aumentando las ventas de la empresa; 2. La construcción de la Estación base 5G es estable, el valor del conector RF de microondas de una sola estación base es superior a 2500 Yuan, el conector RF de tablero a tablero desarrollado por la empresa cubre casi el 20% de las necesidades de construcción de la Estación base 5G en China; 3. La empresa sigue acumulando clientes de alta calidad en dos áreas principales, y Zte Corporation(000063)
La permeabilidad de los nuevos vehículos de energía aumenta continuamente y la contribución de los conectores de alta tensión aumenta. Con el rápido crecimiento del mercado de automóviles en China, la Asociación de turismos espera que la penetración de los turismos de nueva energía alcance el 25% en 2022 y que el valor de los conectores de bicicleta de los turismos de nueva energía aumente más de tres veces en comparación con los vehículos de combustible. Se espera que el crecimiento de la demanda de nuevos vehículos energéticos aguas abajo impulse el mercado chino de conectores de automóviles a 4.470 millones de dólares en 2025. En 2021, los ingresos de los nuevos conectores energéticos aumentaron un 131,8% año tras año, lo que representa el 77,3% de los ingresos de las principales empresas.
El proceso de construcción de la Estación base es estable y el valor del conector 5G es alto. El período máximo de construcción de 5G es de 2020 a 2025. En 2021, China añadió 705000 estaciones base de 5G. La construcción acumulada de estaciones base de 5G en China alcanzó 1.425000 estaciones. En la actualidad, el valor del conector de radiofrecuencia de microondas de una sola estación de 5G supera los 2.500 Yuan. Según el plan de desarrollo de la industria de la información y las comunicaciones del 14º plan quinquenal del Ministerio de Industria y tecnología de la información, el número de estaciones base en China durante el 14º plan quinquenal ascenderá a 26 estaciones / 10.000 personas, y se prevé que el número total de estaciones base de 5 g supere los 3,6 millones. En 2019 y 2020, la empresa vendió 22.838000 y 31. People.Cn Co.Ltd(603000) conectores de tablero a tablero, cubriendo alrededor de 142000 estaciones y la demanda de construcción de la estación acer 5G.
Los proyectos de recaudación de fondos amplían la capacidad de producción y los clientes de alta calidad crecen juntos. Se prevé que la oferta pública inicial de la empresa amplíe la capacidad de comunicación y los nuevos conectores energéticos en un 46,3% y un 22,9%, respectivamente, y que se prevea un aumento adicional de la producción de 12 millones de nuevos conectores energéticos. En cuanto a los clientes, la empresa se ha convertido en el principal proveedor de conectores de conmutación de automóviles a través de una auditoría estricta, y proporciona más de 100 tipos de productos de conectores para la empresa t estadounidense, mientras que el suministro de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ En el negocio de las comunicaciones móviles, la empresa ha obtenido con éxito Zte Corporation(000063) Ericsson, Nokia, Samsung y otros principales fabricantes mundiales de equipos de comunicaciones y fabricantes de sistemas de comunicaciones como kmw Group, bofa
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que EPS de 2022 a 2024 sea de 1,86 Yuan, 2,99 yuan y 4,58 Yuan, respectivamente, correspondiente a pe 49 veces, 31 veces, 20 veces, la primera cobertura de la calificación “Hold”.
Consejos de riesgo: riesgo recurrente de brotes de covid – 19; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas; La demanda de nuevos vehículos energéticos aguas abajo y la construcción de estaciones base no son tan buenas como se esperaba. El aumento de la competencia en la industria conduce al riesgo de exceso de capacidad adicional y a la disminución de los precios de los productos.
