Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) ( Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) )
Resumen de este número:
Evento: la empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos anuales ascendieron a 310 millones de yuan (+ 12,53%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 118 millones de yuan (+ 22,19%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 94 millones de yuan (+ 12,02%). Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 93 millones de yuan (+ 39,21%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 36 millones de yuan (+ 36,98%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 34 millones de yuan (+ 34,19%).
Comentarios:
En 2021, la empresa superó la situación epidémica y el impacto del tipo de cambio para lograr un rápido crecimiento del rendimiento. En 2021, la fluctuación del tipo de cambio tuvo un gran impacto en los ingresos de ventas de la empresa, lo que dio lugar a una disminución de los ingresos anuales de explotación y los beneficios de explotación de la empresa de más de 15 millones de yuan, pero la empresa todavía logró un crecimiento de alta calidad de los ingresos de explotación, los beneficios de explotación y los beneficios no netos. Las principales líneas de productos del negocio de instrumentos endoscópicos médicos y el negocio de productos ópticos han logrado un crecimiento constante, incluyendo instrumentos endoscópicos médicos en el primer semestre de los Estados Unidos afectados por la situación epidémica, los ingresos anuales siguen siendo de unos 228 millones de yuan, un aumento del 12,57%. Los ingresos de los productos ópticos ascendieron a 82 millones de yuan, un aumento del 13,42% con respecto al año anterior.
Los resultados de la empresa aumentaron rápidamente en el primer trimestre de 2022. Debido a que la demanda de accesorios endoscópicos aumentó año tras año en el primer trimestre de 2022, el rendimiento de la empresa aumentó rápidamente. Los ingresos del primer trimestre ascendieron a 93 millones de yuan, un 39,21% más que el año anterior, y el beneficio neto de la madre ascendió a 36 millones de yuan, un 36,98% más que el año anterior. A medida que el impacto de la epidemia en el extranjero se disipe gradualmente, las ventas de espejos duros de ssyker aumentarán rápidamente, lo que dará lugar a un aumento continuo de los pedidos de ODM, por lo que el rendimiento de la empresa en 2022 seguirá beneficiándose.
Mantener una alta inversión en I + D y sentar las bases para el crecimiento. La inversión de la empresa en I + D en 2021 fue de 41 millones de yuan, un aumento del 33,71% con respecto al a ño anterior, y la inversión de la empresa en I + D en el primer trimestre de 2022 fue de 11 millones de yuan, un aumento del 45,17% con respecto al año anterior. La empresa ha completado el desarrollo y la producción piloto de laparoscopio fluorescente 4k desarrollado para clientes estadounidenses, y está lista para realizar la producción en masa en el segundo semestre de 2022. La fuente de luz endoscópica de marca propia y el sistema de cámara 1080p han completado el registro de productos y obtenido la licencia de producción en 2021, el sistema de cámara fluorescente 4k también obtuvo el registro de productos y la licencia de producción a finales de febrero de 2022, ha comenzado la producción y las ventas. La empresa consolida su ventaja tecnológica a través de la inversión continua en I + D. Como proveedor principal, puede beneficiarse a largo plazo del crecimiento de la industria mundial de endoscopia fluorescente.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 4,33 / 5,42 / 664 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 39,9% / 25,1% / 22,5%, el beneficio neto de la empresa matriz será de 1,65 / 2,14 / 261 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 40,3% / 29,7% / 21,9%, y el PE correspondiente será de 38 / 29 / 24x, respectivamente, teniendo en cuenta que la empresa tiene una ventaja competitiva suficiente en las fases iniciales y un rápido crecimiento del rendimiento en 2022, por lo que se mantiene la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: el riesgo de fricciones comerciales, la situación epidémica en China y en el extranjero supera las expectativas.
